Разработка финансового плана предприятия на основе бухгалтерской отчетности (на примере ОАО НГОК). Часть 3

1  2  3  4

---

Глава 2 Анализ финансового состояния ОАО НГОК

 

2.1 Экономическая характеристика предприятия ОАО «НГОК»

 

«Новокаолиновый горно-обогатительный комбинат» является Открытым акционерным обществом.

Сокращенное наименование общества: ОАО «Новокаолиновый ГОК»

Место нахождения предприятия: Российская Федерация, Карталинский район.

Почтовый адрес:, пос Новокаолиновый, ул. Заводская,1

Новокаолиновый горно-обогатительный комбинат является производственным предприятием. Производственное предприятие – обособленная специализированная единица, основанием которой является профессионально организованный трудовой коллектив, способный с помощью имеющихся в его распоряжении средств производства изготовить нужную потребителям продукцию соответствующего назначения, профиля, ассортимента. К производственным предприятиям относятся заводы, фабрики, комбинаты, шахты, карьеры, порты, дороги, базы и другие хозяйственные организации производственного назначения.

Функции предприятия конкретизируются и уточняются в зависимости от:

• размеров предприятия;
• отраслевой принадлежности;
• степени специализации и кооперирования;
• наличие социальной инфраструктуры;
• формы собственности;
• взаимоотношений с местными органами власти.

Несмотря на различие государственных законодательств, мировая практика свидетельствует о наличии следующих устоявшихся коллективных форм деловой активности:

— хозяйственные товарищества;

— хозяйственные общества;

— акционерные общества;

— ассоциации, союзы.

Акционерное общество – форма предприятия, средства которого образуются за счет объединения капитала, выпуска и размещения акций. Различие между обществом с ограниченной ответственностью и АО состоит главным образом в том, что в первом случае объединяется, прежде всего, капитал для совместного использования. В обоих случаях участники общества несут ответственность за результаты деятельности, ограниченную своими вкладами.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Права и обязанности юридического лица Общество приобретает с даты его государственной регистрации.

Также оно является коммерческой организацией, уставный капитал которой разделен на определенное количество акций, удостоверяющих обязательные права акционеров по отношению к Обществу.

Акционеры не отвечают по обязательствам Общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Акционеры не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам Общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций.

Общество может иметь дочерние и зависимые общества, создавать филиалы и открывать представительства, как на территории Российской Федерации, так и за ее пределами с соблюдением требований законодательства соответствующего государства.

Также организация вправе в установленном порядке открывать расчетный, валютный и другие банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Уставный капитал ОАО «НГОК» составляется из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. Уставный капитал предприятия на 2018 год составил 761 654 600 (семьсот шестьдесят один миллион шестьсот пятьдесят четыре тысячи шестьсот) рублей. Уставный капитал Общества разделен на 38 082 730 (тридцать восемь миллионов восемьдесят две тысячи семьсот тридцать) обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 20 рублей каждая. Увеличение Уставного капитала Общества допускается после его полной оплаты. Уставный капитал представляет собой совокупность средств (вкладов, взносов, долей) учредителей (участников) в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Уставный капитал является первоначальным, исходным капиталом для предприятия. Его величина определяется с учетом предполагаемой хозяйственной (производственной) деятельности и фиксируется в момент государственной регистрации предприятия. Уставный капитал АО представляет, с одной стороны, собственные средства общества как юридического лица, а с другой — сумму вкладов акционеров. Уставный капитал должен состоять из установленного числа акций разного вида с определенным номиналом. При выпуске акций каждой из них приписывается некоторая денежная стоимость, называемая паритетом, или номинальной стоимостью. Эта стоимость показывает, какая часть стоимости уставного капитала приходится на 1 акцию на момент оформления акционерного общества. Обычно выпускается два вида акций: обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции дают держателю право голоса на общем собрании акционеров, право на получение дивидендов, право на участие в разделе имущества АО в случае ликвидации. Величина дивидендов, получаемых по обыкновенным акциям, зависит от конечных результатов предприятия. Привилегированные акции не дают право голоса их владельцам, однако предоставляют им определенные гарантированные права, а именно:

• фиксированный процентный доход в виде дивидендов;
• получение дивидендов до их распределения на другие виды акций;
• предпочтительное право на получение своей доли средств в имуществе АО в случае ликвидации предприятия.

