Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости можно оформить в виде таблицы 14.
Таблица 14 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «МАКО ФУРНИТУРА»
| Показатели | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. |
| Собственный капитал | 85 303 | 82 386 | 242 419 |
| Внеоборотные активы | 537 070 | 651 129 | 609 977 |
| Наличие собственных оборотных средств (СОС) | -451 767 | -568 743 | -367 558 |
| Долгосрочные кредиты и займы (ДК) | 679 570 | 749 915 | 720 461 |
| СОС + ДК | 227 803 | 181 172 | 352 903 |
| Краткосрочные кредиты и займы (КК) | — | — | 104 935 |
| СОС + ДК + КК | 227 803 | 181 172 | 457 838 |
| Запасы и затраты (ЗЗ) | 59 013 | 73 369 | 200 385 |
| Δ СОС (СОС – ЗЗ) | -510 780 | -642 112 | -567 943 |
| Δ СОС + ДК (СОС + ДК) – ЗЗ | 168 790 | 107 803 | 152 518 |
| Δ СОС + ДК + КК (СОС + ДК + КК) – ЗЗ | 168 790 | 107 803 | 257 453 |
| Трехмерный показатель финансовой устойчивости | (0;1;1) | (0;1;1) | (0;1;1) |
| Тип финансовой устойчивости | 2 | 2 | 2 |
Из таблицы видно, что ООО «МАКО ФУРНИТУРА» относящееся ко второму типу финансовой устойчивости, оптимально использует свои собственные и кредитные ресурсы, текущие активы, кредиторскую задолженность. Организация имеет гарантированную платежеспособность.
Получить более глубокую оценку финансовой устойчивости предприятия позволяет анализ относительных показателей финансовой устойчивости характеризующих:
- степень финансовой независимости предприятия;
- состояние его оборотных средств;
- состояние основных средств;
- платежеспособность предприятия на определенный момент времени.
Подходы к формированию набора коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, могут быть различны. Практически все коэффициенты финансовой устойчивости производны от структуры активов и пассивов, а последняя, в свою очередь, является отражением отраслевой принадлежности предприятия. Учитывая влияние различных факторов на финансовую устойчивость предприятия, анализ последней дополняется показателями ликвидности, оборачиваемости, рентабельности, инвестиционной привлекательности. В силу их значимости для инвесторов, кредиторов, собственников они выделяются в отдельные направления анализа финансового состояния предприятия.
Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости ООО «МАКО ФУРНИТУРА» (таблица 15).
Таблица 15 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
| Показатели | Расчетная формула | Нормативное значение | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. |
| Коэффициент капитализации | Заемный капитал / собственный капитал | 0,7≤ | 8,7 | 11 | 3,6 |
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | Собственный капитал – внеоборотные активы / оборотные активы | ≥0,1 | -1,5 | -1,7 | -0,7 |
| Коэффициент финансовой независимости | Собственный капитал / валюта баланса | 0,4-0,6 | 0,1 | 0,1 | 0,2 |
| Коэффициент финансирования | Собственный капитал / заемный капитал | ≥0,7 | 0,1 | 0,1 | 0,3 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | Собственный капитал + долгосрочные обязательства / валюта баланса | ≥0,5 | 0,9 | 0,8 | 0,9 |
Как видно из таблицы, коэффициент капитализации (плечо финансового рычага), отражающий соотношение заемных и собственных средств, превышает нормативное значение в несколько раз, что говорит о зависимости организации от внешних источников средств.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования характеризует степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости организации. В ООО «МАКО ФУРНИТУРА» данный показатель имеет значение меньше нормативного, это связано с невысокой долей собственного капитала.
Коэффициент финансовой независимости (автономии) важен как для инвесторов, так и для кредиторов, потому что показывает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества организации. Он указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Существует мнение, что если значение коэффициента независимости больше или равно 0,5, то риск кредиторов минимален.
В организации данный коэффициент менее нормативного значения, но наблюдается тенденция к его росту.
Как уже отмечалось, в ООО «МАКО ФУРНИТУРА» доля собственного капитала невелика, что и подтверждает коэффициент финансирования, который показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств. В организации за анализируемый период данный показатель вырос с 0,1 до 0,3. То есть, в 2016 году доля собственного капитала составляла порядка 30%.
Но очень важно посмотреть структуру собственного капитала.
