2.3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности ООО «ПромСельхозМаш»
Оценка финансового состояния организации осуществляется с позиции краткосрочной перспективы (способности организации отвечать по своим текущим обязательствам в полной мере и в установленные сроки) и долгосрочной, которая характеризует степень зависимости от внешних источников финансирования и структуры капитала. Объективную оценку финансового состояния предприятия обеспечивают показатели ликвидности баланса, платежеспособности и финансовой устойчивости. Организация считается платежеспособной, если ее общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства, и ликвидным, если текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. От степени ликвидности баланса зависит платёжеспособность предприятия, так как она характеризует не только текущее, но и перспективное состояние расчетов. На основе анализа ликвидности баланса дается оценка кредитоспособности организации, то есть способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидности баланса определяется как степень покрытия обязательств организации активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств по пассиву, а ликвидность активов определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем короче период, требуемый для превращения актива в деньги, тем выше ликвидность. Платежеспособность предприятия свидетельствует о его способности своевременно и в полном объеме погасить свои обязательства. Необходимо различать понятия ликвидности и платежеспособности. Низкая ликвидность не обозначает неплатежеспособность, но показывает высокий уровень риска её наступления.
Ликвидность баланса означает наличие у предприятия оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности является превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами: чем оно выше, тем благополучнее финансовое состояние предприятия. Если оборотных активов меньше, чем краткосрочных пассивов, тем текущее положение предприятия неустойчивей и может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.
Понятие платежеспособность шире, чем ликвидность, так как оно характеризует способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости организации. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность организации.
Анализ и оценка уровня платежеспособности обусловлены необходимостью: регулярного прогнозирования финансового положения и устойчивости развития организации; своевременного погашения обязательств перед государством, внебюджетными фондами, поставщиками, работниками, акционерами; повышения доверия партнеров и инвесторов; полного возврата кредитов и оценки эффективности их использования.
Выделяют платёжеспособность краткосрочную и долгосрочную. Краткосрочная платежеспособность рассчитывается как сумма наиболее ликвидных активов (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) полностью обеспечивающих покрытие срочных обязательств. По данным бухгалтерского баланса такую платежеспособность можно рассчитать за квартал, а для оперативной оценки краткосрочной платежеспособности и ежедневного контроля за поступлением наличных денежных средств от продажи товаров, погашения дебиторской задолженности и прочим поступлениям. И для контроля выполнения платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляют оперативный платежный календарь. В нем ежедневно сопоставляют данные о денежных средствах, которыми располагает организация, и ожидаемых платежных обязательствах. Идеален вариант, когда их величины полностью совпадают.
Уровень ликвидности и платежеспособности предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Анализ абсолютных показателей осуществляется путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности и средств по пассиву, сгруппированных по степени убывания срочности обязательств. Анализ относительных показателей проводится путем расчета специальных показателей — коэффициентов ликвидности. Группировка активов по степени убывания их ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их оплаты приведены в таблице 2.4. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств:
А1 ; А2 ≥П2; А3≥П3;А4≤П4 [39] (2.1)
Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее время. Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.
Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение четвертого неравенства, поэтому практически служит существенным сопоставлением итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия
Таблица 2.4. — Ранжирование активов и пассивов баланса ООО «ПСМ» по степени убывания ликвидности и возрастания срочности обязательств
| Услов. обозн. | Ранжирование активов и пассивов баланса (алгоритм расчета) | Тыс.р. | Абсолютные отклонения, тыс.р. | Темп роста (снижения) к 2013 г., принятому за 100 % | Удельный вес в общем итоге, % | ||||
| На 31.12. 2013 г. | На 31.12. 2014 г. | На 31.12. 2015 г. | 2014г. от 2013г. | 2015г. от 2014г. | 2014 г. | 2015 г. | 2013 г. | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| Активы | |||||||||
| А1 | Наиболее ликвидные активы: денежные средства (стр.1250), краткосрочные финансовые сложения (стр.1240) | 644,6 | 3397,1 | 593,8 | +2752,5 | -2803,3 | 527,0 | 92,1 | 6,9 |
| А2 | Быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность (стр. 1230) | 2815,0 | 8842,2 | 10786,2 | +6027,5 | +1943,7 | 314,1 | 383,2 | 30,01 |
| A3 | Медленно реализуемые активы: запасы с учетом НДС (стр. 1210, 1220), прочие оборотные активы (стр.1260) | 2720,8 | 4039,5 | 6825,4 | +1318,7 | — | 148,5 | +2785,9 | 29,0 |
| А4 | Труднореализуемые активы: внеоборотные активы (стр.1100) | 3198,8 | 5016,1 | 8182,3 | +1817,3 | +3166,2 | 156,8 | 255,81 | 34,1 |
| Валюта баланса | 9379,2 | 21295,2 | 26387,7 | +11916,0 | +5092,5 | 227,0 | 281,4 | 100,0 | |
| Пассивы | |||||||||
| П1 | Наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (стр.1520), прочие краткосрочные обязательства (стр.1550) | 4437,9 | 14858,4 | 16586,9 | +10420,8 | +728,5 | 334,8 | 373,8 | 47,3 |
| П2 | Менее срочные платежи: краткосрочные кредиты и займы (стр. 1510+1540) | — | — | 1500,0 | — | +1500,0 | — | — | — |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| ПЗ | Долгосрочные обязательства (стр.1400) | 4931,2 | 6397,8 | 7164,4 | +1484,6 | +766,6 | 130,2 | 145,8 | 52,7 |
| П4 | Постоянные пассивы (собственный капитал, доходы будущих периодов) (стр. 1300+1530+1540) | 9379,2 | 21295,2 | 26387,7 | +11916,0 | +5092,5 | 227,0 | 281,4 | 100,0 |
финансовой устойчивости — наличия у организации собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько условий не выполняются, баланс в большей или меньшей степени ликвиден.
В таблице 2.5 приведены результаты расчетов средств и обязательств по группам для анализа ликвидности баланса.
Таблица 2.5 – результаты расчетов средств и обязательств ликвидности баланса
| На 31.12.2013г. | На 31.12.2014г. | На 31.12.2015г. |
| 1 | 2 | 3 |
| А1 644,6 <4437,6 условие не выполняется | А1 3397,1<14858,4 условие не выполняется | А1 593,8 < 16586,9 условие не выполняется |
| А2 ≥П2 2815 >0 условие выполняется | А2 ≥П2 8842,5 > 0 условие выполняется | А2 ≥П2 10786,2 > 1500,0 условие выполняется |
| А3≥П3 2720,8 >28,5 условие выполняется | А3≥П3 4039,5 > 39,0 условие выполняется | А3≥П3 6825,4 > 1136,4 условие выполняется |
| А4≤П4 3198,8 <4913,2 условие выполняется | А4≤П4 5016,1<6397,8 условие выполняется | А4≤П4 8182,3 >7164,4 условие не выполняется |
Анализ абсолютной ликвидности и платежеспособности показал, что по 1-й группе активов и пассивов за весь рассматриваемый период условие не соблюдается, т.е. наиболее ликвидных активов значительно меньше, чем срочных обязательств. Платежный недостаток наиболее срочных обязательств составил на конец года в 2013г.2793 тыс.р., в 2014г. – 11461,3 тыс.р., в 2015г. – 15993,1 тыс.р.
Такое положение свидетельствует, что ООО «ПСМ» в случае необходимости не сможет погасить свои срочные обязательства. Наличие у организации кредиторской задолженности и краткосрочных займов, и кредитов значительно превышают наличие денежных средств, а краткосрочные финансовые вложения вообще отсутствуют. Поэтому ООО «ПСМ» необходимо как можно быстрее принимать меры по снижению кредиторской задолженности и наращивать высоколиквидные активы.