Акционерное общество не вправе выплачивать дивиденды до полной оплаты всего уставного капитала, а также, если стоимость его имущества, или чистых активов, меньше уставного капитала. Уставный капитал отражается в двух основных документах АО уставе общества и бухгалтерском балансе.

В оплату уставного капитала могут поступать денежные и имущественные взносы. К имущественным взносам в «НГОК» относятся:

• здания, сооружения, оборудование, материальные ресурсы и другие материальные ценности;
• имущественные права (права пользования водой, землей, зданиями, сооружениями, оборудованием и т.д.);
• интеллектуальная собственность;
• ценные бумаги;
• средства в иностранной валюте (для акционерных обществ, создаваемых с участием иностранного лица).

Величина уставного капитала отражается в IV разделе баланса предприятия «Капитал и резервы» и учитывается на счете «Уставный капитал». Уставный капитал не может быть меньше размера, предусмотренного соответствующими законами об АО.

Акционерное общество обязано ежегодно проводить оценку своих чистых активов. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость таких активов окажется меньше уставного капитала, то Общество обязано объявить и зарегистрировать уменьшение уставного капитала. Изменение уставного капитала можно осуществить только по решению общего собрания акционеров следующим образом:

1) аннулировать или выкупить часть акций без изменения их номинала либо уменьшить номинал акций без изменения их числа; 2) сохранить стоимостной размер уставного капитала путем консолидации (объединения) существующих акций или путем деления их на акции меньшего номинала;

3) выпустить дополнительные акции при условии, что уставный капитал полностью сформирован.

Если собрание акционеров приняло решение об изменении уставного капитала, то соответствующие изменения должны быть внесены в учредительные документы АО.

Капитал в материально-вещественном воплощении подразделяется на основной и оборотный капитал. К основному капиталу относятся материальные факторы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование и т.п. Оборотный капитал расходуется на покупку средств для каждого производственного цикла (сырья, основных и вспомогательных материалов и т.п.), а также на оплату труда. Основной капитал служит в течение ряда лет, оборотный — полностью потребляется в течение одного цикла производства.

Основной капитал в большинстве случаев отождествляется с основными фондами (основными средствами) предприятия. Однако понятие основного капитала шире, так как кроме основных фондов (зданий, сооружений, машин и оборудования), представляющих его значительную часть, в состав основного капитала включается также незавершенное строительство и долгосрочные инвестиции — денежные средства, направленные на прирост запаса капитала.

Основными видами деятельности «НГОК» являются:

• добыча полезных ископаемых открытым и подземным способами, их обогащение с получением медного, цинкового и пиритного концентратов;
• производство и реализация строительных материалов (щебень, известь, пиломатериалы, кирпич, цемент, бетон, железобетонные изделия, клинкер, паркет и др.);
• эксплуатация, обслуживание и ремонт горного и обогатительного оборудования, машин и механизмов, автотранспорта, железнодорожных путей и железнодорожного транспорта, сетей электроснабжения и водоснабжения, тепловых сетей, газового хозяйства, гидротехнических сооружений, сооружений отвода производственных и фекальных стоков, средств связи, электротехнического оборудования, лабораторного оборудования;
• торговля производственными и промышленными товарами, общественное питание, оказание услуг населению;
• строительные и ремонтно-строительные работы;
• выполнение научно-исследовательских, проектных и конструкторских работ;
• перевозка грузов автомобильным и железнодорожным транспортом;
• внешнеэкономическая деятельность;
• лизинговая деятельность.

Перспективы развития общества.

На 2019 год планируется добыть медно-колчеданной руды в количестве 4700 тыс. тонн, что ниже уровня добычи руды 2018 года. По содержанию основных металлов в добываемой руде планируется: по меди увеличение с 1,18 до 1,24%, по цинку снижение с 3 до 2,95%.

В 2019 году ожидается произвести продукции:

— меди в медном концентрате – 49 810 тонн;

— цинка в цинковом концентрате – 101 150 тонн;

— серы в пиритном концентрате – 192 000 тонн;

— золота в концентратах – 1 325 кг;

— серебра в концентратах – 43 541 кг.

В 2019 году планируется произвести товарной продукции, работ и услуг на общую сумму 8 млрд. 213 млн. руб.

Затраты на 1 рубль товарной продукции составят 85,15 копейки.

С выполнением мероприятий по снижению затрат на производство продукции и повышению эффективности производственно-хозяйственной деятельности в 2019 году планируется получить прибыли до налогообложения в сумме 1 млрд. 009 млн. рублей и чистой прибыли в размере 711 млн. рублей.

