1.2 Классификация финансово-экономических кризисов
Кризисы неодинаковы не только по своим причинам и последствиям, но и по самой своей сути. Классификация кризисов необходима для определения эффективного способа управления ими. Знание типа кризиса дает возможность снижения воздействия кризиса на экономику страны в целом, сокращения времени и обеспечения безболезненности его протекания.
В Приложение 2 представлена типология кризисов, их зависимость от причин возникновения и последствий.
Кризисы классифицируются в зависимости от ряда признаков:
По масштабам проявления:
- общие – охватывающие всю социально-экономическую систему в целом;
- локальные – охватывающие часть социально-экономической системы или одну или несколько подсистем.
По проблематике кризиса:
- макрокризисы – охватывающие всю народнохозяйственную систему;
- микрокризисы – охватывающие только отдельную проблему или группу проблем.
По структуре отношений:
- экономические – отражающие противоречия в экономике страны или экономическом состоянии предприятия, носящие временный характер и повторяющиеся периодически;
- финансовые – характеризующиеся глубоким расстройством финансовой системы страны, сопровождающиеся ростом уровня инфляции, неплатежами, неустойчивым курсом валют.
- социальные – возникающие при обострении противоречий или столкновениях интересов различных социальных групп;
- политические – характеризующиеся кризисом в политическом устройстве, кризисом власти, реализации интересов социальных групп, в управлении обществом;
- организационные — возникающие вследствие противоречий в процессах разделения и интеграции деятельности, распределении функций, регламентации деятельности отдельных подразделений;
- психологические — кризисы психологического состояния людей, проявляющиеся в виде стресса, приобретающего массовый характер, в возникновении чувства паники, неуверенности, неудовлетворенности работой, страха перед будущим, правовой незащищенностью и социальным положением;
- технологические – характеризующиеся выраженной потребностью в новых технологиях, кризисами научно-технического прогресса, как обострение, противоречий между его возможностями, развитием, последствиями.
По причинам возникновения:
- природные – вызванные природными условиями, к которым можно отнести стихийные бедствия (землетрясения, ураганы, пожары);
- общественные – связанные с общественными отношениями во всех видах проявления;
- экологические – возникающие при изменении природных условий, вызванных деятельностью человека, таких как опустошение природных ресурсов, загрязнение окружающей среды, использование опасных для окружающей среды технологий;
По характеру возникновения:
- предсказуемые (циклические) – наступающие как этап развития, которые могут прогнозироваться и возникающие под воздействием объективных причин;
- неожиданные – непредсказуемые, связанные с грубыми ошибками в управлении, действиями природных явлений, активизацией социально-экономических процессов.
По характеру проявления:
- явные – протекающие заметно и легко распознающиеся;
- скрытые (латентные) – протекающие относительно незаметно.
По характеру протекания:
- острые – часто ведущие к деструктуризации различных структур социально — экономической системы страны, протекающие сложно и неравномерно;
- мягкие – протекающие последовательно и безболезненно, которые можно предвидеть и управлять ими.
По продолжительности действия:
- затяжные – возникающие вследствие неумения управлять кризисными ситуациями, непонимания сущности и характера кризиса, причин и его возможных последствий;
- кратковременные.
1.3 Цикличность кризисного развития
Проблема кризиса также рассматривается с точки зрения теории цикличности. Цикличность – это всеобщая форма движения национальных хозяйств и мирового хозяйства как единого целого. Она выражает неравномерность функционирования различных элементов национальной экономики, смену эволюционных и революционных стадий развития, экономического прогресса
Социально-экономическая система — это также саморегулирующийся механизм, то есть в ней состояния устойчивости и изменчивости наступают и прекращаются под воздействием самонастраивающихся внутренних и внешних факторов. Например, в случае длительного «застоя», неизменности системы в ней накапливаются различные сдерживающие моменты, которые при достижении критического порога ведут систему к сжатию, коллапсу, разрушению, иначе говоря — кризису. Но это же и подтолкнёт ее элементы к большей подвижности, активным изменениям, чтобы увереннее вести борьбу за выживание.