Второе условие ликвидности выполнялось по всем годам и превышение быстрореализуемых активов над краткосрочными обязательствами и займами составило: в 2013г. – 2815 тыс.р., в 2014г. – 8842,5 тыс.р., в 2015г. – 9286,2 тыс.р.
Третье условие ликвидности и платежеспособности также выполнялось несмотря на рост долгосрочных обязательств в 39,8 раза. Превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными обязательствами составило: в 2013г. – 2692,3 тыс.р., в 2014г. – 4000,5 тыс.р., в 2015г. – 5689,0 тыс.р.
Четвертое условие ликвидности и платежеспособности не выполнено только в 2015г. Превышение внеоборотных активов над постоянными пассивами составило 1017,9 тыс. р.
В структуре ранжирования активов и пассивов баланса доля наиболее ликвидных активов снизилась с 6,9% до 2,3%, а наиболее срочных обязательств увеличилась с 47,3 % до 62,8%; быстрореализуемых активов выросла с 30% до 40,8%, а менее срочных платежей увеличилась с 0% до 5,7%; доля медленно реализуемых активов снизилась с 29% до 25,9%, а долгосрочных обязательств увеличилась с 0,3% до 4,3%; доли труднореализуемых активов сократились с 34,1 % до 31,0%, а постоянных пассивов с 52,4% до 27,2 %.
Следует отметить, что по всем годам анализируемого периода общество не выполняло условие текущей ликвидности и в ближайшее время платежеспособность не будет восстановлена, поскольку А1+А2<П1+П2.
Третье условие ликвидности выполнялось. Теоретически недостаток наиболее ликвидных и быстрорастущих активов по группам (А1+А2) может быть частично компенсированным за счет избытка активов по группе А3, но этого явно недостаточно для компенсации недостатка активов по группа А1+А2. Частичная компенсация активов по группе А3выражается только в стоимостной форме. В реальности менее ликвидные активы не смогут изменить более ликвидные. Четвертое условие (А4≤П4) нарушено в 2015г. и характеризует финансовую неустойчивость организации.
Перспективная ликвидность (платежеспособность) характеризуется платежным излишком, и она будет обеспечена при условии, что поступления денежных средств с учетом имеющихся запасов и долгосрочной дебиторской задолженности превысят все внешние обязательства, т.е.:
А1+А2+А3>П1+П2+П3 (2.2)
В денежных значениях эти неравенства составили на конец года в тыс.р.: в 2013г. 6180,4 >4466,1; в 2014г. 16279,1 >14897,4; в 2015г. 18205,4 <19223,3.
Если в 2013г. и в 2014г. активы баланса в сумме превышали внешние обязательства, то в 2015г. внешние обязательства были выше ликвидных активов на 1017,9 тыс.р. и, тем самым, перспективная ликвидность (платежеспособность) не была обеспечена.
При анализе финансового состояния предприятия используется также расчет финансовых коэффициентов. Различные показатели ликвидности дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидности средств и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации: поставщиков сырья и материалов интересует коэффициент абсолютной ликвидности; банков – коэффициент быстрой ликвидности; покупателей и держателей акций – коэффициент текущей ликвидности. Но в первую очередь показатели ликвидности должны интересовать руководителей и финансовых работников предприятия.
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным является выполнение на конец отчетного периода одного из двух условий: если коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2; или если коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже 0,1. Если хотя бы один из коэффициентов имеет значение меньше установленных нормативов, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности, который рассчитывается по формуле (2.3) [27]. Этот коэффициент носит прогнозный характер. Если его значение больше единицы, то предприятие через полгода будет иметь приемлемое значение коэффициента текущей ликвидности (т.е. больше 2,0).
Полученные результаты расчетов коэффициентов ликвидности и платежеспособности позволяют сделать следующие выводы.
Коэффициент текущей ликвидности, соответствует нижнему нормативному значению, причем он имеет тенденцию к снижению. Значение коэффициента текущей ликвидности показывает, что оборотных средств у общества достаточно для покрытия краткосрочных обязательств, но запас прочности, возникающий в результате превышения ликвидности имущества над имеющимися обязательствами, снижается.
Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности значительно ниже нормативного значения и имеет тенденцию к снижению. В случае возникновения необходимости, предприятие не сможет активами покрыть свою текущую задолженность за счет имеющихся денежных средств и поступлений дебиторской задолженности при условии ее постоянного погашения. Следует учесть, что дебиторская задолженность составила в 2015г. более 59% в составе оборотных активов общества. Поэтому текущая ликвидность в значительной мере зависит от надежности дебиторов и соблюдения ими графиков расчетов. И по этой же причине общество должно проводить постоянную работу с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обратить наиболее ликвидную часть оборотных активов в денежную форму для расчетов.
Коэффициент абсолютной ликвидности, несмотря на его рост в 2014г., значительно снизился в 2015г. и отстает от нормативного значения. Он показывает, что на дату составления баланса (31.12.2015г.) общество было способно погасить только 3,3% своей краткосрочной задолженности, т.е. в 2015г. платежеспособность значительно снизилась.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2014г. значительно ниже нормативного значения, а в 2015г. имеет отрицательное значение, т.е. в 2015г. оборотные активы не покрываются собственными средствами и для покрытия оборотных активов общество должно прибегать к внешним источникам финансирования. На наш взгляд, обществу необходимо провести мероприятия, связанные с пополнением реального собственного капитала за счет накоплений чистой прибыли и сдерживания роста внеоборотных активов, приобретаемых за счет заемных источников финансирования.
Значение коэффициента «цены» ликвидности выше нормативного значения, хотя в 2015г. он ниже уровня 2013г. и 2014г., следовательно, все внешние обязательства общества в случае его ликвидации и продажи имущества, не будут покрыты.
Общий коэффициент ликвидности баланса значительно ниже нормативного значения и имеет тенденцию к снижению. Это вызвано тем, что в абсолютном значении рост долгосрочных и краткосрочных обязательств в общей сумме превышают рост запасов и НДС. Это означает, что риск хозяйственных и кредитных взаимоотношений с обществом довольно высок.
Значение коэффициента перспективной платежеспособности в 2015г. возросло. Долгосрочные обязательства в 2011 г. покрывали только 8% запасов и НДС.
Коэффициент задолженности ниже нормативного значения, а его рост в 2015г. до 0,043 показывает, что только 4,3 % активов предприятия, в случае необходимости, понадобится для покрытия его долгосрочных обязательств.
Коэффициент общей платежеспособности в 2015г. выше уровня 2013г. на 0,171 и в 2014г. – на 0,172, т.е. доля покрытия кредитов и займов за счет материальных и нематериальных активов растет и составила в 2015г. 17,2 коп. всех видов кредитов и займов на каждый 1 р., вложенный во внеоборотные активы, в запасы и затраты.
На протяжении двух последних лет коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности ниже нормативного значения. На основании этого можно сделать вывод о том, что значение коэффициента текущей ликвидности навряд ли достигнет верхнего предела его нормативного значения. Если общество «ПСМ» в 2015 г. не предпримет комплексных мер по ускорению оборачиваемости оборотных средств, то абсолютная платежеспособность может не восстановиться.
2.4. Анализ финансовой неустойчивости
Анализ финансовой устойчивости является важнейшей характеристикой деятельности предприятия, т.к. она характеризует результаты текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал в будущем. Финансовая устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности [27]. Необходимым условием финансовой устойчивости является соблюдение финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами, то есть такое соотношение собственных и заемных средств, при котором за счет собственных средств полностью погашаются все долги. Соблюдение финансового равновесия создает базу для финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности во времени, а также накладывает определенные ограничения на размер его обязательств перед работниками предприятия, кредиторами, бюджетом, банками и инвесторами.
Собственные и заемные финансовые ресурсы проходят этапы образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества. Проведение анализа финансовой устойчивости на каждом из этих этапов дает возможность установить условия укрепления или потери финансовой устойчивости (равновесия).