Собственный капитал включает уставный (складочный) капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль и прочие резервы.
В составе собственного капитала могут быть выделены две составляющие: инвестированный и накопленный капитал. Инвестированный капитал – это капитал, вложенный собственниками. Включает в себя номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный капитал. Инвестированный капитал представлен в балансе российских организаций в виде уставного капитала и в виде эмиссионного дохода в составе добавочного капитала. Накопленный капитал — это капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Он находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль). Тенденция к увеличению накопленного капитала свидетельствует о способности предприятия наращивать средства, вложенные в активы предприятия, и характеризует его финансовую устойчивость.
При анализе уставного капитала оценивают полноту его формирования, соответствие данным, зафиксированным в учредительных документах, степень реального денежного наполнения с позиций 100%-ной оплаты. При анализе уставного капитала необходимо определить, имеются ли на балансе предприятия собственные акции, выкупленные у акционеров, и установить цели выкупа. Для обоснованной оценки соотношения собственных и заемных средств, а также доли собственного капитала в источниках финансирования необходимо исключать суммы, отраженные, например, по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал», «Задолженность по причитающимся дивидендам и другим доходам» и т.п.
В составе собственного капитала значительный удельный вес может приходиться на такой его элемент, как «добавочный капитал». При анализе добавочного капитала следует учитывать специфику формирования его отдельных статей. С учетом значительности сумм переоценки основных средств в составе добавочного капитала, а также в составе собственного капитала в целом, следует особое внимание уделять анализу информации, аккумулируемой на субсчете «Прирост стоимости имущества по переоценке», поскольку факт переоценки сам по себе не означает реального денежного наполнения, а значит, не повышает платежеспособность организации.
Резервный капитал предприятия, формируемый в соответствии с законодательством и учредительными документами, имеет строго целевое назначение. Он играет роль страхового фонда для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия. Резервный капитал не представляет свободных денежных средств, а как любая другая статья пассива баланса покрывается совокупностью имущественных объектов предприятия. Однако информация о его величине и динамике, о структурной динамике имеет важное значение для инвесторов и кредиторов, которые рассматривают его как своеобразный запас финансовой прочности предприятия, а его отсутствие или недостаточность — как дополнительный риск вложения средств.
Нераспределенная прибыль. Динамика ее доли в общем объеме собственного капитала показывает тенденцию развития деловой активности предприятия.
Анализ соотношения «собственный капитал/заемный капитал» и его динамики позволяет установить, за счет каких элементов произошли изменения, поскольку прирост собственного капитала за счет чистой прибыли, полученной в результате производственно-хозяйственной деятельности, и за счет переоценки имеет разное «качество» и характеризует по-разному способности предприятия к самофинансированию. Так в ООО «МАКО ФУРНИТУРА» основным источником собственных средств является чистая прибыль, что является положительным фактом.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Как видно из таблицы 7, данный показатель больше нормативного значения, что говорит о хорошей сбалансированности собственных и заемных средств, что в свою очередь, отвечает за финансовую устойчивость.
Проведя анализ финансовой устойчивости по абсолютным и относительным показателям в ООО «МАКО ФУРНИТУРА» можно сделать следующий вывод: организация имеет недостаток собственных оборотных средств, который покрывается излишками других источников, то есть организация обладает платежеспособностью, но иногда вынуждена прибегать к долгосрочным источникам для оплаты первоочередных платежей.
Глава 3. Совершенствование учетно-аналитического обеспечения эффективности использования денежных средств в ООО «МАКО ФУРНИТУРА»
3.1. Пути совершенствования учета и внутреннего контроля использования денежных средств
По итогам проведенного исследования операций с денежными средствами и операций с подотчетными лицами в ООО «МАКО ФУРНИТУРА», можно рассмотреть и предложить следующие пути оптимизации и совершенствования данных разделов учета.
В последнее время все больше организаций обращают внимание на корпоративные карты как средство проведения расчетов. Корпоративные банковские карты – удобный инструмент для работы с деньгами. Это надежный и несложный способ оплаты расходов, связанных с хозяйственной или основной деятельностью организации, представительских и командировочных расходов, а также оперативного получения наличных денежных средств с расчетного счета.
Банковская пластиковая карта, в том числе корпоративная, — именное платежное средство, предназначенное для оплаты товаров или услуг, а также для получения наличных денег в банкоматах и банках. Порядок обращения банковских карт на территории РФ регулируется Положением об эмиссии банковских карт и об операциях, совершаемых с использованием платежных карт, утвержденным Банком России от 24.12.2004 г. № 266-П.
