Меню Услуги

Анализ вероятности банкротства предприятия

Страницы: 1 2 3 4

Узнай стоимость написания такой работы!

Ответ в течение 5 минут!Без посредников!

Содержание

  • Введение
  • 1 Теоретико-методологические аспекты анализа и оценки вероятности банкротства коммерческой организации
  • 1.1 Понятие, правовые признаки, цели банкротства. Причины возникновения и виды банкротства
  • 1.2 Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности при различных процедурах банкротства
  • 1.3 Отечественные и зарубежные методы прогнозирования угрозы банкротства
  • 2 Анализ и оценка вероятности банкротства по данным бухгалтерской отчетности ООО «Башрегионстрой»
  • 2.1 Организационно — экономическая характеристика организации
  • 2.2 Анализ финансового состояния организации
  • 2.3 Анализ и оценка вероятности банкротства на основе использовании отечественных и зарубежных методов
  • 3 Разработка мероприятий по предотвращению банкротства и финансовому оздоровлению ООО «Башрегионстрой»
  • 3.1 Ситуационный анализ и оценка угроз банкротства предприятия
  • 3.2 План финансово-организационных мероприятия по оздоровлению ООО «Башрегионстрой»
  • 3.3 Экономическое обоснование и расчет эффективности мер по предотвращению угроз банкротства
  • Заключение
  • Список использованных источников
  • Приложение А (обязательное) Перечень иллюстрационно – графического материала ВКР
  • Приложение Б (обязательное) Бухгалтерский баланс (ф.1) ООО «Башрегионстрой»
  • Приложение В (обязательное) Отчет о финансовых результатах ООО «Башрегионстрой»

РЕФЕРАТ

Дипломный проект, 89 л., 3 рис., 28 табл., 45 источников,  6 прил.

Экономическая безопасность, кризис, риски, банкротство, финансовая неустойчивость, экономическая эффективность.

Объект исследования – строительная компания ООО «Башрегионстрой», функционирующее на территории России. Предметом исследования является вероятность банкротства организации.

Целью исследования является разработка мероприятия по предотвращению банкротства и финансовому оздоровлению ООО «Башрегионстрой».

Результаты анализа различных групп показателей, характеризующих финансовое состояние ООО «Башрегионстрой» показали, что у предприятия на современном этапе развития имеются определенные проблемы, прежде всего, в сфере финансовой устойчивостью, выражается это в недостаточной собственной ресурсной базе, отсутствием внеоборотных активов предприятия, а также низком его производительном потенциале.

Проведенный анализ вероятности банкротства указывает на относительный высокий уровень неплатежеспособности ООО «Башрегионстрой», который подтверждает, что данное предприятие является банкротом. Но на современном этапе развития у предприятия имеются и «узкие» места в области повышения финансовой устойчивости, их устранение предполагает разработку и внедрение  комплекса соответствующих эффективных мер.

Расчетным путем была доказана экономическая целесообразность внедрения таких мер (на примере повышения выручки от реализации продукции, увеличение платежеспособной системы организации, а также рентабельности и деловой активности), т.е. с позиции повышения финансовой устойчивости ООО «Башрегионстрой».

Таким образом, разработанный в рамках работы комплекс мер носит практический характер и позволит ООО «Башрегионстрой» при условии их оперативного внедрения существенно повысить его финансовую устойчивость и выйти из статуса предприятия – банкрота.

ВВЕДЕНИЕ

Важность изучения условий, оказывающих большое влияние на экономическую сторону банкротства учреждений, предпосылки и процедуры банкротства определены тем, что на сегодняшний день экономика России находится под влиянием ряда неблагоприятных факторов: снижение платежей, малоэффективность управления, изношенность оборудования. Недостаток инвестиционных вливаний в экономику определяется существованием ряда организаций.

В наше время подъему  многих перспективных организаций препятствует большая кредиторская задолженность перед поставщиками, бюджетом, трудовым коллективом. Никакой инвестор не будет инвестировать и вкладывать   денежные средства, понимая и сознавая то, что  эти деньги направятся на закрытие обязанностей компании. Определенное усовершенствование  по объемным показателям  сейчас не сопровождается заметным улучшением платежной дисциплины, наблюдаемое в отечественной промышленности.

Банкротство как средство оздоровления экономики давно уже стало одним из ключевых моментов западной торговли. Банкротство, бесспорно, радикальная мера, в которой заключается главная возможность — сберечь ту или иную организацию от окончательного развала, благодаря передаче управления несостоятельности компании от неэффективного к более эффективному собственнику.

В рыночных условиях, где предприятия обязаны быть уверены в экономической состоятельности своих партнеров и в прочности, должны обладать возможностью применения механизма банкротства как способ возврата долга неплатежеспособными партнерами.

