Совершенствование бюджетирования проектов в организации и проведение оценки их эффективности. Часть 2

1  2  3

---

Глава 2. Анализ бюджетирования проекта в организации (на примере АО «Метровагонмаш»)

 

2.1. Организационно-экономическая характеристика АО «Метровагонмаш»

 

АО «Метровагонмаш» был основан в 1897 году в городе Мытищи Московской области как вагоностроительный завод. Предприятие АО «Метровагонмаш»сегодня — одно из ведущих промышленных предприятий России, работающих в области транспортного машиностроения, крупнейший в нашей стране производитель вагонов метро.

АО «Метровагонмаш» имеет линейно-функциональную структуру организации, которая строится в соответствии с принципами горизонтального и вертикального разделения труда.

К ряду достоинств организационной структуры исследуемой организации относим наличие:

— согласованности действий каждого конкретного исполнителя;

— четкости и единства распорядительств;

— единичного канала связи;

— достаточно четко выраженной ответственности линейного руководства;

— оперативности при принятии решения;

— единоличной ответственности руководителей соответствующих отделов за ряд конечных результатов деятельности подразделений.

К ряду недостатков оргструктуры исследуемого предприятия мы отнесем:

— наличие достаточно высоких требований к квалификации руководителей, которые должны обладать большим опытом для того, чтобы обеспечить эффективное управление;

— отсутствие посреднического звена в процессе планирования, подготовки и принятия управленческого решения;

— процесс получения руководством большого объема данных, высокий уровень контактов с персоналом и вышестоящим структурным подразделением;

— наличие концентрации основных властных полномочий в верхнем уровне управления.

Руководство предприятия АО «Метровагонмаш» осуществляется профессиональными сотрудниками, которые имеют собственный опыт работы в данной сфере.

В АО «Метровагонмаш» декларируют и стараются соответствовать в процессе работы ряду своих принципов:

— принципу слаженности и взаимозаменяемости в руководящем составе;

— высокого качества выпускаемой продукции;

— принципу честности и обязательности на каждом из уровней взаимоотношений;

— мобильности в процессе организации и ведения деятельности;

— грамотной кадровой и инвестиционной политики.

Стратегией АО «Метровагонмаш» является выступление в качестве естественного выбора для всего ряда клиентов и партнеров в области деятельности компании.

Целью АО «Метровагонмаш» является дальнейший процесс расширения бизнеса, а также процесс укрепления лидерской позиции на рынке.

Миссия компании — предоставлять потребителям вагоны высокого качества, вести бизнес честно и ответственно, заботиться о сотрудниках и быть лидером по эффективности, обеспечивая долгосрочный и сбалансированный рост компании.

Обеспечивая создание наиболее качественных товаров и услуг и предоставление самых выгодных условий по сотрудничеству клиентам и компаньонам, руководители компанией инвестируют в развитие будущего фирмы.

Оплата труда на предприятии АО «Метровагонмаш» основная мотивация, направленная на эффективную деятельность. Наличие высокой заработной платы способствует росту производительности труда на предприятии, улучшению качества работы сотрудников.

Чтобы минимизировать финансовые риски, риски, определенные инфляцией, и любые риски которые влияют на финансовое состояние компании, АО «Метровагонмаш» проводит следующие мероприятия:

— анализ финансовых рисков;

— планирование и оценку прибыли;

— определяют рентабельность предприятия, показатели платежеспособности и ликвидности, что способствует оперативному выявлению недостатков в деятельности АО «Метровагонмаш» и дает возможность вовремя их ликвидировать.

Рассмотрим внешнюю и внутреннюю среду АО «Метровагонмаш». Для АО «Метровагонмаш» выделим ряд следующих внешних факторов: экономический, политический, рыночный, социальный, технологический и фактор рынка рабочей силы (таблица 1).

Перейдем к более подробному рассмотрению отдельных внешних угроз и возможностей для АО «Метровагонмаш».

Наличие высоких темпов инфляции отрицательным образом воздействует на процесс деятельности АО «Метровагонмаш». Цена на ряд оборудования, энергоресурсов растет более быстрыми темпами, нежели цена на ряд оказываемых услуг, в результате этого у АО «Метровагонмаш» может возникнуть ряд трудностей в процессе закупки нового оборудования, увеличения количества оказываемых услуг.

Так как клиенты предприятия — это главный источник прибыли для АО «Метровагонмаш», то в связи с увеличением темпов инфляции, как известно, цена начинает расти, а доход населения остается прежним. Это может приводить к снижению платежеспособного спроса, а, следовательно, и к уменьшению прибыли.