Пунктом 1.4 названного Положения установлено, что банковская карта признается видом платежной карты и является инструментом безналичных расчетов, предназначенным для совершения физическими лицами, в том числе уполномоченными юридическими лицами, операций с денежными средствами, находящимися у эмитента, в соответствии с законодательством РФ и договором с эмитентом.
ООО «МАКО ФУРНИТУРА» может открывать на своих сотрудников два основных вида карт: расчетные и кредитные.
Отличительной особенностью корпоративной карты является то, что лицо, на которое она открывается, должно быть сотрудником ООО «МАКО ФУРНИТУРА», заключившим договор на выпуск такой карты, при этом сотрудник получает полный доступ к одному из счетов ООО «МАКО ФУРНИТУРА», то есть распоряжается средствами организации. С использованием корпоративных карт можно проводить следующие операции:
— получение наличных денежных средств в валюте РФ для осуществления на территории РФ в соответствии с порядком, установленным Банком России, расчетов, связанных с хозяйственной деятельностью, в том числе с оплатой командировочных и представительских расходов;
— оплата расходов в валюте РФ, связанных с хозяйственной деятельностью, в том числе с оплатой командировочных и представительских расходов на территории РФ;
— иные операции в валюте РФ на территории РФ, в отношении которых законодательством РФ, в том числе нормативными актами Банка России, не установлен запрет (ограничение) на их совершение.
Основные преимущества работы с корпоративными картами для ООО «МАКО ФУРНИТУРА» таковы:
— значительная экономия времени – исчезает необходимость обращаться в банк для оформления документов на получение наличных средств со счета или внесение их на счет. Получение денег возможно в любое время как в банкомате, так и в кассе банка, причем не обязательно того, в котором открыт счет. Внесение наличных на счет ООО «МАКО ФУРНИТУРА» также можно осуществлять через банкомат. Кроме того, карты основных платежных систем принимаются в любой торгово-сервисной точке, банкомате или банке мира, где есть соответствующий логотип. Облегчается работа не только кассовых служб, но и учетных работников, так как отсутствует необходимость при организации командировок выдавать авансы на командировочные расходы и отслеживать возврат не израсходованных в командировке подотчетных наличных денежных средств;
— снижение расходов и минимизация рисков, связанных с получением, перевозкой и хранением наличных денежных средств;
— упрощение учета и контроля за расходами сотрудников с помощью открытия специального карточного счета, позволяющего учитывать операции по всем корпоративным картам ООО «МАКО ФУРНИТУРА» (или нескольких специальных карточных счетов для учета операций отдельно по каждой карте или группе карт);
— возможность on-line контролировать расходы, производимые с использованием карты, при использовании услуги SMS-информирования;
— автоматическая конвертация рублевых средств в валюту платежа при оплате услуг за рубежом.
Для реализации проекта «Корпоративная карта» ООО «МАКО ФУРНИТУРА» необходимо дополнительно к имеющемуся расчетному счету в Калужском отделение № 8608 ПАО «Сбербанк» открыть второй расчетный счет специально для расчетов с использованием корпоративных карт.
В частности, для открытия счета необходимо подписать договор банковского счета для расчетов по операциям с использованием корпоративных карт, дополнительное соглашение по безакцептному списанию с основного счета, заявление на открытие счета и оформить карточку образцов подписей.
Сумма расходов, связанных с открытием бизнес-счета, выпуском и обслуживанием корпоративной карты, согласно Условиям и тарифам ПАО Сбербанк России на выпуск и обслуживание банковских карт, будет составлять:
— стоимость открытия бизнес-счета – бесплатно;
— обслуживание корпоративной карты – 2 500 руб. за каждую карту ежегодно;
— первоначальный взнос на бизнес – не менее 2 400 руб. по каждой карте;
— стоимость зачисления средств на бизнес-счет – бесплатно;
— комиссия за выдачу наличных, проведение расчетов с помощью банковской карты – 1% от суммы.
Таким образом, оформление пяти корпоративных банковских карт для своих сотрудников, обойдется для ООО «МАКО ФУРНИТУРА» в 12 000 рублей, плата за ежегодное обслуживание — 12 500 рублей.