В 2019 году планируется израсходовать денежных средств на собственные нужды предприятия в размере 242 млн. рублей, в том числе на содержание объектов социальной сферы 51 млн. рублей, на благотворительные цели 129 млн. рублей.

В 2019 году «Новокаолиновый ГОК» планируется образование финансовых средств, в сумме не менее 1 млрд. 424 млн. рублей, в том числе:

— авансов выданных за оборудование и строительные работы

в предыдущем периоде – 182,4 млн. рублей;

— амортизационных отчислений – 530,5 млн. рублей;

— чистой прибыли — 711,2 млн. рублей.

Денежные средства будут использованы:

— на капитальное строительство — 1906 млн. рублей;

— на непромышленное и гражданское строительство – 307,4 млн. рублей;

— на приобретение НМА и ценных бумаг – 7,9 млн. рублей;

— на приобретение земельных участков – 22,2 млн. рублей;

— на приобретение оборудования – 1054 млн. рублей.

 

2.2 Экспресс- анализ деятельности ОАО НГОК

 

Финансовый анализ на предприятии ОАО «НГОК» начнем с анализа состава и структуры активов.

Таблица 2.1 Анализ изменений статей актива баланса

 

Вывод: внеоборотные активы составляют примерно четверть всех активов. Удельный вес оборотных средств составляет 21,86 и 23,02 %, в том числе денежных средств – 0,05 и 0,36 %, что говорит о правильном использовании оборотного капитала, который нужно пустить в оборот для получения прибыли, либо на расширение собственного производства, либо на вложения в акции бумаги других организаций. Положительным фактором является опережение темпов прироста оборотных активов (23,66%) над темпом прироста внеоборотных активов (15,68%). Рост дебиторской задолженности может говорить о расширении деятельности организации ОАО «НГОК» и росте числа покупателей. Прирост запасов на 1,91 % свидетельствует о спаде деловой активности организации.

От соотношения собственного и заемного капитала зависит финансовое положение организации.

Анализируя пассивы, сначала изучают их изменение в составе и структуре.

Таблица 2.2 Анализ изменения статей пассива баланса

Вывод: в сумме пассивов заемный капитал занимает 36,09 и 28,67% соответственно на начало и конец анализируемых периодов и по абсолютной величине значительно меньше собственного капитала в 2 раза начального периода и в 3 раза конечного периода. Заемный капитал составил меньший процент, чем процент по собственному капиталу – это будет способствовать повышению доходности собственного капитала.

Оценка платежеспособности.

Какой-либо актив является ликвидным, если он может «превратиться» в денежные средства. Продолжительность времени, за которое это «превращение» может произойти, определяет степень ликвидности данного актива, которая тем выше, чем короче период «превращения».

Организация является ликвидной, если обладает таким размером оборотных средств, которых достаточно для погашения краткосрочных обязательств, пусть и с нарушением сроков погашения согласно контрактам. Организация является платежеспособной, если имеет денежные средства, достаточные для погашения кредиторской задолженности, по которой обязательства должны быть погашены немедленно.

Финансовое состояние предприятия зависит от структуры источников средств и от того, в какой степени оно зависит от внешних инвесторов и кредиторов. Рассчитываются коэффициенты ликвидности сопоставлением текущих (оборотных) активов организации с краткосрочными пассивами.

1) Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов и текущих обязательствам должника: (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / текущие пассивы. Коэффициент абсолютной ликвидности должен быть больше 0,2

Ка.л.1 = 2170/1366465 = 0,00158 – за прошедший период

Ка л 2. = (14498+4315)/ (330772+ 857319 + 49) = 18813/1188140 = 0,0158 – за отчетный период

2) Коэффициент текущей ликвидности – характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника : Текущие активы (оборотные активы / текущие пассивы (краткосрочные обязательства).

Кт.л.1 = 973552 / 1366465 = 0,7125 – за прошедший период

Кт.л.2 = 1203883 / 1188140 = 1,01 за отчетный период

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз организация может удовлетворить требования кредиторов при обращении в деньги всех имеющихся активов. Значение коэффициента больше 1,5. Иными словами, текущих активов должно быть более чем достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе организация может оказаться неплатежеспособной по этому виду кредита. Если коэффициент больше 2, то это может говорить о нерациональном вложении средств организацией и неэффективном их использовании.