Таблица 1 Внешние факторы для АО «Метровагонмаш»

 

Однако в настоящий период времени имеются возможности по прогнозированию уровня инфляции, а, следовательно, если учитывать темп инфляции в процессе формирования цены на ряд оказываемых услуг, есть возможность снизить её отрицательное воздействие.

Заработная плата рассматривается и как угроза и как возможности для АО «Метровагонмаш». С одной стороны, процесс снижения заработной платы оказывает прямое влияние на процесс уменьшения покупательских способностей клиентов и на уменьшение прибыли.

Низкая цена рабочей силы способно приводить к снижению издержек, но в это же время и может выступать как причина снижения качества труда, а, следовательно, и качества услуг.

В АО «Метровагонмаш» выплата заработной платы сотрудникам происходит в установленные сроки и в необходимых объемах, что является стимулом для эффективной работы.

Уровень конкуренции в отрасли АО «Метровагонмаш» является не только отрицательным, но и положительным фактором, так как обеспечивает развитие предприятия. Конкуренты вызывают снижение спроса на ряд услуг АО «Метровагонмаш», в связи с тем, что появляется большой выбор аналогичных услуг. А также наличие конкуренции требует постоянного улучшения качества, разработки новых услуг, проведения маркетингового исследования и рекламы, что ведет к появлению дополнительных затраты.

Клиенты АО «Метровагонмаш» способны оказывать положительное влияние на процесс деятельности предприятия. Наличие постоянных клиентов обеспечивает предприятию стабильность и прибыльность. Развитие науки и техники открывает перед АО «Метровагонмаш» ряд возможностей для того, чтобы производить новые виды услуг, усовершенствовать уже оказываемые, контролировать их качество, модернизировать технологию оказания услуг. Большая часть сотрудников в таких предприятиях обычно относительно молодого возраста, они инициативны и образованны. Что, несомненно, выступает в качестве положительного момента.

В качестве следующего этапа стратегического планирования выступает процесс определения того, имеет ли АО «Метровагонмаш» внутренние силы, чтобы пользоваться рядом внешних возможностей, а также процесс выявления внутренних слабых сторон, способных вызвать ряд проблем, связанных с рядом внешних опасностей.

В процесс исследования будем включать пять функций:

— процесс оказания услуг;

— маркетинговая деятельность;

— финансы;

— кадровый состав;

— культура и имидж АО «Метровагонмаш» (таблица 2).

Перейдем к рассмотрению более подробно внутренних возможностей АО «Метровагонмаш».

В качестве главного фактора, оказывающего негативное влияние на процесс увеличения доли рынка, выступает процесс снижения платежеспособного спроса населения за счет того, что происходит общее ухудшение экономической ситуации.

Таблица 2 Внутренние факторы АО «Метровагонмаш»

Для того чтобы минимизировать негативное влияние данного фактора в АО «Метровагонмаш» сотрудники предпринимают ряд следующих действий:

— проведение постоянного мониторинга экономической ситуации в стране и регионе;

— проведение маркетинговых исследований для того чтобы выявлять виды финансовых услуг, которые имеют наибольший спрос;

— проведение гибкой ценовой политики;

— осуществление жесткого контролирования издержек деятельности;

— меры, направленные на процесс снижения себестоимости товаров и услуг предприятия;

— процесс поддержания высокого уровня качества продукции.

Ряд личных качеств учредителей АО «Метровагонмаш», наличие грамотной кадровой политики по отношению руководства среднего звена – является основной движущей силойкомпании АО «Метровагонмаш».

Профессиональный стиль руководства АО «Метровагонмаш», который основан на наличии детального знания того, как проходит полный цикл оказания услуг — главная движущая сила АО «Метровагонмаш» и гарантия его стабильности.

Имея главный производственный ресурс, такой как грамотные руководители всех уровней и большой коллектив квалифицированного персонала, АО «Метровагонмаш» способен успешно внедрять ряд передовых технологий.

В АО «Метровагонмаш» есть маркетинговый отдел. Он выполняет комплекс различных маркетинговых функций в достаточных объемах, среди которых выделим основные:

— функция планирования ассортимента услуг;

— функция проведения маркетингового исследования;

— функция определения цен на услуги;

— функция разработки рекламной кампании и мероприятия, направленного на продвижение услуг.

В качестве главного элемента маркетингового комплекса выступает весь ряд услуг, оказываемых АО «Метровагонмаш», так как именно он, удовлетворяет весь ряд функциональных требований, на который рассчитывают клиенты предприятия.

При помощи маркетинга АО «Метровагонмаш» оказывает те виды услуг, которые необходимы клиентам, в т.ч. разрабатывается ряд оптимальных направлений по продвижению услуг.