После оформления всех необходимых документов и открытия второго расчетного счета ООО «МАКО ФУРНИТУРА» представляет в банк:
— реестр на выпуск банковских карт (список держателей корпоративных карт);
— заявление на выдачу корпоративной карты (заполняется и подписывается держателем корпоративной карты и согласовывается с руководителем ООО «МАКО ФУРНИТУРА»);
— приказы на выдачу в подотчет на лиц, указанных в реестре.
По каждой карте может быть установлен индивидуальный лимит расходования средств. Можно установить как постоянные лимиты расходования средств по картам, так и временные, указав любой промежуток времени. Также при использовании корпоративных карт можно выставить лимиты на разные категории трат: наличный и безналичный расчет, операции за рубежом и др.
При использовании корпоративных карт устанавливается ряд требований и ограничений:
— не допускается зачисление денежных средств на специальный карточный счет путем безналичного перечисления денежных средств со счетов третьих лиц;
— по корпоративным картам запрещены траты личного характера, так как все проводимые операции отражаются по счету ООО «МАКО ФУРНИТУРА»;
— поскольку денежные средства, снятые с корпоративной карты, считаются средствами, выданными под отчет, требуется составление соответствующей отчетности. Банк вправе запросить первичные документы по всем операциям, совершенным с использованием корпоративных карт (счета за проживание, билеты на транспорт, квитанции, чеки и иные документы с приложением оригиналов чеков электронных терминалов/банкоматов, а также отчеты о командировках, если денежные средства списываются со счета на командировочные расходы);
— в соответствии с требованиями валютного законодательства РФ при совершении операций в иностранной валюте с использованием карт, в том числе при совершении трансграничных платежей, организация обязана в течение десяти рабочих дней с даты совершения операции предоставить в банк документальное обоснование совершения указанных операций, в том числе отчет о расходах с приложением расчетных документов по каждой такой операции.
Следует отметить, что корпоративная банковская карта выдается непосредственно держателю, указанному ООО «МАКО ФУРНИТУРА» в заявлении о выдаче банковской карты, или представителю ООО «МАКО ФУРНИТУРА», действующему на основании доверенности, оформленной согласно требованиям законодательства.
Непосредственно в ООО «МАКО ФУРНИТУРА» для осуществления учета и контроля движения корпоративных карт целесообразно разработать положение о порядке их использования, а также регистр учета. В таком регистре следует отражать номера карт, Ф.И.О. держателей, даты передачи и возврата карт. Факты получения и возврата корпоративной карты должны подтверждаться работником, ее получившим (вернувшим), и лицом, ответственным за ведение учета данных карт.
Согласно пп. 1 п. 2 ст. 23 НК РФ налогоплательщики, как организации, так и индивидуальные предприниматели, обязаны в течение семи дней письменно сообщать в налоговый орган об открытии или закрытии счетов. Форма сообщения и Порядок ее заполнения утверждены Приказом ФНС России от 09.06.2011 № ММВ-7-6/362@.
Нарушение налогоплательщиком установленного срока предоставления налоговому органу информации об открытии или закрытии счета в каком-либо банке влечет взыскание штрафа в размере 5000 руб. (п. 1 ст. 118 НК РФ).
Кроме налоговой инспекции, информацию об открытии счета в банке в течение семи дней следует представить органам контроля за уплатой страховых взносов (ПФР и ФСС). Такое правило установлено в п. 1 ч. 3 ст. 28 Федерального закона от 24.07.2009 № 212-ФЗ.
Рассмотрим, какими бухгалтерскими записями ООО «МАКО ФУРНИТУРА» следует оформлять операции, связанные с применением корпоративных карт.
При перечислении средств на карточные счета составляется проводка:
Дебет 55 «Специальные счета в банках»
Кредит 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета» — перечислены денежные средства на банковский карточный счет с расчетного (валютного) счета.
На основании акта приемки карты отражается ее передача работнику ООО «МАКО ФУРНИТУРА»:
Дебет 71 «Расчеты с подотчетными лицами», субсчет «Расчеты с подотчетными лицами по выданным денежным документам»
Кредит 50 «Касса», субсчет 3 «Денежные документы» — выдана корпоративная карта работнику.
При возврате карты работником в бухгалтерию производится запись:
Дебет 50 «Касса», субсчет 3 «Денежные документы»
Кредит 71 «Расчеты с подотчетными лицами», субсчет «Расчеты с подотчетными лицами по выданным денежным документам» — работником возвращена корпоративная банковская карта.