3) Коэффициент «критической оценки» (срочная ликвидность) – показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений: (Денежные средства + Текущие финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / текущие пассивы

Кк.о1. = (351403 + 250 + 1920) / (330819 +1023846 + 11800) = 0,2587 –за прошедший период

Кк.о2. = (510154 + 14498 + 4315) / 1188140 = 0,4452 – за отчетный период

Коэффициент должен быть более 0,85. Очень низкий показатель срочной ликвидности говорит о слишком большой доле наименее ликвидной части текущих активов.

Оценка финансовой устойчивости.

Коэффициенты финансовой устойчивости показывают степень финансовой независимости от кредиторов и инвесторов.

1) Коэффициент автономии (финансовой независимости) – показывает количество активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяются как отношение собственных средств к совокупным активам: Собственные средства / Общий итог баланса.

Ка 1 = 2844983 / 4452741 = 0,638 – за прошедший период

Ка 2 = 3728305 / 5228676 = 0,713 – за отчетный период

Желательное значение — больше 0,5.

2) коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) – дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он показывает степень зависимости предприятия от заемных средств и повышается с ростом задолженности: Заемные средства / Собственные средства.

К соотношения соб. и заемн. средств 1 = (240642 + 1367116)/2844983 = 0,565 – за прошедший период

К соотношения соб. и заемн. средств 2 = (310978 + 1189393) / 3728305 = 0,402 –за отчетный период

Значение коэффициента – от 0,5 до 1,5. Чем больше значение этого коэффициента превышает, тем больше зависимость организации от заемных средств.

3) Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает какая часть собственного капитала находится в мобильной форме: (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Собственный капитал. Значение коэффициента – больше 0,1

Км. с.к.1 = (2844983 – 3479189) / 2844983 = -0,22 за прошедший период

Км. с.к. 2 = (3728305 – 4024793) / 3728305 = -0,079 – за отчетный период

Оценка деловой активности.

С помощью коэффициентов деловой активности оцениваются эффективность текущей основной деятельности предприятия. Для этого выручка от основной продукции сопоставляется с оборотным либо чистым оборотным (то есть за вычетом обязательств) капиталом Коэффициенты деловой активности характеризуют оборачиваемость капиталов.

1) Коэффициент общей оборачиваемости актива (ресурсоотдача). Значение данного коэффициента показывает эффективность использования имущества. Если этот коэффициент возрастает в динамике, то ускоряется оборачиваемость средств: Выручка от реализации / среднегодовая сумма активов:

Ко.о.а.1 = 3914080 / (3479189 + 973552) = 3914080 / 4452741 = 0,879 – за прошедший период

Ко.о.а.2 = 5363157 / (4024793 + 1203883) = 5363157 / 5228676 = 0,748 – за отчетный период

Данный коэффициент выражается в оборотах.

2) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – характеризует скорость оборачиваемости собственного капитала предприятия: Выручка от реализации / средняя за период величина собственных средств

Ко.с.к.1 = 3914080 / 2844983 = 1,37578 – за прошедший период

Ко.с.к.2 = 5363157 / 3728305 = 1,43849 – за отчетный период

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала выражается в оборотах, желательна тенденция к его росту.

3) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств – его рост характеризуется положительно, если он сочетается с ростом оборачиваемости дебиторской задолженности: Выручка от реализации / среднегодовая величина оборотных активов. Выражается коэффициент оборачиваемости оборотных средств в оборотах.

Ко.о.с.1 = 3914080 / 3479189 = 1,12499 – за прошедший период

Ко.о.с.2 = 5363157 / 4024793 = 1,33252 – за отчетный период

4)Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах свидетельствует об увеличении (уменьшении) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием: Выручка от реализации / Среднегодовая величина дебиторской задолженности.

Ко.с.в р.1 = 3914080 / 351403 = 11,138436 – за прошедший период

Ко.с.в р.2 = 5363157 / 510154 = 10,512819 – за отчетный период

Как видно из расчета на конец периода значение коэффициента меньше, соответственно 10,512819 и 11,138436. Снижение коэффициента говорит об увеличении объема кредита. Выражается в оборотах.

5) Срок погашения дебиторской задолженности в днях показывает, сколько в среднем требуется дней для получения платежей по дебиторской задолженности: 360 / коэффициент оборачиваемости средств в расчетах.