Важная роль в маркетинговой стратегии АО «Метровагонмаш» отведена цене. Цены на услуги дифференцируют в зависимости от таких показателей, как качество, издержки, конкуренция, спрос и многие другие факторы. Цену на услугу рассчитывают, учитывая цены конкурентов.

К сильным сторонам АО «Метровагонмаш» относим:

— хорошая репутация у клиентов (предприятие достаточно известно);

— на предприятии имеется новое оборудование;

— наличие высокого качества продукции;

— наличие широкого, регулярно пополняемого ассортимента продукции предприятия.

К слабым сторонам АО «Метровагонмаш» относим:

— высокую себестоимость некоторого ряда продукции;

— конкуренты на рынке;

— наличие высоких цен на ряд некоторой продукции.

 

2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности АО «Метровагонмаш»

 

Проведем анализ финансовых результатов деятельности предприятия АО «Метровагонмаш» (таблица 3).

Таблица 3 Динамика показателей отчета о финансовых результатах АО «Метровагонмаш» за 2015-2017 г., тыс. руб.

Согласно приведенным данным пришли к следующим выводам. В качестве отрицательного момента можно отметить снижение выручки на предприятии АО «Метровагонмаш». Так, в 2017-м году выручка компании снизилась на 11093046 тысяч рублей или на 54,1% и составила 9374607 тысяч руб. Показатель валовой прибыли компании составил в 2017-м году 26863 тысяч рублей, что на 85,5% меньше, чем в 2016-м году.

Однако, показатель чистой прибыли в 2017-м году возрос на 221271 тысяч рублей или более, чем в 5 раз из-за резкого снижения себестоимости — это положительный момент в развитии организации.

Показатель же прибыли до налогообложения вырос на 198199 тысяч рублей.

В качестве положительного момента деятельности компании можно выделить снижение себестоимости. Так, показатель себестоимости упал в 2017-м году на 10933659 тысяч рублей или на 53,9%.

Отметим, что показатель темпа роста выручки меньше, чем показатель темпа роста себестоимости, что может свидетельствовать о наличии нерационального и неэффективного использования финансового и трудового потенциала компании.

Из-за этого произошло снижение валовой прибыли на предприятии на 159387 тысяч рублей или на 85,5%.

Показатель управленческих расходов на предприятии снизился на 4,5%, а показатель прибыли от продаж вырос на 221271 тысяч рублей, что может говорить об эффективной политики реализации услуг и маркетинговой деятельностью предприятия.

Анализ динамики бухгалтерского баланса АО «Метровагонмаш» представим в таблице 4.

Показатель активов на предприятии по итогам анализируемого периода упал. Так, в 2017-м году наблюдался спад активов компании АО «Метровагонмаш» на 6,09% или же на 332698 тыс. рублей. В 2016-м году по сравнению с 2015-м годом активы компании упали на 217926 тыс. рублей или же на 3,8%.

Таблица 4 Динамика показателей бухгалтерского баланса АО «Метровагонмаш» за 2015-2017 г., тыс. рублей

Процесс снижения активов компании АО «Метровагонмаш» в 2017-м году произошел за счет того, что снизились нематериальные активы компании на 92 тыс. рублей или же на 100%; финансовые вложения на 9,3% или на 344872 тысяч рублей; дебиторская задолженность на 10,2% или 37552 тысяч рублей.

Денежные средства компании возросли в 2017 году на 112920 тыс. рублей или на 41,9%, а запасы предприятия выросли на 67 тыс. рублей или же на 26,27 %.

Показатель пассивов компании за анализируемый период также снижался. Так, в 2017-м году наблюдался спад пассивов компании АО «Метровагонмаш» на 6,09% или же на 332698 тыс. рублей. В 2016-м году по сравнению с 2015-м годом пассивы компании упали на 217926 тыс. рублей или же на 3,8%.

Процесс снижения пассивов компании в 2017-м году произошел из-за того, что снизился добавочный капитал компании на 376294 тыс. рублей или на 100%. Кредиторская задолженность также в 2017-м году упала в сравнении с 2016-м годом на 62757 тыс. рублей или на 21,8%.

Проведем анализ финансовой устойчивости АО «Метровагонмаш» (таблица 5).

Финансовое состояние организации АО «Метровагонмаш» на конец анализируемого периода является абсолютно устойчивым (Z ≤ Ec), так как в ходе анализа установлен излишек собственных оборотных средств 3832078 тыс. руб., излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов 3833505 тыс. руб., и излишек общей величины основных источников формирования запасов 3833505 тыс. руб. (запасы обеспечены только за счет краткосрочных займов и кредитов).