Задача анализа финансовой устойчивости — оценка величины и структуры активов и пассивов. Для того что бы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие степень охвата разных видов источников [27].
Наличие собственных оборотных средств представляет собой разность между собственным капиталом организации и величиной её внеоборотных активов, т.е. они равны
СОС = СК — ВА, тыс.р., (2.5)
где СОС — общая величина источников финансирования, тыс.р.;
СК — собственный капитал, тыс.р.;
ВА — внеоборотные активы, тыс.р.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (функционирующий капитал) представляет собой разность между собственными оборотными средствами и стоимостным выражением долгосрочных пассивов. Расчет данного показателя осуществляется по формуле
ФК = СОС — ДП, тыс р., (2.6)
где ФК — функционирующий капитал, тыс.р.;
ДП — долгосрочные пассивы, тыс.р.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат определяется разницей между величиной функционирующего капитала и размерами краткосрочных обязательств предприятия, которая определяется из расчета:
ОИ = ФК — ККЗ, тыс. р., (2.7)
где ОИ — общая величина источников финансирования, тыс.р.;
ККЗ — краткосрочные кредиты и займы, тыс. р.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования, сущность которых приведена ниже.
Излишек (+) или недостаток ( — ) собственных оборотных средств рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и общей величиной запасов и затрат и определяется по формуле
ΔФУСОС = СОС — 33, тыс. р., (2.8)
где ΔФУСОС — излишек (недостаток) собственных оборотных средств, тыс.р.;
33 — общая величина запасов и затрат, тыс.р.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников Формирования запасов и затрат определяется как разница между функционирующим капиталом и общей величиной запасов и затрат, т.е.
ΔФУФК = ФК — 33, тыс. р., (2.9)
где ΔФУФК — излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, тыс.р.;
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат рассчитывается как разница между общей величиной основных источников формирования запасов затрат и общей величиной запасов и затрат и равен
ΔФУОИ = ОИ — 33, тыс. р., (2.10)
где ΔФУОИ — излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, тыс.р.;
ОИ — общая величина источников финансирования, тыс.р.
В таблице 2.8 — приведены алгоритмы и результаты расчетов показателей для оценки финансовой устойчивости общества, на основании которых можно сделать следующие выводы:
— общая величина запасов и затрат в 2015г. по сравнению с 2013г. увеличилась на 4104,6 тыс. р. или в 2,5 раза, а прирост в 2015г. по отношению к 2014г. равен 278,59 тыс.р. или 69,0 %, что не является неожиданным поскольку валюта баланса за рассматриваемый период выросла в 2,8 раза. Собственные оборотные средства в 2014г. Сократилась на 332.7 тыс.р.;
— функционирующий капитал сократился в 14,7 раза, основные источники формирования запасов имеют тенденцию к снижению. Такое положение вызвано ростом собственного капитала (в 1,46 раза) и внеоборотных активов (в 2,56 раза).