Ключевой позицией для любой социально-экономической системы выступает устойчивость. Это одна из основных динамических характеристик, представляющая собой свойство возвращаться в исходный или близкий к нему режим функционирования после выхода из него в результате какого-либо воздействия.
Главное условие устойчивости — способность к саморегулированию, адаптивности. Другой значимой характеристикой системы, которая напрямую связана с наступлением кризисов, является цикличность. Это движение не по кругу, а по спирали, потому и считается, что цикличность — форма прогрессивного развития.
Принято выделять четыре основные рельефные фазы воспроизводственного цикла: производство, распределение, обмен и потребление. При выпадении одной из фаз система переходит в режим сокращённого по уровню нижайшей фазы функционирования, что, с одной стороны, ведёт к избытку количества и нереализуемости продукции остальных фаз, а с другой — к недополучению средств на возобновление воспроизводственного цикла как минимум в прежнем объёме.
Рис. 1 — Фазы делового цикла
- Спад (кризис). Длительность — от нескольких месяцев до нескольких лет. На этом этапе происходят сокращение производства, падение цен, затоваривание, снижение занятости, рост числа банкротств, уменьшение уровня зарплаты. Наиболее подвержены кризису: малый бизнес, немонополизированные организации, производители оборудования, бытовой техники. Менее зависимы от него производители продуктов питания и товаров широкого потребления.
- Депрессия (стагнация). Срок — от 1 до 3 лет. Это процесс обретения равновесия на новом, более низком уровне (по объёму и срокам) общественного воспроизводства. Происходят маломасштабные, неуверенные, порой противоречивые действия. Инвестиции не происходят, либо есть, но в минимальном количестве. Норма процента падает. Состояние ожидания.
- Оживление. Идет повышение деловой активности, прирост инвестиций, подъем цен, расширение производства и занятости. Растут процентные ставки. Первыми оживлению поддаются производители средств производства, строительных материалов и конструкций. Возникают новые предприятия. Достигается докризисный уровень.
- Подъём. Значительное расширение производства, рост инвестиций, появляются новые и новые предприятия, внедряются передовые технологии. Растут курсы акций, процентные ставки, цены, зарплаты. Расцветает малый бизнес. В то же время увеличиваются товарные запасы, напряжённость банковских балансов, закредитованность производства, непропорционально растут инвестиции в производственные сферы. Как результат — нарушаются пропорции между фазами воспроизводственного цикла на макро- и микроуровнях. Резкий подъём может привести к такому же спаду, а затем снова вогнать в депрессию.
В основе цикличности лежит экономический цикл, который состоит из постоянно сменяющих друг друга фаз, одной из которых является кризис. Согласно классической экономической теории основной причиной появлением цикличности является противоречие между спросом и предложением. Американский экономист У.Митчел изображал экономический цикл в виде синусоиды с плавно сменяющими друг друга четырьмя фазами: вершина, сжатие, оживление, экспансия. Экономический цикл по У. Митчелу представлен на рис. 2.
Таблица 1 Волны циклов Кондратьева
Существуют различные теории и взгляды на причины кризисов и их продолжительность. Наиболее известными являются циклы Н.Д. Кондратьева. При том, что основная причина кризисов — радикальные изменения в технологической базе производства, перестройка его структуры, продолжительность циклов достигает 40-60 лет. Кондратьев утверждал, что наряду с малыми циклами капиталистического производства (продолжительностью 8-10 лет) возникают и большие — по 48-55 лет, состоящие из двух волн: повышательной или понижательной.
Рис. 2 — Экономический цикл по У. Митчеллу
После окончания Великой депрессии 1930-х годов, которая почти уничтожила и капитализм, и демократию, а затем в значительной степени способствовала развязыванию последовавшей за ней Второй мировой войны, в промышленном мире на протяжении целого поколения наблюдался экономический рост, что видно из таблицы
Таблица. Рецессии в этот период были короткими и мягкими, а периоды восстановления — мощными и устойчивыми. К концу 1960-х годов мир вообще долго жил без рецессий.