Многие факторы являются причинами разорения предприятий. Факторы разорения предприятий делятся на внутренние, которые имеют место внутри предприятия и связанные с ошибками и упущениями управления и персонала, и на внешние, которые возникают за пределами предприятия и, как правило, находятся вне его влияния.

Любое предприятие — банкрот «прогорает» обычно по-своему, в мощь конкретных обстоятельств и причин. Тем не менее, имеется способ, позволяющий предугадать переломные ситуации в работе организации — это проведение систематического финансового анализа состояния.

В рыночных условиях, где предприятия обязаны быть уверены в прочности и экономической состоятельности своих партнеров, в обратном случае они обладают возможность применять механизм банкротства как способ возврата долга неплатежеспособными партнерами. Необходимо прогнозировать вероятность разорения с целью раскрытия как можно раньше разных сбоев и упущений в работе организации, вероятно небезопасных с точки зрения вероятности прихода банкротства.  Предприятие, в котором поставлена серьёзная аналитическая работа, должна незамедлительно среагировать на наступающий кризис, незамедлительно отреагировать на него и с большей возможностью исключить «неприятностей» или сократить уровень риска.

Цель данной дипломной работы — разработать мероприятия по предотвращению банкротства и финансовому оздоровлению ООО «Башрегионстрой».

 Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:

  1. выявить сущность, понятие и причины возникновения банкротства предприятия;
  2. рассмотреть правовое регулирование процедур банкротства предприятия;
  3. исследовать методики диагностики банкротства предприятия;
  4. провести и осуществить диагностику вероятности разорения на примере ООО «Башрегионстрой»
  5. выявить пути избегания вероятности наступления банкротства на предприятии.

Объектом изучения выступает строительная компания ООО «Башрегионстрой». Предметом исследования является вероятность банкротства организации.

Информационной базой для проведения аналитической части дипломной работы стала бухгалтерская отчетность ООО «Башрегионстрой» за 2014-2016 гг.

Отталкиваясь от поставленной цели и задач изучения, данная дипломная работа состоит из введения, трех глав и заключения.

Во введении обуславливается  актуальность проблемы, определяются цели и задачи исследования.

  1. В первой главе, рассматриваются теоретические и основные оценки вероятности банкротства организаций, нормативно-правовое регулирование процедур банкротства, а кроме того и  отечественные и зарубежные методики оценки вероятности банкротства.
  2. Во второй главе рассматривается диагностика вероятности банкротства ООО «Башрегионстрой» с помощью проведения методик отечественных и зарубежных авторов.
  3. В третьей главе разрабатывается план финансово-организационных мероприятия по оздоровлению ООО «Башрегионстрой ».
  4. В заключении подводятся итоги проведенного исследования.

При выполнении дипломной работы применялись законы Российской Федерации, постановления различных министерств и ведомств, учебная и научная литература, а также бухгалтерская отчетность ООО «Башрегионстрой» за 2014-2016 гг.

1 Теоретико-методологические аспекты анализа и оценки вероятности банкротства коммерческой организации

1.1 Понятие, правовые признаки, цели банкротства. Причины возникновения и виды банкротства

Банкротство — это неспособность предприятия в абсолютном объеме удовлетворить условия кредиторов согласно денежным обязанностям или выполнить конкретные условия по уплате платежей.

Не любое предприятие, которое испытывает финансовые трудности, способно расцениваться как банкрот. Главный критерий банкротства – задолженность в размере более 100 000 рублей, период расчета по которому наступил более 3 месяцев назад. Организация признается банкротом согласно решению арбитражного суда.

Прибегнуть к судебному процессу могут не только лишь кредиторы или налоговая инспекция – а также предприятие-должник имеет право потребовать признать себя банкротом.

Адам Смит пишет, что банкротство представляет собой величайшее и самое унизительное бедствие, какое только может постичь невинного человека. Поэтому большая часть людей достаточно осторожна, чтобы избежать его. Правда, не всем это удается, но ведь и виселицы избежать удается не всем [28].

Иными словами, банкротство предприятия способно обусловливаться различными целями, в зависимости от того, в какой ситуации оказалась организация. В случае если руководство предприятия, попавшего в трудные ситуации, рассчитывает возобновить платежеспособность, то в таком случае используется процедура финансового оздоровления или внешнее управление. Благодаря такому роду процедуре, должник получает возможность сохранения своего бизнеса, кредиторы же – возможность возврата задолженностей.

Узнай стоимость написания такой работы!

Ответ в течение 5 минут! Без посредников!

Цель банкротства – устранение малоэффективных и неустойчивых предприятий.