Финансовая устойчивость также может быть оценена с помощью относительных показателей — коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования.

Таблица 5 Анализ финансовой устойчивости АО «Метровагонмаш», тыс. руб.

Определим коэффициенты финансовой устойчивости АО «Метровагонмаш».

Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств: Ко=ЕС/Z.

Ко(2015)=4123168/495=8329,6323

Ко(2016)=4036916/255=15831,0431

Ко(2017)=3833827/322=11906,295

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: КЗ_/С=ЗК/ИС.

К_З/С(2015)=504732/5172403=0,0976

К_З/С(2016)=287756/5171453=0,0556

К_З/С(2017)=225321/4901190=0,046

Коэффициент автономии (финансовой независимости): К_А=ИС/В.

К_А(2015)=5172403/5677135=0,9111

К_А(2016)=5171453/5459209=0,9473

К_А(2017)=4901190/5126511=0,956

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств: К_М/И=М/F.

К_М/И(2015)=4628086/1049049=4,4117

К_М/И(2016)=4329185/1130024=3,8311

К_М/И(2017)=4062775/1063736=3,8193

Коэффициент маневренности функционирующего капитала: K_M=СОС2/Капитал и резервы.

K_M(2015)=4123168/5172403=0,7971

K_M(2016)=4036916/5171453=0,7806

K_M(2017)=3833827/4901190=0,7822

Индекс постоянного актива: К_П=FИММ/ИС.

К_П(2015)=1049049/5172403=0,2028

К_П(2016)=1130024/5171453=0,2185

К_П(2017)=1063736/4901190=0,217

Коэффициент реальной стоимости имущества: К_Р=(СОС+ZС+ZН) / В.

К_Р(2015)=(12303+0+0)/5677135=0,0022

К_Р(2016)=(9107+0+0)/5459209=0,0017

К_Р(2017)=(13921+0+0)/5126511=0,0027

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств: К_Д=KТ/(ИС+KТ).

К_Д(2015)=1292/(5172403+1292)=0,0002

К_Д(2016)=1105/(5171453+1105)=0,0002

К_Д(2017)=1427/(4901190+1427)=0,0003

Коэффициент финансовой устойчивости: К_у=(ИС+KТ)/В.

К_у(2015)=(5172403+1292)/5677135=0,9113

К_у(2016)=(5171453+1105)/5459209=0,9475

К_у(2017)=(4901190+1427)/5126511=0,9563

Коэффициент концентрации заемного капитала: К_к=ЗК/В.

К_к(2015)=504732/5677135=0,0889

К_к(2016)=287756/5459209=0,0527

К_к(2017)=225321/5126511=0,044

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: K_OC=ИС/OA.

K_OC(2015)=4123168/4628086=1,1176

K_OC(2016)=4036916/4329185=1,1946

K_OC(2017)=3833827/4062775=1,2064

Представим рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости АО «Метровагонмаш» в таблице 6.

Полученные результаты позволяют увидеть, что исследуемая организация АО «Метровагонмаш» характеризуется достаточно высокой независимостью от внешних источников финансирования, коэффициент автономии организации по состоянию на 2017 год составил 0,956 (доля собственных средств в общей величине источников финансирования на конец 2017 года составляет 95,6%).

Таблица 6 Коэффициенты рыночной финансовой устойчивости предприятия АО «Метровагонмаш»

О достаточно устойчивом финансовом состоянии АО «Метровагонмаш» свидетельствует тот факт, что на конец 2017 года коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 1,2064, т.е. 120,6% собственных средств организации направлено на пополнение оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств для АО «Метровагонмаш» выше нормативного значения, т.е. организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Стоимость материальных оборотных средств АО «Метровагонмаш» увеличилась в 1,3 раза (322/255). Организация не сумела покрыть такой объем запасов собственными оборотными средствами, так как они снизились за этот период в 0,9 раз (3833827/4036916).

Коэффициент финансового левериджа АО «Метровагонмаш» равен 0,046. Это означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 0,05 руб. заемных средств. Спад показателя в динамике на 0,0096 свидетельствует об ослаблении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором усилении финансовой устойчивости.

На конец 2017 года 78,2% собственных и приравненных к ним средств направлялось на пополнение наиболее мобильной части имущества организации (оборотных активов), т.е. владельцы компании АО «Метровагонмаш» в случае необходимости смогут вывести 78,2% своего капитала из этого бизнеса без значительных потерь.

Коэффициент маневренности повысился с 0,7806 до 0,7822, что говорит о повышении мобильности собственных средств организации и повышении свободы в маневрировании этими средствами.