Таблица 2.8. — Значения показателей для оценки финансовой устойчивости ООО «Просельхозмаш»
| Показатели | Алгоритм расчета по строкам баланса | Тыс.р. | Абсолютное отклонение, (+), (-), тыс.р. | Темп роста (снижения) к 2013 г. принятому за 100% | ||||
| На конец 2013 г. | На конец 2014 г. | На конец 2015 г. | 2014 г. от 2013 г. | 2015 г. от 2014 г. | 2014 г. | 2015 г. | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| Собственные оборотные средства (СОС) | стр.(1300+1530+1540) -стр.1100 | +1714,4 | +1381,7 | -1017,9 | -332,7 | -2399,6 | 80,6 | — |
| Функционирующий капитал (ФК) | стр.(1300+1530+1540)- -стр.1100+стр.1400 | 1742,9 | 1420,7 | 118,5 | -322,2 | -1302,2 | 81,5 | сокращение в 14,7 раза |
| Основные источники формирования запасов и затрат (ОИ) | стр.(1300+1530+1540)- -стр.1100+стр.1400+стр.1510 | 1742,9 | 1420,7 | 1618,5 | -322,2 | +197,8 | 81,5 | 92,9 |
| Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) | стр.(1210+1220) | 2720,8 | 4039,5 | 6825,4 | +1318,7 | +2785,9 | 148,5 | 251,0 |
| Излишек (недостаток) собственных оборотных средств, ΔФУСОС | стр.(1300+1530+1540)- -стр.1100+стр.(1210+1220) | -1006,4 | -2657,8 | -7843,3 | -1651,4 | -5188,8 | 264,2 | 779,7 |
| Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, ΔФУФК | стр.(1300+1530+1540)- -стр.1100+стр.1400- -стр.(1210+1220) | -1277,9 | -2618,8 | -6706,9 | -1340,9 | -4088,1 | 204,9 | 524,8 |
| Излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, ΔФУОИ | стр.(1300+1530+1540)- -стр.1100+стр.1400+ +стр.1510-стр.(1210+1220) | -1277,9 | -2618,8 | -5206,9 | -1340,9 | -2588,1 | 204,9 | 407,5 |
| Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) | стр. (1400 +1510 + 1520 + 1550) / (1300 + 1530 + 1540) | ≤1 | 0,91 | 2,328 | 2,683 | +1,428 | +0,355 | 255,8 |
| Коэффициент маневренности собственных оборотных средств | стр. (1300 + 1530 + 1540 — 1100) / (1300 + 1530 + 1540) | ≥0,5 | 0,349 | 0,216 | -0,142 | -0,133 | -0,358 | 61,9 |
| Коэффициент (индекс) постоянного актива | стр. 1100 / (1300 + 1530 + 1540) | <1 | 0,651 | 0,784 | 1,142 | +0,358 | 120,4 | 175,4 |
В результате выше перечисленного у общества на протяжении всего рассматриваемого периода наблюдается недостаток запасов и затрат, при чем в 2015г. по отношению к 2013г. он увеличился в 7,8 раза и составил в 2015г. 7843,3 тыс.р. Как отрицательное явление необходимо отметить, что собственные оборотные средства имеют тенденцию к сокращению, а в 2015г. они имеют отрицательный знак.
В зависимости от соотношения рассматриваемых показателей (запасов и источников их покрытия) условно выделяют 4 типа финансовой устойчивости:
- абсолютная финансовая устойчивость встречается крайне редко при условии Δ ФУСОС ≥ 0, Δ ФУФК ≥ 0, Δ ФУОИ ≥ 0;
- нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность при условии Δ ФУСОС ≤ 0, Δ ФУФК ≥ 0, Δ ФУОИ ≥ 0;
- неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние сопряжено с нарушениями платежеспособности, однако сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственного капитала и дополнительного привлечения кредитов и займов. Этот тип финансовой устойчивости наблюдается при условии Δ ФУСОС ≤ 0, Δ ФУФК ≤ 0, Δ ФУОИ ≥ 0;
- кризисное финансовое состояние означает, что организация находится на грани банкротства, т.к. в этой ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают далее кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств. Такой тип финансовой устойчивости наблюдается в ситуации, когда Δ ФУСОС ≤ 0, Δ ФУФК ≤ 0, Δ ФУОИ ≤ 0.
Таким образом, ООО «ПромСельхозМаш» находится в кризисном финансовом состоянии. ИЗ представленных расчетов вытекают два основных способа выхода из кризисного состояния:
1) пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизации их структуры;
2) обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.) [27]
Финансовая устойчивость может быть оценена так же с помощью относительных показателей — коэффициентов, характеризующих степень независимости (зависимости) организации от внешних источников финансирования.
В практике и литературе приводятся множество коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость.