Цель специалистов по банкротству — результативное применение потенциала предприятия с целью вывода его из банкротства.

Цели в зависимости от уровня экономики:

  • Макроуровень – экономический рост и конкурентоспособность национальной экономики.
  • Мезоуровень – симметричное развитие народного хозяйства, защита интересов территорий.
  • Микроуровень – защита интересов кредиторов, должника, коллектива.

Рассмотрим виды банкротства организации.

  1. Реальное банкротство. Данное банкротство характеризуется неспособностью компании восстановить собственную состоятельность в силу реальных потерь капитала. Арбитражным судом объявляется о несостоятельности предприятия в соответствии с законодательством о банкротстве. Разорение компании начинается с неэффективного управления компанией.
  2. Условное банкротство. Вызывается превышением актива баланса компании над ее пассивом или же огромным размером дебиторской задолженности. Данный случай показывает, что при помощи процедур административного и внешнего управления можно восстановить финансовую состоятельность предприятия.
  3. Умышленное банкротство. Возникает в случае, когда руководство предприятия намеренно приводит его к банкротству, различными методами расхищая его денежные средства. Умышленное банкротство юридического лица преследуется согласно по закону.
  4. Фиктивное банкротство. Возникает в случае, когда банкротство наступает по причине противозаконных действий руководящего состава предприятия. Ошибочное объявление о несостоятельности в целях получения от кредиторов отсрочки и рассрочки платежей. Виновные в фиктивном банкротстве и утаивании активов с целью закрытия долгов также преследуются в уголовном порядке.

Рассмотрим процедуру банкротства предприятия

Процесс разорения настает с подачи заявления о признании компании-должника банкротом. Это заявление может подать как предприятие, которое таким образом в добровольном порядке объявляет себя банкротом так и кредиторы. Уже после принятия данного заявления о признании должника банкротом в судебном процессе рассматривается аргументированность подобного заявления – то есть ликвидирует вышеуказанные признаки фиктивного и умышленного банкротства.

Процедура банкротства организации состоит из нескольких этапов.

  • 1 Наблюдение. Данный этап подразумевает установление степени платежеспособности должника. В наблюдении рассматривается совокупность действий государственных органов, направленная на анализ реального финансового положения предприятия, а также на обеспечение неприкосновенности собственности должника. Наблюдение  банкротства предприятия длится 3-4 месяца.
  • 2 Финансовое оздоровление. Данный процесс, призван защитить предприятие от ликвидации. Оно ориентировано на возобновление платежеспособности и покрытие долгов. С целью данного процесса ведётся и  разрабатывается специальный график и реструктуризация долгов, а также его погашения, который утверждается арбитражным судом. На этом периоде управляющий не имеет полномочия осуществлять решения, приводящие к увеличению долга предприятия, он обязан быть в согласовании с собранием кредиторов. Данный этап способен продлиться  до 2 лет.
  • 3 Внешнее управление. Арбитражный суд может назначить внешнего управляющего банкротирующей компании согласно требованиям кредиторов. Временный  управляющий вступает на должность данного предприятия, срок которого не более 18 месяцев. Должнику не начисляются штрафы или пени по его долгам в период осуществления внешнего управления
  • 4 Конкурсное производство. Конкурсное производство осуществляется после признания арбитражного суда  должника банкротом. Арбитражный суд назначает конкурсного управляющего. Задача данного этапа – через продажу имущества предприятия в ходе открытых торгов удовлетворить условия кредиторов. Погашения расчетов с кредиторами осуществляются в соответствии с очередностью. Период стадии – до 18 месяцев.
  • 5 Упрощенная процедура банкротства. Разорение фирмы – очень долгий и непростой процесс. Существует упрощенная процедура банкротства предприятия, предоставляющая вероятность реализовать все требуемые операции в короткие сроки и с минимальными финансовыми потерями. Данный вид процедуры наступает с ликвидации юридического лица. Ликвидация компании в печати выполняется после внесения определенных записей в ЕГРЮЛ официальная публикация сообщения.

После двух месяцев со дня публикации создается промежуточный ликвидационный баланс компании, уже после чего же ликвидатор компании в силу прямого указания ч. 2 ст. 224-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» должен известить кредиторов о наличии признаков несостоятельности, а кроме того обратиться с исковым заявлением о признании предприятия банкротом в арбитражный суд [1].

На основании предоставленных документов судебный процесс рассматривает аргументированность заявления и, в случае если доказательства будут значимыми и достаточными, признает должника банкротом и введет процедуру конкурсного производства сроком 6 месяцев. Наблюдение, внешнее управление и финансовое оздоровление не применяются при упрощенной процедуре банкротства, что заметно сокращает сроки проведения всей операции [2].