Сумма вознаграждения, которую банк взимает за обслуживание специального карточного счета, является в бухгалтерском учете прочими расходами и отражается следующим образом:
Дебет 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет 2 «Прочие расходы»
Кредит 55 «Специальные счета в банках» — оплачены услуги банка.
Снятие денег с корпоративной карты и проведение безналичных расчетов оформляются такой корреспонденцией счетов:
Дебет 71 «Расчеты с подотчетными лицами», субсчет «Расчеты с подотчетными лицами по выданным средствам на хозяйственные расходы»,
Кредит 55 «Специальные счета в банках» — работником сняты наличные средства с корпоративной карты (оплачены товары, услуги).
На дату утверждения руководителем ООО «МАКО ФУРНИТУРА» авансового отчета, представленного работником, в бухгалтерском учете признаются произведенные расходы и оформляются записи:
Дебет 20 «Основное производство», 26 «Общехозяйственные расходы»
Кредит 71 «Расчеты с подотчетными лицами», субсчет «Расчеты с подотчетными лицами по выданным средствам на хозяйственные расходы» — отражена сумма расходов (командировочные, представительские и др.);
Дебет 10 «Материалы», 41 «Товары»
Кредит 71 «Расчеты с подотчетными лицами», субсчет «Расчеты с подотчетными лицами по выданным средствам на хозяйственные расходы» — отражены приобретенные материалы, товары;
Дебет 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»
Кредит 71 «Расчеты с подотчетными лицами», субсчет «Расчеты с подотчетными лицами по выданным средствам на хозяйственные расходы» — отражено погашение задолженности перед поставщиком.
Основанием для отражения в бухгалтерском учете сумм операций, совершаемых с использованием корпоративных карт, является выдаваемый банком реестр платежей или электронный журнал. Обычно списание или зачисление денежных средств по карточным операциям производится не позднее рабочего дня, следующего за днем поступления в банк реестра платежей или электронного журнала из единого расчетного центра. Затем такие документы могут быть переданы ООО «МАКО ФУРНИТУРА».
Кроме того, работник ООО «МАКО ФУРНИТУРА» при использовании карты в магазинах, гостиницах и прочих местах расчета получает документы, подтверждающие произведенные расходы (чеки, счета за проживание в гостинице, билеты на проезд, квитанции, накладные и т.д.). К названным документам должны быть приложены оригиналы слипов, квитанции электронных терминалов и банкоматов. Все эти документы сотрудник должен представить вместе с авансовым отчетом в бухгалтерию ООО «МАКО ФУРНИТУРА».
Еще одним важным моментом в совершенствовании учета денежных средств в ООО «МАКО ФУРНИТУРА» является организация должного учета с подотчетными лицами.
Согласно п. 6.3 Порядка ведения кассовых операций юридическими лицами и упрощенном порядке ведения кассовых операций индивидуальными предпринимателями и субъектами малого предпринимательства (утверждено Указанием Банка России от 11.03.2014 г. № 3210-У) для выдачи наличных денег на расходы, связанные с осуществлением деятельности организации, работнику под отчет (далее — подотчетное лицо) оформляется расходный кассовый ордер согласно письменному заявлению подотчетного лица, составленному в произвольной форме и содержащему собственноручную надпись руководителя о сумме наличных денег и о сроке, на который выдаются наличные деньги, подпись руководителя и дату.
При выдаче денег под отчет необходимо учитывать следующие требования:
— выдача наличных денег под отчет на расходы, связанные со служебными командировками, производится в пределах сумм, причитающихся командированным лицам на эти цели;
— лица, получившие наличные деньги под отчет, обязаны не позднее 3 рабочих дней по истечении срока, на который они выданы, или со дня возвращения их из командировки предъявить в бухгалтерию организации отчет об израсходованных суммах и произвести окончательный расчет по ним;
— выдача наличных денежных средств под отчет производится при условии полного отчета конкретного подотчетного лица по ранее выданному ему авансу;
— передача выданных под отчет наличных денежных средств одним лицом другому запрещается.
Исходя из этих требований, предлагаем в ООО «МАКО ФУРНИТУРА» издать приказ, устанавливающий порядок выдачи и списания подотчетных сумм, в котором будут определены:
— перечень лиц, имеющих право получать денежные средства под отчет;
— срок, на который выдаются подотчетные суммы;
— порядок представления и утверждения авансовых отчетов;
— форма заявления подотчетного лица на выдачу денежных средств.