Срок погашения дебиторской задолженности 1 = 360 / 11,138836 = 32,319–за прошедший период

Срок погашения дебиторской задолженности 2 = 360 / 10,512819 = 34,243– за отчетный период

6) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует число оборотов кредиторской задолженности в течении анализируемого периода: Выручка от реализации / среднегодовая величина кредиторской задолженности.

Ко.к.з.1 = 3914080 / 1023846 = 3,822918 –за прошедший период

Ко.к.з.2 = 5363157 / 857319 = 6,255730 – за отчетный период

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение кредита, предоставляемого предприятию. Выражается в оборотах.

Оценка с помощью коэффициентов рентабельности.

Коэффициенты рентабельности характеризуют эффективность деятельности – доходность производства. С их помощью оцениваются эффективность деятельности предприятия путем сопоставления его финансовых результатов и ресурсов, задействованных для достижения этих результатов.

1) Рентабельность активов (экономическая рентабельность) – характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации.

Значение этого показателя демонстрирует, сколько денежных единиц потребовалось для получения единицы прибыли независимо от источника средств: (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов) * 100%.

Rа.1 = (531440 / 4452741) * 100 = 11,935 – за прошедший период

Rа.2 = (883322 / 5228676) * 100 = 16,893 – за отчетный период

Как видно из наших результатов произошел рост рентабельности активов на конец периода – это свидетельствует об эффективности использования всего имущества организации.

2) Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования собственного капитала: (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала) * 100%

Rс.к. 1 = (531440 /2844983) * 100 = 18,679 – за прошедший период

Rс.к..2 = (883322 / 3728305) * 100 = 23,692 – за отчетный период

Желательна тенденция к росту рентабельности собственного капитала, который оказывает влияние на уровень котировки акций.

3) Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции: (Чистая прибыль / выручка от продаж) * 100%. Желателен рост показателя. Анализируя значение показателя, можно сделать выводы о необходимости пересмотра цен, рынка сбыта, о выходе на новые рынки и т.д.

Rп.1 = (531440 / 3914080) * 100 = 13,577 – за прошедший период

Rп.2 = (883322 / 5363157) * 100 = 16, 47 – за отчетный период

Таблица 2.3 Финансовые коэффициенты

Рассмотрим состояние платежеспособности предприятия ОАО «НГОК».

Коэффициент текущей ликвидности на начало периода равен 0,7, а в конце отчетного года – 1,01. Это значит, что на каждый рубль своего долга в начале отчетного предприятие располагало 0,7 руб., а в конце отчетного года – 1,01 руб. Иными словами предприятие удовлетворило требования кредиторов, и обратило все имеющиеся активы с 0,7 на 1,01 раза. Рост краткосрочных пассивов за отчетный период составил 0,869 раза (330772 + 857319 +49) / (330819 + 1023846 + 11800) , а рост оборотных активов – 1,236 раза (1203883 / 973552). Следовательно, оборотные активы выросли быстрее, чем краткосрочные пассивы, что привело к увеличению коэффициента текущей ликвидности.

Коэффициент срочной ликвидности на начало отчетного года 0,2587, а в конце отчетного года – 0,4452. желательное значение больше 1. В нашем примере этот показатель неудовлетворителен, но имеет тенденцию к повышению. Низкое значение коэффициента срочной ликвидности говорит о большом весе запасов в структуре активов. Запасы уменьшились в 0,98 раз (491579 / 498534), что повлекло к увеличению коэффициента срочной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало отчетного периода равен 0,00158, что говорит о том, что лишь 0,158% краткосрочных обязательств может быть погашено. В конце отчетного года коэффициент будет равен 0,0158, т.е. 1,58 %. Смысл этого коэффициента в том, что он показывает соотношение наиболее ликвидных активов и краткосрочных обязательств. Наиболее ликвидными являются денежные средства на счетах организации и ценные бумаги.

Финансовая устойчивость организации.

Коэффициент автономии на начало периода равен 0,638, а на конец отчетного года — 0,713. Это означает, что доля собственных средств увеличилась с 63 до 71%. Суть этого показателя заключается в том, что чем он выше, тем выше доля собственного капитала, а значит, тем безопаснее для кредиторов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств несет ту же информацию, что и коэффициент автономии, но дает более четкую зависимость организации от заемных средств и показывает, каких средств у организации больше – заемных или собственных. Если на начало отчетного периода 0,565, то на конец отчетного периода он снизился и составил 0,402, что говорит о снижении зависимости предприятия от заемных средств. То есть на 1 рубль вложенных собственных средств предприятия оно стало привлекать 0,402 – 0,565 = — 0,163 меньше заемных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала имеет тенденцию к увеличению: на начало отчетного года он составил -0,22, а на конец отчетного года составил -0,079. а это означает, что более чем половина собственного капитала является не мобильной.