Представление интересов и юридическое сопровождение банкротства

Упрощенная процедура банкротства остается весьма сложным и запутанным процессом, в период которого не обойтись без помощи квалифицированного юриста. Безусловно, большая часть руководителей просто не в состоянии справиться с ним самостоятельно, поэтому все чаще юридическое сопровождение банкротства передается на аутсорсинг.

Таким образом «упрощенное банкротство» обладает ощутимые преимущества для компании-должника. К ним можно причислить возможность выбора арбитражного управляющего, формирование деятельности фирмы до этапа ликвидации юридического лица, возможность самостоятельно распродать активы по выгодной цене и защиту имущества предприятия от кредиторов. В преднамеренном или фиктивном банкротстве при этом инициатор банкротства обязан защитить себя от обвинений. Во время оформления пакета необходимых документов нельзя допустить какой-либо ошибки, не смотря на то, что он очень огромен.

Будет правильно, если в целом выбрать компанию, юристы которой подготовят все бумаги и будут представлять компанию-должника в суде.

Причины возникновения и виды банкротства.

В соответствии с Федеральным законодательством «О несостоятельности»: Несостоятельность – общепризнанная арбитражным судом неспособность должника в абсолютном размере удовлетворить условия кредиторов по денежным обязательствам и выполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Согласно практике, причины возникновения задолженности зачастую носят объективный характер и не всегда возникают по вине самого должника.

К причинам банкротства относятся:

влияние внешних факторов макросреды, которые подразделяются на:

  • — экономические: переломное состояние экономики государства, непостоянность экономической концепции, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, несостоятельность и разорение партнеров. Одним из факторов банкротства субъектов хозяйствования может быть неверная фискальная стратегия государства. Большая степень уровня налогообложения может оказаться непосильной для предприятия;
  • — общественно — политические: политическая непостоянность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, перемена условий вывоза и ввоза, недоработка законодательства в сфере хозяйственного права, антимонопольной политической деятельности, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства;
  • — повышение интернациональной конкуренции в связи с формированием научно-технического прогресса;
  • — научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений;
  • — демографические: численность, структура народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, характеризующий объем и структуру потребностей, и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Одни из указанных условий могут спровоцировать неожиданное разорение предприятия, другие со временем обостряются и накапливаются, инициируя медленное, труднопреодолимое движение предприятия к спаду производства и банкротству.

  • — неэффективное управление внутренними факторами микросреды предприятия.

К внутренним факторам следует отнести следующее:

  • — небольшая степень технического и производственного производства;
  • — сокращение производительности путём применения производственных ресурсов компании, его производственной силы и как итог высокий уровень себестоимости, убытки;
  • — развитие сверхнормативных фрагментов незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи, с чем совершается затоваривание, задерживается оборот денежных средств и образуется его недостаток. Это данное вынуждает организацию влезать в долги и может служить причиной его разорения;
  • — плохая клиентура предприятия, что выплачивает с запозданием либо не выплачивает согласно фактору разорения, то, что вынуждает предприятие лично влезать в задолженность. Таким образом, пробуждается цепное банкротство;
  • — недостаток сбыта из-за невысокой степени организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, развитию портфеля заявок, увеличению качества и конкурентоспособности продукции, выработке стоимостной политики;
  • — вовлечение заемных денежных средств в обращение предприятия на невыгодных условиях, то, что приводит к росту финансовых затрат, уменьшению рентабельности хозяйственной деятельности и возможности к самофинансированию;
  • — стремительное и неуправляемое расширение хозяйственной деятельности, вследствие чего же запасы, расходы и дебиторский долг увеличиваются стремительно объема продаж. Отсюда же возникает необходимость в привлечении краткосрочных заемных средств, которые смогут превысить чистые оборотные. Вследствие чего предприятие попадает под контроль банков и иных кредиторов и способно подвергнуться угрозе банкротства.

К субъективным причинам банкротства, имеющим отношение напрямую к хозяйствованию, причисляют следующее:

  • — неспособность управляющих предвидеть банкротство и исключить его в будущем;
  • — снижение объемов продаж из-за плохого исследования спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;
  • — сокращение объемов производства;
  • — сокращение качества и стоимости продукции;
  • — необоснованно высокие расходы;
  • — невысокая рентабельность продукции;
  • — огромный цикл производства;
  • — крупные долги, обоюдные неплатежи;
  • -низкая адаптированность менеджеров-представителей старой школы управления к реальностям развития формирующего рынка, их неспособность выражать инициативу в налаживании выпуска продукции, пользующейся высоким спросом, подбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;
  • — несбалансированность экономического механизма воспроизводства денежных средств на предприятии.