Работники ООО «МАКО ФУРНИТУРА», имеющие право получать под отчет денежные средства, должны быть ознакомлены с данным приказом под подпись.
Кроме того, с работниками, включенными в список подотчетных лиц ООО «МАКО ФУРНИТУРА», необходимо заключить договор о полной материальной ответственности.
Это следует из ст. 243 Трудового кодекса Российской Федерации, согласно которой материальная ответственность в полном размере причиненного ущерба возлагается на работника при недостаче ценностей, вверенных ему на основании специального письменного договора или полученных им по разовому документу.
Кроме того, порядок выдачи и списания подотчетных сумм можно дополнительно закрепить в учетной политике ООО «МАКО ФУРНИТУРА».
Так, все необходимые моменты, связанные с выдачей денег под отчет, должны быть прописаны в приказе об учетной политике для целей бухгалтерского учета:
— перечень должностей работников, которым выдают денежные средства под отчет;
— срок, на который выдаются денежные средства под отчет на хозяйственные нужды, командировочные расходы;
— порядок документооборота при работе с подотчетными лицами.
3.2. Анализ и пути повышения эффективности использованияденежных средств
В последнее время вопрос адекватной оценки финансовой стороны деятельности хозяйствующих субъектов становится чрезвычайно актуальным. Заимствованные во времена реформирования экономической системы западные приемы и способы анализа в ряде случаев доказали свою явную несостоятельность.
Во второй главе была проанализирована оценка платежеспособности ООО «МАКО ФУРНИТУРА» посредством традиционной методики расчета коэффициентов ликвидности. Однако некоторые аналитики считают, что при данной методике нарушается допущение непрерывности деятельности (Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации»), не принимаются в расчет особенности оценки активов, характерные для российской системы бухгалтерского учета. Отсюда выводы по результатам анализа ошибочны и неинформативны.
В подтверждение выводов о некорректности традиционных подходов приведем мнение ученого-экономиста О.В. Ефимовой: «В нормальной ситуации оценка платежеспособности организации должна проводиться на основании изучения источников притока и оттока денежных средств в краткосрочной и долгосрочной перспективе и способности организации стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми».
Действительно, наиболее не противоречивым способом оценки платежеспособности, или мониторинга достаточности денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств, является анализ денежных потоков (cash-flow), которому в настоящее время не уделяется достаточного внимания.
Угрозу способности организации отвечать по своим текущим обязательствам создает использование зачетных операций в расчетах, а также замещение денежных средств дебиторской задолженностью.
Степень платежеспособности зависит от наполнения финансово-результативных показателей реальными денежными средствами.
В первую очередь следует сравнивать чистый денежный поток от текущей деятельности с прибылью от продаж. Отрицательная величина чистого денежного потока при наличии прибыли от продаж будет свидетельствовать о том, что формирование оборотного капитала требует больших финансовых вливаний. Причины этого кроются в низкой рентабельности продаж, больших затратах на формирование оборотного капитала. Данная ситуация может привести к несостоятельности.
На примере ООО «МАКО ФУРНИТУРА» соотнесем указанные параметры (таблица 16). Минимальным временным интервалом для целей экономического анализа служит 3-летний период.
Таблица 16 – Соотношение чистого денежного потока и прибыли от продаж ООО «МАКО ФУРНИТУРА», тыс. руб.
| Показатель | Год | ||
| 2014 | 2015 | 2016 | |
| Чистый денежный поток от текущей деятельности | 5 302 | 52 224 | 216 564 |
| Прибыль от продаж | 122735 | 25632 | 351710 |
| Коэффициент соотношения чистого денежного потока от текущей деятельности и прибыли от продаж | 0,04 | 2,04 | 0,62 |
Чистый денежный поток от текущей деятельности в ООО «МАКО ФУРНИТУРА» положителен, однако, более детально достаточность денежных поступлений для финансирования оборотного капитала продемонстрирует факторный анализ. Данные для факторного анализа приведены в таблице 17.