1970-е стали десятилетием «стагфляции», то есть комбинации экономического спада и инфляции. А за двумя энергетическими кризисами в 1973 и 1979 годах последовали самые серьёзные с 1930-х рецессии. Однако в 1990-е, что опять же объяснимо таблицей Кондратьева, вновь возник вопрос об устаревании понятия «деловой цикл». Тем не менее, такие современные авторитеты, как Роберт Лукас и Бен Бернанке, уверенно заявляли, что, хотя экономика периодически продолжает сталкиваться с неудачами, время по-настоящему серьёзных рецессий и кризисов, не говоря уже об общемировых депрессиях, осталось в прошлом.
Цикличность экономического развития — это один из ключевых признаков рыночной экономики, выражающейся в более или менее регулярном повторении колебаний деловой активности, когда рост производства сменяется спадом, повышение деловой активности — понижением. Поэтому динамику развития рыночной экономики точнее отражает волнообразная линия, где каждая волна характеризует целый цикл этого развития. Несмотря на то, что существуют спады в промышленном производстве, в экономике наблюдается тенденция экономического роста. Таким образом, наиболее характерной чертой является движение по спирали вверх. Направление и степень изменения показателя или совокупности показателей, характеризующих развитие народного хозяйства, определяют как экономическую конъюнктуру. Поэтому теорию экономических циклов называют также теорией конъюнктуры.
Теория экономических циклов наряду с теорией экономического роста объясняет причины и характер развития экономики во времени. Однако теория циклов призвана объяснить причины колебаний экономической активности общества во времени на основе волнообразной кривой, которая учитывает развитие экономики с помощью совокупных макроэкономических показателей, а теория роста исследует факторы и условия устойчивого роста как долговременной тенденции в развитии экономики (трендовая линия).
Глава 2 Анализ мировых финансово-экономических кризисов: причины и последствия
2.1 Мировая история финансово-экономических кризисов
Кризисы сопровождают всю историю человечества общества с момента возникновения капиталистического общества. До XX века кризисы затрагивали одну, две или три страны, затем стали приобретать международный характер. Несмотря на то, что в последние десятилетия созданы механизмы предотвращения мировых кризисов, как свидетельствует история, ни точно предсказать их, ни избежать невозможно.
До второй мировой войны история показывает следующие крупные финансовые кризисы: 1825, 1837-38, 1847, 1857, 1873, 1914, 1920-22 и 1929-33. В послевоенный период при Бреттон-Вудской валютной системе произошло несколько валютных кризисов, связанных с приверженностью стран к фиксированному курсу национальной валюты. Банковских кризисов было мало, и они не имели широкого экономического эффекта.
Начало мировым экономическим кризисам положил кризис 1825 года, который произошел в Великобритании, где капитализм стал господствующим строем, и было развито машинное производство.
Следующим в хронологическом порядке был экономический кризис 1837-38 годов, затронувший экономику Великобританию и США, связанных торговыми и производственными связями. Кризис произошел вследствие того, что в 1836 году Банк Англии поднял учетную ставку из-за сокращения международных золотых резервов. Это было вызвано оттоком капитала в США, и всеобщая паника привела к сбою национальной платежно-расчетной системы.
Далее произошел кризис 1847 года, который охватил все страны Европейского континента. Этот кризис был спровоцирован коллапсом спекулятивного бума на рынке акций железнодорожных компаний в Лондоне, вызвавшего ухудшение торгового баланса Великобритании, а Банк Англии увеличил учетную ставку. Бум на рынке акций привел к банковскому кризису, который через международный кредитный рынок затронул Германию и Голландию.
Кризис 1857 года задел народное хозяйство и общественную жизнь одновременно США, Германии, Англии и Франции. Причиной послужили массовые банкротства железнодорожных компаний и обвал рынка акций. Коллапс на фондовом рынке спровоцировал кризис американской банковской системы.
Кризис 1873 года рассматривается как крупный международный финансовый кризис. Предпосылкой для кризиса был кредитный подъем в Латинской Америке, подпитываемый из Англии, и спекулятивный подъем на рынке недвижимости в таких странах, как Германия и Австрия. Следствием такого подъема был обвал фондовых рынков в Австро-германской группе, а затем и в США. Это был самый продолжительный в истории капитализма кризис, длившийся пять лет, и завершился он только в 1878 году.