Задержки с предоставлением финансовой отчетности, указывающие на работу финансовых служб, а кроме того резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках, являются первыми сигналами наступающего банкротства предприятия, которые необходимо рассмотреть.

В законодательной и финансовой практике рассматривают последующие виды банкротства предприятия[12]:

  • — фиктивное банкротство — заведомо ошибочное сообщение управляющим или собственником коммерческого предприятия о собственной несостоятельности в целях введения в заблуждение кредиторов для получения отсрочки и рассрочки, причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов. Влечет наказание в виде штрафа от 500 до 800 МРОТ, либо лишения свободы на срок от 6 лет со штрафом до 100 МРОТ;
  • — преднамеренное банкротство — повышение неплатежеспособности или  предумышленное формирование, которое совершает руководитель  или собственник своей коммерческой организации в своих интересах или в заинтересованности других лиц, причинивших большой ущерб. Наказывается штрафом от 500 до 800 МРОТ, либо лишением свободы на срок от 6 лет со штрафом в 100 МРОТ;
  • — реальное банкротство определяет абсолютную неспособность предприятия возобновить на предстоящем этапе собственную финансовую стабильность и состоятельность в мощь реальных потерь используемого капитала. Успешная хозяйственная деятельность в предстоящем периоде никак не дает катастрофическую степень потерь капитала такому предприятию в реализации, из-за чего оно объявляется банкротом юридически;
  • — техническое банкротство. Применяемый термин определяет положение  неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом сумма его активов значительно превышает размер финансовых обязательств, а размер дебиторской задолженности превосходит размер кредиторской задолженности предприятия.

Задержки с предоставлением финансовой отчетности, которые указывают на работу финансовых служб можно расценивать в качестве первых сигналов наступающего банкротства, а именно внезапные перемены в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках.

Можно сделать вывод о том, что банкротство устанавливает реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе финансовой деятельности, вследствие которой оно не правомочно удовлетворить в определенные сроки, предъявляемые со стороны кредиторов требования и реализовать обязательства перед бюджетом.

1.2 Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности при различных процедурах банкротства

 Традиционные методы диагностики анализа финансово-хозяйственной деятельности при различных процедурах банкротства в российских условиях основываются на достаточно большом числе показателей, производных от структуры активов и пассивов баланса организации. К ним относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости.

Показатели ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности демонстрирует, достаточно ли у компании денежных средств, для использования погашения своих краткосрочных обязательств в течение года, и обуславливается как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника. Это главный показатель платежеспособности  любого предприятия. В международной практике значимость данного коэффициента обязано находиться в диапазоне 1,02,0.

коэффициент текущей ликвидности (Ктл) дает общую оценку ликвидности предприятия, демонстрируя, сколько текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств:

Ктл= .

–коэффициент быстрой ликвидности) (Кбл) определяется как отношение суммы ликвидных активов (денежные средства плюс краткосрочные финансовые вложения) и дебиторской задолженности к величине краткосрочной задолженности:

Кбл = .

коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к величине краткосрочной задолженности:

Узнай стоимость написания такой работы!

Ответ в течение 5 минут! Без посредников!

Кал = .

Показатели финансовой устойчивости:

коэффициент независимости или собственности (Kн) исчисляют отношением собственных средств к валюте баланса:

Кн = .

коэффициент заемных средств (Кзс) показывает долю заемных средств в стоимости имущества предприятия. Этот коэффициент исчисляют отношением заемных средств к валюте баланса:

Кзс= .

коэффициент финансирования (Кф) показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных источников, а какая за счет заемных:

Кф = .

коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ксоот) исчисляют делением заемных средств на собственные:

Ксоот = .

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос) который характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Ксос = .

Признание предприятия – неплатежеспособным, а структуры баланса — неудовлетворительной, осуществляется на основе критериев, которое устанавливает Приложение 1 к Постановлению Правительства РФ от 15 апреля 2003г N 218 [7]. Коэффициент утраты платежеспособности осуществляется согласно системе критериев, с которыми сравниваются фактические значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента восстановления и утраты платежеспособности, а также коэффициента текущей ликвидности.

Этот коэффициент идентифицирует 2 финансовых состояния предприятия: положительная структура баланса предприятия и отрицательная. В случае если признается структура баланса предприятия положительной, то прогнозируется вероятность утраты платежеспособности в течение предстоящих 3 месяцев. Вероятность восстановления платежеспособности прогнозируется в течение 6 месяцев в случае если структура баланса предприятия считается отрицательной.

В экономической литературе эта модель признается неидеальной. Если предприятие применяет в обороте много заемных средств, то согласно данной модели его можно посчитать. Из-за различной структуры капитала нормативные значения установленных критериев не могут быть одинаковыми для разных отраслей экономики.