Значение коэффициента постоянного актива говорит о низкой доле основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. По состоянию на 2017 год их стоимость покрывается за счет собственных средств на 21,7%.

Следовательно, в долгосрочном периоде возможна потеря уровня платежеспособности предприятия АО «Метровагонмаш». При этом сократились финансовые возможности предприятия финансировать свои внеоборотные активы за счет собственных средств.

Для АО «Метровагонмаш» обобщающий коэффициент финансовой устойчивости (ФУ):

ФУ=1+2КД+КА+1/К_З/С+КР+КПΔ=3,762/20,1535=0,1867

То есть, уровень финансовой устойчивости в анализируемой организации АО «Метровагонмаш» повышен на 18,67%.

Также при анализе финансовой устойчивости организации целесообразно проводить прогнозирование банкротства (таблица 7).

Прогноз банкротства АО «Метровагонмаш» по модели Альтмана представлен ниже. В таблицах 8 и 9 представим прогноз банкротства по модели Альтмана для АО «Метровагонмаш» за 2016 и 2017 годы.

Таблица 7 Исходные данные предприятия АО «Метровагонмаш» для прогноза банкротства, тыс. руб.

Для организации АО «Метровагонмаш» значение Z-счета на 2016 год составило 23,38. Это означает, что вероятность банкротства предприятия низкая.

Таблица 8 Прогноз банкротства по модели Альтмана для АО «Метровагонмаш» за 2016 год 

Для организации АО «Метровагонмаш» значение Z-счета на 2017 год составило 27,66. Это означает, что вероятность банкротства предприятия низкая.

Таблица 9 Прогноз банкротства по модели Альтмана для АО «Метровагонмаш» за 2017 год

Прогноз банкротства АО «Метровагонмаш» по модели Таффлера представлен ниже.

Таблица 10 Прогноз банкротства по модели Таффлера для АО «Метровагонмаш» за 2016 год

Для организации АО «Метровагонмаш» значение Z-счета на 2016 год составило 2,392. Это означает, что вероятность банкротства предприятия низкая. Для организации АО «Метровагонмаш» значение Z-счета на 2017 год составило 2,48. Это означает, что вероятность банкротства предприятия низкая.Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является модель Таффлера, который рассчитывается по следующей формуле: Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4, где: K1 — Соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств. K2 — Соотношение оборотных активов с суммой обязательств. K3 — Соотношение краткосрочных обязательств с активами. K4 — Соотношение выручки от реализации с активами.

Таблица 11 Прогноз банкротства по модели Таффлера для АО «Метровагонмаш» за 2017 год

Прогноз банкротства АО «Метровагонмаш» по модели Спрингейта представлен ниже.

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является модель Спрингейта, который рассчитывается по следующей формуле: Z=1,03Х1+3,07Х2+0,66ХЗ+0,4Х4, где: X1 — отношение оборотных средств к общей сумме активов. X2 — отношение прибыли до уплаты налога и процентов к общей сумме активов. X3 — отношение прибыли до налогообложения к текущим обязательствам. X4 — отношение выручки от продаж к общей сумме активов.

Предполагаемая вероятность банкротства АО «Метровагонмаш» в зависимости от значения Z-счета Спрингейта составляет: ниже 0,862 — значительная вероятность банкротства; 0,862 и выше — незначительная вероятность банкротства.

Для организации АО «Метровагонмаш» значение Z-счета на 2016 составило 2,2716. Это означает, что вероятность банкротства предприятия незначительная.

Таблица 12 Прогноз банкротства по модели Спрингейта для АО «Метровагонмаш» за 2016 год

Таблица 13 Прогноз банкротства по модели Спрингейта для АО «Метровагонмаш» за 2017 год

Для организации значение Z-счета на 2017 год составило 2,1485. Это означает, что вероятность банкротства предприятия незначительная.

Таким образом, доля собственных средств в оборотных активах выше 10%, что соответствует нормативам минимального уровня устойчивого финансового состояния.

Финансовое состояние АО «Метровагонмаш» с точки зрения состояния запасов и обеспеченность их источниками формирования является абсолютно устойчивым (Z ≤ Ec), так как в ходе анализа установлен излишек собственных оборотных средств, излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, и излишек общей величины основных источников формирования запасов.

Большинство коэффициентов финансовой устойчивости АО «Метровагонмаш» выше нормативных значений, следовательно, за анализируемый период организация имеет повышенную рыночную финансовую устойчивость. Вероятность банкротства для исследуемого предприятия незначительная.

Таким образом, предприятие развивается динамично. Финансовое состояние стабильное.

---

1  2  3