Предварительно дан анализ следующих показателей, необходимых для расчета относительных величин, характеризирующих финансовую устойчивость (неустойчивость) ООО «ПСМ». Собственный капитал растет на протяжении всего рассматриваемого периода. Его прирост составил 225,2 тыс.р. или 45,8 %; заемный капитал за этот же период вырос на 14757,2 тыс.р. или в 4,3 раза; медленно реализуемые активы увеличились на 4104,6 тыс.р. или в 2,5 раза; прирост в необоротных активах составил 4984,3 тыс.р. увеличение их равно 2,6 раза, 45,8 % и 181,3 %.
Коэффициент финансовой зависимости характеризует долю заемных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления своей деятельности и определяется отношением заемного капитала к валюте баланса. За рассматриваемый период величина земного капитала увеличилась на 330,4 %, а валюта баланса только на 181,3 %. Поэтому коэффициент финансовой зависимости с 2014г. выше предельной нормы имеет тенденцию к росту. Следовательно, ООО «ПСМ» в значительной степени зависит от внешних источников финансирования, что отрицательно сказывается на его финансовой устойчивости.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время; определяется отношением суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Пороговое значение этого коэффициента 0,7. Фактическое его значение ниже и составило в 2015г. лишь 0,315, причем, по сравнению с 2013г. он снизился на 40,2 %. Считается, что чем выше значение этого коэффициента (более 0,7), тем финансово устойчивее предприятие. Отрицательное влияние на величину этого коэффициента оказали незначительная величина долгосрочных обязательств, которые за рассматриваемый период в 40 раз и относительно невысокий прирост собственного капитала — 45,8 %; краткосрочные обязательства выросли в 64,0 раза, что соответствует их приросту на 13648,8 тыс. долгосрочные обязательства в 2015г. составили 1136,4 тыс. р., что выше уровня 2013г. в 39,9 раза.
Коэффициент независимости (автономии и концентрации собственного капитала) характеризует долю собственных средств в общей величине источников финансирования организации и определяется отношением собственного капитала к валюте баланса. При нормативном нижнем значении 0,5 фактическое его значение в 2015г. составило 0,272, что ниже уровня 2013г. на 48,1 %. Считается, что чем выше доля собственного капитала, тем больше возможностей у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами и тем выше его финансовая устойчивость. Следует отметить, что наращивание собственного капитала идет более низкими темпами, чем валюта баланса: соответственно
Коэффициент финансирования характеризует соотношение собственных и заемных, определяется отношением собственного капитала к заемному и должен быть больше или равен 1.
Только в 2013г. он соответствовал нормативному значению (1,1), а в 2014г. и 2015г. он постоянно снижался и в 2015г. его значение равно 0,373. Чем ниже значение этого коэффициента, тем ниже финансовая устойчивость.
Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на каждый рубль вложенных в собственные средства, определяется соотношением заемных средств к собственным при нормативном значении меньше или равно 1. У ООО «ПСМ» фактическое значение этого коэффициента значительно выше, имеет тенденцию к росту, и на каждый рубль собственных средств приходится 2,683 р. заемных (2015г.).
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала при нормативном значении ≥ 0,5 фактически составил в 2013г. — 0,349, в 2014г. — 0,216, а в 2015г. он имеет отрицательное значение, т.е. в 2015г. на покрытие мобильных собственных оборотных средств не хватает даже собственного капитала. Следовательно, нарушен паритет вложения средств в активы мобильного и не мобильного характера и, тем самым, не обеспечена достаточная ликвидность баланса.
Коэффициент (индекс) постоянного актива определяется отношением внеоборотных активов к величине собственных источников средств, нормативное значение <1, причем в 2013г. и в 2014г. фактическое значение соответствует нормативному, а в 2015г. он превышает пороговое значение на 0,142 пункта и выше уровня 2013г. на 75,4 %.
Следовательно, ООО «ПСМ» является финансово неустойчивой организацией и находится в кризисном состоянии и стоит на грани банкротства. Поэтому необходима разработка мероприятий для выхода из кризисного состояния. Для этой цели, в первую очередь, необходимо выполнить анализ финансовых результатов организации.