На современной стадии формирования российской экономики на первый план выходят проблемы, связанные с выявлением негативных тенденций развития предприятия, выбора метода оценки разорения. А методы, позволяющие с необходимостью степенью достоверности предсказывать отрицательный исход, практически нет. Помимо этого, нет общего источника, который бы описывал большинство известных методик.

В 1972 году Лис, британский экономист разработал модель прогнозирования банкротства организаций для Великобритании:

Zл = 0,063 ∙ К1 + 0,692 ∙ К2 + 0,057 ∙ К3 + 0,601 ∙ К4 .

Значения К1, К2, К3, К4 определяются аналогично показателям Х1, Х2, Х3, Х4 соответственно в пятифакторной модели Э. Альтмана. Коэффициент 0,037 является предельным значение коэффициента Лиса.

Знаменитый финансовый аналитик У. Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с нормативными значениями, использующими аналитические сведения зарубежных экономик. С целью применения этой модели в условиях России Н.А. Никифорова предложила нормативные значения показателей, которые использовала в российских условиях.

В модели Бивера применяется 5 показателей, но при этом нет интегральной оценки всех показателей в целом. По каждому показателю определяется своя принадлежность к данному финансовому состоянию предприятия, которое дает общему результату идентификации финансового состояния предприятия интуитивный характер.

При прогнозировании финансового состояния российских организаций могут применяться методические подходы к построению многофакторных моделей. Следует регулярно вносить корректировку в набор показателей и значения коэффициентов весового влияния любого показателя с учетом отраслевой специфики для достижения существенной точности результатов. Целью является постоянный мониторинг финансового состояния организаций, который даёт возможность создать адекватные для российских условий модели прогнозирования банкротства, дает возможность предоставить достоверные и объективные результаты.

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R-счета):

R = 8,38 · К1 + К2 + 0,054 · К3 + 0,63 · К4,

где

  • К1– отношение оборотных активов к сумме активов предприятия;
  • К2– отношение чистой прибыли к собственному капиталу предприятия;
  • К3 – отношение выручки к сумме активов предприятия;
  • К4– отношение чистой прибыли к затратам на производство им реализацию

(в том числе себестоимость проданных товаров, коммерческие расходы, управленческие расходы).

Вероятность банкротства предприятия определяет вычисленное значение модели R. Установление вероятности банкротства предприятия в соответствии со значением R представлено в таблице 1.

Эта модель, которая лучше применяется в ситуациях явного обострения кризисного положения предприятия, как отмечается в экономической литературе, дает наиболее оптимистические результаты, чем другие модели.

Узнай стоимость написания такой работы!

Ответ в течение 5 минут! Без посредников!

Таблица 1 — Определение вероятности банкротства предприятия по модели Иркутской государственной экономической академии

п/п

Значение показателя «R» < 0 0 – 0,18 0,18 – 0,32 0,32 — 0,42 > 0,42
1 2 3 4 5 6 7
2 Вероятность банкротства,% Максимальная

(90-100)

Высокая

(60-80)

Средняя

(35-50)

Низкая

(15-20)

Минимальная

(до 10)

 

Разнообразные методы предсказания банкротства прогнозируют различные виды кризисов. Непосредственно по этой причине, методы, получаемые при их помощи, зачастую настолько различаются. Все перечисленные  методы можно было бы назвать кризис-прогнозными. Каждый из представленных видов кризисов может привести к смерти предприятия. По этой причине данные видов кризиса  возможно охарактеризовать методами прогноза несостоятельности. Согласно этому обстоятельству «специализации» на каком-либо одном виде кризиса  ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной. Выбор определенных методик способно диктоваться отличительными чертами отрасли, в которой функционирует предприятие. Более того, даже сами методики должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей.

Банкротство определяет реализацию катастрофических рисков предприятия в ходе его финансовой деятельности, из-за которой оно не правомочно удовлетворить в определенный период предъявляемые со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом. Предпосылки разорения разнообразны – это результат взаимодействия многочисленных факторов, которые подразделяются на внутренние, т.е. имеют место внутри предприятия и связывают ошибки и упущения руководства и персонала, и на внешние, которые образуют вне предприятия и обычно находятся вне сферы его влияния. В Российской Федерации банкротство регламентируется и определяется  федеральным законом от 26 октября 2002 года №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». При различных процедурах банкротства предприятия подбор определённых методов анализа финансово-хозяйственной деятельности может диктоваться отличительными чертами отрасли, в которой функционирует организация. Помимо этого, даже сами методы могут и обязаны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей.