В 1914 году произошел международный финансовый кризис, вызванный началом Первой мировой войны. Причиной явилась тотальная распродажа бумаг иностранных эмитентов правительствами США, Великобритании, Франции и Германии для финансирования военных действий. Это привело к краху на всех рынках, как товарных, так и денежных.
Следующий мировой экономический кризис произошел в 1920-1922 годах. Он связан с послевоенной дефляцией, т.е. повышением покупательной способности национальной валюты и рецессией — спадом производства. Явление было связано с банковскими и валютными кризисами в Дании, Италии, Финляндии, Голландии, Норвегии, США и Великобритании.
Время Великой депрессии 1929-1933 годы было связано с резким снижением акций на фондовой бирже в Нью-Йорке. Это был крупнейший в истории мировой экономический кризис. Стоимость ценных бумаг упала, резко снизилась деловая активность, был отменен золотой стандарт для основных мировых валют. Экономика США, развивающаяся после Первой мировой войны, когда держатели акций увеличивали свои капиталы, быстрыми темпами рос потребительский спрос, вдруг все в одночасье рухнуло. Закрывались компании и заводы, рушилась банковская система, миллионы людей становились безработными. Кризис длился до 1933 года, а его последствия ощущались до конца 30-х годов.
Послевоенный мировой экономический кризис начался в конце 1957 года и продолжался до середины 1958 года. Он затронул такие страны, как США, Великобритания, Канада, Бельгия, Нидерланды и некоторые другие страны. В результате кризиса в развитых капиталистических странах снизилось производство промышленной продукции, а число безработных достигло почти 10 млн. человек.
Экономические кризис, начавшийся в США в конце 1973 года по широте охвата стран, продолжительности, глубине и разрушительной силе значительно превзошёл мировой экономический кризис 1957-1958 годов и по ряду характеристик приблизился к кризису 1929-1933 годов. За период кризиса в США, Японии, ФРГ, Великобритании, Франции, Италии, сократилось промышленное производство. Курсы акций промышленных предприятий были сильно снижены, многие предприятия были признаны банкротами. К середине 1975 года число безработных достигло 15 млн. человек. Более 10 млн. человек были переведены на неполную рабочую неделю или временно уволены. В 1973 году произошел также первый энергетический кризис, который начался со снижения объемов добычи нефти. Как следствие, добытчики пытались поднять стоимость нефти на мировом рынке, и в 1974 году стоимость нефти достигла 12 долларов за баррель.
В 1987 году произошел обвал американского фондового рынка, т.к. индекс Dow Jones Industrial обвалился на 22,6%. Вслед за американским фондовым рынком, рухнули рынки таких стран, как Австралия, Канада, Гонконг. Возможной причиной кризиса эксперты считают отток инвесторов с рынков после сильного снижения капитализации нескольких крупных компаний. В истории этот кризис имеет название «черный понедельник» 1987 года.
В 1994‑1995 годах произошел Мексиканский кризис. В конце 1980-х годов мексиканское правительство проводило политику привлечения инвестиций в страну, в результате чего в 1989‑1994 годах в Мексику хлынул поток иностранного капитала. Первыми проявлениями стали опасения иностранных инвесторов экономического кризиса в стране, и в 1995 году из страны было выведено 10 млрд. долларов, после чего начался кризис банковской системы.
В 1997 году произошел Азиатский кризис, когда наблюдалось самое масштабное падение азиатского фондового рынка со времен Второй мировой войны. В результате девальвации национальных валют региона и высокого уровня дефицита платежного баланса стран Юго-Восточной Азии иностранные инвесторы стали выводить капитал из этих стран. По подсчетам экономистов, азиатский кризис снизил мировой ВВП на 2 трлн. долларов.
В 1998 году зафиксирован один из самых тяжелых экономических кризисов в истории России, названный – дефолтом. Причины дефолта послужили огромный государственный долг России, низкие мировые цены на реализуемое сырье (нефти и газа) и пирамида государственных краткосрочных облигаций, по которым правительство РФ не смогло расплатиться в срок.