Таблица 17 – Данные для факторного анализа коэффициента достаточности денежных поступлений для финансирования оборотного капитала, тыс. руб.
| Показатель | Год | Отклонения (+,-) | |
| 2015 | 2016 | ||
| Оборотный капитал, тыс. руб. | 336 223 | 515 862 | 179 639 |
| Денежный приток по текущей деятельности, тыс. руб. | 770 538 | 2 759 347 | 1 988 809 |
| Отток по текущей деятельности, тыс. руб. | 718 314 | 2 542 783 | 1 824 469 |
| Общий отток денежных средств по всем видам деятельности, тыс. руб. | 768 807 | 2 674 478 | 1 905 671 |
| Коэффициент достаточности денежных поступлений для финансирования оборотного капитала | 2,29 | 5,35 | 3,06 |
| Коэффициент чистого денежного потока по текущей деятельности | 1,07 | 1,09 | 0,02 |
| Доля оттока денежных средств по текущей деятельности к общему оттоку денежных средств по всем видам деятельности, тыс. руб. | 0,93 | 0,95 | 0,02 |
| Отток денежных средств по текущей деятельности, приходящихся на 1 руб. оборотного капитала | 2,14 | 4,93 | 2,79 |
| Чистый денежный поток от всех видов деятельности, тыс. руб. | 68 217 | 85 625 | 17 408 |
| Выручка от продаж, тыс. руб. | 603 184 | 2 251 322 | 1 648 138 |
| Денежные средства по балансу, тыс. руб. | 110 301 | 195 925 | 85 624 |
| Коэффициент достаточности чистого денежного потока для покрытия краткосрочных обязательств | 0,44 | 0,53 | 0,09 |
| Краткосрочные обязательства, тыс. руб. | 155 050 | 162 959 | 7 909 |
| Чистый денежный поток на 1 руб. выручки | 0,11 | 0,04 | -0,07 |
| Выручка от продаж на 1 руб. краткосрочных обязательств, руб. | 3,89 | 13,82 | 9,93 |
| Дебиторская задолженность, тыс. руб. | 190 170 | 152 548 | -37622 |
| Чистая прибыль, тыс. руб. | -2918 | 160 033 | 157 115 |
| Отношение чистого денежного потока к величине чистой прибыли | -23,38 | 0,54 | 23,92 |
| Коэффициент соотношения темпов роста дебиторской задолженности и объема продаж | 0,32 | 0,07 | -0,25 |
Коэффициент достаточности денежных поступлений для финансирования оборотного капитала в организации более 1, что говорит о способности организации финансировать оборотный капитал, показывает достаточность денежных притоков для покрытия расходов, связанных с финансированием оборотного капитала.
Соотношение денежного притока и оттока по текущей деятельности (Дптд/Дотд) или коэффициент чистого денежного потока имеет положительное значение, что свидетельствует о том, что организация не испытывает трудностей при финансировании оборотного капитала.
Отток денежных средств, приходящийся на 1 руб. оборотного капитала (Дотд/ОК), имеет положительную динамику, что говорит о наличии у организации финансовых ресурсов для покрытия расходов по финансированию оборотного капитала.
Проведем факторный анализ достаточности денежных поступлений по текущей деятельности в ООО «МАКО ФУРНИТУРА» для финансирования оборотного капитала, используя исходные данные, представленные в таблице. 9.
- Влияние изменения коэффициента чистого денежного потока по текущей деятельности:
∆ Кдост Х = ∆ х * y0 = 0,02 * 2,14 = 0,033 (5)
- Влияние изменения оттока денежных средств, приходящихся на 1 руб. оборотного капитала:
∆ Кдост У = ∆ у * х1 = 2,79 * 1,09 = 3,031 (6)
Таким образом, положительное изменение коэффициента достаточности денежных поступлений за анализируемый период (+3,06) обусловлено, в большей степени, увеличением оттока денежных средств по текущей деятельности на покрытие оборотного капитала. Так же небольшое положительное влияние на коэффициент оказал опережающий темп роста притока денежных средств над темпом роста их оттока.
Коэффициент достаточности чистого денежного потока для покрытия краткосрочных обязательств характеризует способность организации погасить свои краткосрочные обязательства чистым денежным потоком. Рост этого показателя интерпретируется как положительная ситуация для кредиторов (уменьшает риск невозвратности денежных средств). Рекомендуемое значение показателя должно быть больше 1. Как видно из таблицы , данный показатель менее 1, но наметилась тенденция к росту.