Теоретические и методические основы диагностики банкротства предприятия служат основной для анализа деятельности ООО «Башрегионстрой».

1.3 Отечественные и зарубежные методы прогнозирования угрозы банкротства

 В Федеральном Законе №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» определены признаки банкротства: должник является несостоятельным (банкротом), в случае если соответствующие обязательства не выполнены им на протяжении 3-х месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. С целью установления признаков банкротства должника учитываются размеры денежных обязательств и обязательных платежей.

В размере денежных обязательств включаются:

  • — объем задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;
  • — суммы ссуды с учетом процентов доступных уплате должником;
  • — размер задолженности, появившейся из-за причинения ущерба имуществу кредиторов.

К неотъемлемым платежам причисляют налоги, сбор и другие неотъемлемые взносы в госбюджет надлежащего уровня и муниципальные внебюджетные фонды в режиме и в обстоятельствах, конкретным законодательством РФ. Объем неотъемлемых платежей вычисляется в отсутствии учета штрафов (пеней) и других финансовых санкций.

Показателем эффективного управления работой компании предназначается результат им установленных финансовых целей, из числа которых могут быть[18]:

  • уклонение от банкротства и больших экономических провалов;
  • лидерство в борьбе с конкурентными организациями;
  • высокий показатель объема и реализации производства;
  • максимизация прибыли;
  • занятие конкретной ниши и доли на рынке товаров.

Мониторинг уровня свершения установленных целей в зависимости от их вида осуществляется в рамках концепций систем оценки положения предприятия на рынках капитала, товаров и услуг, управленческого контроля, управленческого учета, финансового менеджмента.

Установленный интегральный признак успешности в достижении экономических целей — устойчивость генерирования дохода. С целью уровня достижения отдельных экономических целей и конкретизации финансового состояния, компания должна ориентироваться на совокупность показателей, комплексно определяющая имущественный потенциал предприятия. Совершить данное действие возможно согласно сведениям публичной бухгалтерской (финансовой) отчетности. Этим разъясняется стабильная популярность определенных методик оценки, основанных на отчетности.

На сегодняшний день российские и зарубежные эксперты предлагают разнообразные методы рассмотрения финансовой отчётности, которые различаются друг от друга в зависимости от целей и задач анализа, информативной основы, своевременности постановления управленческих задач, навыка и квалификации персонала.

В формировании зарубежных научных направлений анализа финансовой отчетности обращают внимание на 5 касательно независимых подходов, научных школ [16]:

  • школа эмпирических прагматиков (Empirical Pragmatists School);
  • школа статистического финансового анализа (Ratio Statisticians School);
  • школа мультивариантных аналитиков (Multivariate Modelers School);
  • школа аналитиков, занятых диагностикой банкротства компаний (Distress Predictors School);
  • школа участников фондового рынка (Capital Marketers School).

Представители первой школы эмпирических прагматиков (Empirical Pragmatists School) трудясь в сфере анализа кредитоспосбности фирм, стремились аргументировать набор относительных показателей, подходящих для анализа. Их задача заключалась в отборе подобных индикаторов, которые имели возможность посодействовать специалисту в вопросе о выплате по своим собственным краткосрочным обязательствам. Этот подход деятельности компании рассматривался резидентами данной школы как наиболее значительный аспект, вот именно поэтому анализ основывался на показателях, которые характеризуют оборотные средства, собственный оборотный капитал, краткосрочную кредиторскую задолженность. Главное вложение представителей этой школы в концепцию систематизированного анализа финансовой отчётности состоит в том, что они впервые рассчитали по данным бухгалтерской отчётности разнообразие аналитических коэффициентов, которые стали востребованными для принятия управленческого решения финансового характера.

Возникновение второй школы связывают с работой Александра Уолла (Alexander Wall), посвященной исследованию критериев кредитоспособности. Главная концепция представителей этой школы заключается в том, что аналитические коэффициенты, вычисленные по данным бухгалтерской отчетности, обязаны соответствовать конкретным нормативным значениям. Целью изучений стало создание подобных нормативов для коэффициентов в разрезе отраслей, подотраслей и групп однотипных компаний на основе использования статистических методов.  Проделанные исследования выявили, что коэффициентам характерна пространственно-временная мультиколлинеарность (обусловленность). С помощью мультиколлиарности осуществляется потребность целой систематизации коэффициентов на группы, в которых показатели одной категории коррелируют между собой, а показатели других независимы.

Концепция анализа третьей колы — школы мультивариантных аналитиков (Multivariate Modelers School) основываются на взаимосвязи индивидуальных коэффициентов, определяющих экономическое положение и результативность текущей деятельности предприятия, и обобщающих характеристик финансово-хозяйственной деятельности. Основная цель этой школы — построение пирамиды финансовых показателей и разработке на ее основе имитационных модификаций.