Рассмотрим, насколько эффективна текущая основная деятельность предприятия.

Коэффициент общей оборачиваемости актива (ресурсоотдача) уменьшился с 0,879 до 0,748, то есть оборот всего имеющегося капитала уменьшился.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился с 1,37578 до 1,43849. а это означает увеличение оборота собственного капитала, то есть увеличение эффективности его использования.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличился с 1,12499 до 1,33252, а это говорит о том, что выручка от реализации растет быстрее (5363157 / 3914080 = 1,37), чем величина оборотных средств (4024793 / 3479189 = 1,156)

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах в начале отчетного периода составлял 11,138436, а в конце отчетного периода — 10,512819. Как видно, этот показатель изменился незначительно, а значит, продажи в кредит остались почти на прежнем уровне.

Срок погашения дебиторской задолженности в днях составлял в конце предыдущего периода 32,319, в конце отчетного периода — 34,243. То есть в среднем для получения платежей по дебиторской задолженности требуется 33 дня.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за прошедший период составил 3,822918, а за отчетный период — 6,255730, что говорит об уменьшении кредита, предоставляемого предприятию.

Доходность предприятия.

Рентабельность активов за прошедший период составила 11,935 %, а за отчетный период — 16,893 % Увеличение этого вида рентабельности произошло из-за уменьшения доли привлеченных средств.

Рентабельность собственного капитала составила 18,679 % за предыдущий год и 23,692 % за отчетный год. Этот показатель выше предыдущего, что является результатом большой доли задолженности в общих финансах предприятия.

Рентабельность продаж составила за предыдущий период 13,577 %, а за отчетный период — 16,47 %. Несмотря на небольшую величину этого показателя, нельзя не отметить тенденцию к увеличению.

Общие выводы:

• Предприятие НГОК имеет низкую платежеспособность, все показатели платежеспособности ниже нормы (коэффициент абсолютной ликвидности за прошедший период составил 0,00158, а за отчетный период 0,0158). По коэффициентам текущей ликвидности (за прошедший период 0,7125, а за отчетный период – 1,01) можно ссудить, что активов предприятия только хватает на покрытие краткосрочных обязательств.
• Финансовая устойчивость предприятия хотя и растет (коэффициент автономии вырос с 0,638 до 0,713), но не имеет собственных оборотных средств. О чем свидетельствует отрицательное значение коэффициента маневренности (-0,079).
• Такое финансовое состояние определяется низкими показателями деловой активности предприятия НГОК (коэффициента общей оборачиваемости актива с 0,879 до 0,748).
• Рентабельность растет, однако этот рост как раз и определяется тем, что предприятие имеет низкую платежеспособность и финансовую устойчивость. Эти показатели могут быть утрачены в дальнейшем.

 

2.3 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

 

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покрывают его краткосрочные обязательства.

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспечении его запасов и затрат источниками их формирования.

Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости организации используются следующие финансовые коэффициенты[13;С.132]:

1) Коэффициент автономии (финансовой независимости) – показывает количество активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяются как отношение собственных средств к совокупным активам: Собственные средства / Общий итог баланса.

2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) – дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он показывает степень зависимости предприятия от заемных средств и повышается с ростом задолженности:

Заемные средства / Собственные средства. Значение коэффициента – от 0,5 до 1,5. Чем больше значение этого коэффициента превышает, тем больше зависимость организации от заемных средств.

3) Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает какая часть собственного капитала находится в мобильной форме: (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Собственный капитал. Значение коэффициента – больше 0,1

Главное назначение анализа финансового состояния предприятия заключается в выявлении факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработке мер по его улучшению.

Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса организации.

Кредитоспособность – это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. В ходе кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса[17;С.256].

Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобиться для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов[13;С.134].

1) Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов и текущих обязательствам должника: (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / текущие пассивы. Коэффициент абсолютной ликвидности должен быть больше 0,2

2) Коэффициент текущей ликвидности – характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника: Текущие активы (оборотные активы / текущие пассивы (краткосрочные обязательства). Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз организация может удовлетворить требования кредиторов при обращении в деньги всех имеющихся активов. Значение коэффициента больше 1,5. Иными словами, текущих активов должно быть более чем достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе организация может оказаться неплатежеспособной по этому виду кредита. Если коэффициент больше 2, то это может говорить о нерациональном вложении средств организацией и неэффективном их использовании.