По данным ООО «МАКО ФУРНИТУРА», коэффициент соотношения притока денежных средств и оттока по текущей деятельности в отчетном периоде составил 1,09, динамика коэффициента при этом положительна – увеличение на 0,02. Это говорит о т ом, что организация не испытывает недостаток денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.
Следующим этапом следует оценить качество прибыли (отношение чистого денежного потока к величине чистой прибыли).
По результатам деятельности организация имеет устойчивый положительный чистый денежный поток, а вот, что касается чистой прибыли, она была получена лишь в 2016 году, при этом на каждый рубль прибыли приходится 0,54 руб. сальдированного результата сравнения притока и оттока денежных средств.
Анализируя платежеспособность организации, особое внимание следует уделять дебиторской задолженности. Спад в экономике может спровоцировать замедление ее погашения. Снижение экономической активности приводит к недополучению желаемой величины прибыли и снижению ликвидности организации. Возникает цепная реакция неплатежей, поскольку организация с текущим дефицитом средств задерживает расчеты со своими кредиторами. При замедлении процесса превращения дебиторской задолженности в наличность сокращается поступление финансовых ресурсов в оборот, что увеличивает риск несостоятельности организации.
При быстром росте дебиторской задолженности следует рассчитывать коэффициент соотношения темпов роста дебиторской задолженности и объема продаж
Указанный коэффициент должен быть меньше 1, в противном случае возникает существенный риск неплатежеспособности, так как дебиторская задолженность – это иммобилизованные денежные средства из оборота, подрывающие ликвидность организации. Незначительный рост коэффициента может быть связан с тем, что организация стимулирует будущий рост продажи за счет реализации продукции в кредит (поддерживает стратегических покупателей или использует отсрочку платежа как метод конкурентной борьбы).
У ООО «МАКО ФУРНИТУРА» данный коэффициент в отчетном периоде составляет 0,07, значит, дебиторская задолженность растет отстающими темпами по сравнению с выручкой.
Исходя из проведенного анализа платежеспособности, следует, что:
- анализируемая организация не испытывает недостатка чистого денежного потока для покрытия краткосрочных обязательств;
- выручка растет опережающими темпами по сравнению с дебиторской задолженностью;
- наблюдается рост коэффициента чистого денежного потока по текущей деятельности;
- положительное изменение коэффициента достаточности денежных поступлений за анализируемый период обусловлено, в большей степени, увеличением оттока денежных средств по текущей деятельности на покрытие оборотного капитала. Так же небольшое положительное влияние на коэффициент оказал опережающий темп роста притока денежных средств над темпом роста их оттока.
- оборачиваемость краткосрочных обязательств увеличилась;
- соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств менее 1, но намечена тенденция к росту, что говорит об отсутствии угрозы финансовой несостоятельности организации.
В качестве рекомендаций по изысканию дополнительных денежных поступлений предлагаются следующие:
- определить круг потенциальных покупателей излишнего оборудования посредством изучения конкурентов или возможностей альтернативного использования рассматриваемого имущества;
- продать малоиспользуемое оборудование;
- выполнить процедуры консервации имущества, что позволит исключить это имущество из расчета налогооблагаемой базы при расчете платежей по налогу на имущество;
- в целях уменьшения оттока денежных средств разграничить выплаты кредиторам по степени приоритетности: разделить поставщиков на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности организации. Интенсифицировать контакты с критически важными поставщиками с тем, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству;
- найти альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия, и использовать эту информацию для дальнейших переговоров с нынешними поставщиками;
- для реорганизации инвентарных запасов проанализировать оборот запасов по видам, уменьшив объемы тех, которые не являются критическими для функционирования;
- рассмотреть возможность распродажи залежавшихся запасов со скидками с тем, чтобы получить дополнительные денежные средства;
- остановить инвестиционные проекты, которые стали менее эффективными в результате изменения финансовой ситуации в России. Изучить возможности возврата полностью или частично вложенных средств;
- отказаться от тех капитальных расходов, которые не могут дать немедленную отдачу для организации; оценить, какие срочные потребности в капитальных инвестициях можно отложить на более поздний срок.
Исследование возможностей оценки платежеспособности ООО «МАКО ФУРНИТУРА» позволило сформулировать план анализа (рисунок 2).
Анализ платежеспособности по вышеописанному алгоритму на примере рассматриваемой организации не трудоемок, однако выводы по его результатам вполне конкретны, а также имеют практическую значимость.