Представители    школы аналитиков, занятых диагностикой банкротства компаний (Distress Predictors School) сделали большой акцент на экономическую стабильность фирмы, предпочитая многообещающее исследование ретроспективному. Согласно их суждению, значимость бухгалтерской отчетности обуславливается только возможностью гарантировать прогнозируемость вероятного банкротства. Первоначальные усилия анализа деятельности фирм-банкротов были предприняты   в 30-е годы XX в. В более завершенном варианте методика и техника прогнозирования банкротства показана в трудах Эдварда Альтмана и Уильяма Бивера.

Школа участников фондового рынка (Capital Marketers School) предполагает собою наиболее новейшее научное направление в систематизированном анализе финансовой отчетности. Джордж Фостер (George Foster), сторонник этой школы, считает, что значимость отчетности заключается в способности её применения с целью прогнозирования уровня эффективности инвестирования в те или другие ценные бумаги и степени связанного с ним риска [13].

В последнее время в РФ рыночные условия хозяйствования обусловили повышенную заинтересованность к концепции финансового анализа деятельности предприятий. В первую очередь это связано с тем, что с рыночными условиями хозяйствования коммерческие предприятия стали в условия неопределенности и высокого риска. С одной стороны, предприятия приобрели возможность легко управлять собственными средствами, независимо заключать хозяйственные контракты и сделки на внутреннем и внешнем рынках, что вынудило их независимо заниматься поиском достоверных потенциальных партнеров и высококачественно производить оценку их финансовой устойчивости и платежеспособности.

С другой стороны, предприятия с огромной заинтересованностью стали относиться к оценке собственных способностей:

  • может ли предприятие отвечать по своим обязательствам;
  • эффективно ли пользуется собственность;
  • окупаются ли приложенные в актив ресурсы;
  • целесообразно ли используется доход и др.

Для того чтобы грамотно отвечать на эти вопросы, бухгалтерские и финансовые службы организации обязаны владеть особыми познаниями с целью проведения финансового анализа, обладать способностью имеющимися методическими разработками [17].

Трансформация к рыночным отношениям потребовал от российских ученых-экономистов пересмотра классического представления значимых финансовых категорий, формирования единого строя нестандартных для нашей экономики финансово-кредитных институтов (инжениринговых, консалтинговых, лизинговых, факторинговых и др.).

В соответствии первому, «финансовый анализ» подразумевается в просторном аспекте и включает все разделы аналитической работы, входящие в концепцию финансового менеджмента, т.е. связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, в том числе рынок капитала. Представителем данного подхода в нашей науке является профессор Санкт-Петербургского государственного университета В.В. Ковалев. Второй подход ограничивает область финансового анализа анализом бухгалтерской (финансовой) отчетности. Среди приверженцев второго подхода можно назвать М.А. Федотовой, Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова [22].

Таким образом, используемые коммерческими банками России критерии оценки кредитоспособности формируются с позиции платежеспособности и экономической стабильности предприятия, расцениваемых по значениям отдельных финансовых показателей. Бухгалтерская отчетность дает возможность установить финансовое состояние предприятия и класс его кредитоспособности. В основе системы оценки находится обобщающий показатель, который основывается на нескольких показателях финансового состояния предприятия-заемщика. Число показателей может быть разным.

Анализ прогнозирования банкротства в российской практике проводится на основе оценки неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса (форма №1).

При этом производится расчет трех показателей:

  1. коэффициента текущей ликвидности;
  2. коэффициента обеспеченности собственными средствами;
  3. коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности.

В анализе финансовой отчетности существует конкретная научная преемственность между отечественными и зарубежными подходами. Но необходимо не забывать, что механический перенос зарубежного опыта в отсутствии учета специфики обстоятельств, в каковых работают отечественные предприятия, неприемлем[19].

Помимо этого, итоги проделанных формализованных аналитических расчетов не обязаны являться одним единственным и безусловным аспектом с целью принятия того или иного решения. Формализованные методы с целью установления предельного экономического положения могут быть выполнены на базе данных годовой и квартальной бухгалтерской отчетности. Аналитические вычисления являются основой для принятия управленческих решений, однако их итоговый вариант обязан восприниматься с учетом дополнительных условий.

Потребность сочетания формализованных и неформализованных операций накладывает существенный отпечаток на последовательность процедур анализа финансового состояния и порядок подготовки аналитических документов. Они обязаны корректироваться согласно форме и существу. Непосредственно такой аспект наиболее соответствует логике функционирования предприятия в обстоятельствах рыночной экономики.

Страницы: 1 2 3 4