3) Коэффициент «критической оценки» (срочная ликвидность) – показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений: (Денежные средства + Текущие финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / текущие пассивы

Анализ эффективности использования оборотных активов. От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла, ибо недостаток оборотных средств реализует производственную деятельность, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит организацию к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам и к банкротству[17;С.260].

Анализ финансовых результатов организации

Коэффициенты рентабельности характеризуют эффективность деятельности – доходность производства. С их помощью оцениваются эффективность деятельности предприятия путем сопоставления его финансовых результатов и ресурсов, задействованных для достижения этих результатов[13;С.136].

1) Рентабельность активов (экономическая рентабельность) – характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации.

Значение этого показателя демонстрирует, сколько денежных единиц потребовалось для получения единицы прибыли независимо от источника средств: (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов) * 100%.

2) Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования собственного капитала: (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала) * 100%

Желательна тенденция к росту рентабельности собственного капитала, который оказывает влияние на уровень котировки акций.

3) Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции: (Чистая прибыль / выручка от продаж) * 100%. Желателен рост показателя. Анализируя значение показателя, можно сделать выводы о необходимости пересмотра цен, рынка сбыта, о выходе на новые рынки и т.д.

Оценка потенциального банкротства организации – одна из целей финансового анализа. Банкротство связано с неплатежеспособностью организации[17;С.268].

Во всех странах процесс банкротства, т.е. призвание организации неплатежеспособной, регулируется государством специально издаваемые законодательными актами и правительственными документами. В российской Федерации основными такими актами являются Закон Российской Федерации от 8 января 1998 г. «О несостоятельности (банкротстве) предприятий».

Для определения количественных параметров финансового состояния организации и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать отношения таких финансовых показателей:

— чистой прибыли к сумме всех активов предприятия;

— оборотных активов к сумме всех активов;

— всех пассивов к сумме активов;

— поступление денежной наличности от операций по основной деятельности ко всем обязательствам;

— чистой прибыли плюс проценты по кредиту к процентам по кредиту;

— размера заемных средств к сумме собственных средств;

— собственных оборотных средств к стоимости запасов.

Для проведения анализа финансового состояния предприятия используют определенные методы и инструментарий.

1) Сравнение – когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период[17;С.248]. При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки.

2) Метод группировки – показатели группируются и сводятся в таблицы, что дает возможность проведения аналитических расчетов, выявление тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявление факторов, влияющих на изменение показателей

3) Метод цепных подстановок – заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным, все остальные показатели остаются неизменными. Дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

В качестве инструментария финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются для количественной характеристики финансового состояния; сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий; выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия.

В условиях рынка каждый хозяйствующий субъект выступает как обособленный товаропроизводитель, который экономически и юридически самостоятелен, самостоятелен в выборе сферы бизнеса, формировании товарного ассортимента, определяет затраты, формирует цену, учитывает выручку от реализации, а следовательно, выявляет прибыль или убыток по результатам деятельности. Получение прибыли является непосредственной целью производства хозяйствующего субъекта в условиях рынка. Для выявления финансового результата необходимо выручку сопоставить с затратами на производство. Прибыль отражает положительный финансовый результат. Стремление к получению прибыли ориентируют товаропроизводителей на увеличение объема производства продукции, снижение затрат. Прибыль является основной формой чистого дохода (наряду с акцизами и НДС). Она отражает экономический эффект, полученный в результате деятельности субъекта хозяйствования. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального характера трудового коллектива. За счет прибыли выполняются внешние финансовые обязательства перед бюджетом, банками, внебюджетными фондами и другими организациями. Она характеризует степень деловой активности и финансового благополучия.

Система показателей финансовых результатов включает в себя не только абсолютные (прибыль), но и относительные показатели (рентабельность) эффективности хозяйствования.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются:

— оценка динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов (прибыли и рентабельности);

— факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг);

— анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной деятельности;

— анализ и оценка использования чистой прибыли;

— выявление и оценка возможных резервов роста прибыли и рентабельности на основе оптимизации объемов производства и издержек производства

---

1  2  3  4