Управление денежными потоками фирмы (на примере ООО «Фрейр»). Часть 3

1  2  3

---

2.3. Анализ эффективности управления денежными потоками предприятия ООО «Фрейр»

 

Для управления денежными средствами значение аналогично управлению запасами, дебиторской задолженностью и пр. Искусство управления оборотными активами предполагает сохранение на счетах минимально необходимой суммы для ведения текущей оперативной деятельности. Повышение либо снижение денежных остатков на банковских счетах обусловлено несбалансированностью денежных потоков.

Анализ денежных потоков требует, прежде всего, изучения динамики остатков денег на банковских счетах и в кассе предприятия, периода нахождения капитала в этом виде активов.

Денежную наличность хранит главная касса ООО «Фрейр». Для определения среднегодовых денежных остатков используем формулу средней арифметической простой. Источник анализа представлен отчетами кассира, выписками из расчетного счета, оборотно-сальдовыми ведомостями по счетам «Расчетные счета и «Касса».

Проведем расчет периода нахождения капитала в денежной наличности. Период нахождения капитала в денежной наличности (П дн.) определяется по формуле:

где ср. Дн. – средние остатки денежной наличности;

К – сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств;

Т – длительность анализируемого периода.

2016 г.: Пдн. = (75*360): 19707 = 1,37

2017 г.: Пдн. = (73 * 360): 23223 = 1,13

2018 г.: Пдн. = (23 * 360): 31691 = 0,26

Оформим расчеты в таблице 17.

В течение трех рассматриваемых лет отмечается тенденция уменьшения среднегодовых остатков финансовой наличности в кассе организации.

Таблица 17- Анализ остатков денежной наличности в кассе ООО «Фрейр» за 2016-2018 гг.

 

Положительно отмечается сокращение периода нахождения капитала в наличности на 0.26 дня либо 17.55 на 2017 год, на 0.24 либо 775 дня в 2018 году, составив 0.26 дня.

Денежные средства поступают в кассу при зачислении выручки за счет реализации продукции через магазины предприятия, и при других поступлениях.

Наличные денежные средства расходуются для оплаты товаров, оплаты труда и других расходов. Информация о движении денег в кассе приводится в приложении 4.

Для подготовки данного приложения использовались отчеты кассира и кассовые книги.

По приведенным в приложении 4 данным можно определить в рассматриваемом периоде динамику к повышению уровня поступлений денег в кассу, с расходованием наличных денежных средств.

Проанализируем движение денег в разрезе отчетных периодов в таблице 18. Особого внимания в рамках анализа заслуживает показатель чистого денежного потока – разность положительного и отрицательного денежного потока.

Таблица 18- Анализ движения денежной наличности в ООО «Фрейр» за 2016-2018гг.

Характерны наибольшие темпы роста наличных средств для 2018 г., с темпом прироста 37.2% в сравнении с данными 2017 года. Также для 2018 г. характерны наибольшие темпы роста по расходованию наличных средств с темпом прироста 36.5%.В среднем отмечается рост денежных поступлений за отчетные периоды на 5 944 тыс. рублей. При этом отмечается средний рост денежного расходования за 3 года в среднем на 5 992 тысяч рублей

В течение трех лет к началу года в абсолютном выражении остатки денежных средств в среднем уменьшились на 2 тыс. рублей, со снижением остатков к концу рассматриваемого периода на 50 тысяч рублей.

Проанализируем движение денежных средств прямым методом.

На основе информации из приложения 5 можно сделать ряд характерных выводов. В основном денежные потоки получаются за счет текущей деятельности предприятия.

В целом уровень поступлений средств в 2017 г. вырос на 31.2%, для 2018 года этот показатель составил 31.7%.

В основном на текущую деятельность направлено и расходование денежных средств предприятия. Удельный вес текущей деятельности в расходовании средств составлял 100% в 2016 году, в 2017 г. – 98.9%, для 2018 года этот показатель составил 99.3%.

К снижению этого показателя на 1.1% в 2017 г. привело расходование денежных средств по финансовой деятельности на 447 тыс. рублей. В 2018 г. их снижение составило 65 тысяч рублей, составив лишь 0.7% в структуре денежных средств.

В 2017 г. отмечается в целом рост расходования денежных средств на 33.4%, для 2018 года данный показатель составил 30.7%.

Таким образом, чистый денежный поток предприятия (ЧДП) составляет:

ЧДП общий 2016 г. = ЧДП т.д. = 303 тыс. руб.

ЧДП общий 2017г. = ЧДП т.д. + ЧДП ф.д. = -637 +382= — 255 тыс. руб.

ЧДП общий 2018 г. = ЧДП т.д. + ЧДП ф.д. = 423 – 382 = 41 тыс. руб.

Согласно, рисунку 3, в 2018 г. чистый денежный поток стал положительным в сумме 41 тыс. руб.

Рисунок 3- Динамика чистого денежного потока ООО «Фрейр» за 2016 – 2018 гг., тыс. руб.

После того, как изучено движение денежных активов, необходимо перейти к анализу структуры поступления и выбытия денег.

Предполагается объединение характеристик с описанием отдельных составляющих положительных денежных потоков в 3 группы.

Первая группа представлена показателями финансовых поступлений, которые привлекаются посредством основной деятельности организации.

Вторая группа представлена поступлениями, косвенно участвующими в формировании денежных активов (в частности, привлечение кредитов, займов, других заемных средств).

К третьей группе относятся финансовые внереализационные операции (получение процентов, дивидендов, других поступлений).

Проведем анализ структуры притока денежных средств в таблице 19.

Приток денежных средств в деятельности предприятия в основном происходит посредством выручки за счет реализации товаров. Поступления выручки от продажи товаров в структуре поступления денежных средств в 2016 г. оценивались на уровне 100%. Для 2017 года данный показатель составлял 97.9%, 2018-го – 100%. К снижению удельного веса получаемой выручки за счет реализации товаров в 2017 г. привел краткосрочный кредит, привлеченный организацией.

Таблица 19- Структура притока денежных средств ООО «Фрейр» за 2016-2018 гг.

Для 2017 года в целом отмечается рост денежных средств предприятия на 9 417 тыс. рублей. Для 2018 года данный показатель составил 12 552 тысяч.

Перейдем к анализу оттока денежных средств (см. таблицу 20).

Для оттока денежных средств наибольший удельный вес приходится на оплату полученных товаров. За три года удельный вес оплаты товаров и других расходов уменьшился до 89.6%, с тенденцией роста удельного веса оплаты труда.

Таблица 20- Структура оттока денежных средств ООО «Фрейр» за 2016-2018 гг.

Динамика положительного и отрицательного денежного потока представлена на рисунке 4.

Рисунок 4- Динамика положительного и отрицательного денежного потока ООО «Фрейр» за 2016-2018 гг.

Внимания заслуживает распределение объемов притока и оттока денег по кварталам за рассматриваемые периоды. Данные приложения 5 позволяют сделать вывод, что поступление и расходование средств имеют неравномерный характер. Поэтому в деятельности предприятия необходимо работать над оптимизацией своих денежных потоков.

Внимания заслуживает наличие важного недостатка в использовании прямого метода. В частности, при работе с ним нет возможности оценки влияния различных причин в отношении модифицирования остатка средств из-за перемен характеристики, которые формируют финансовые результаты в работе компании. Для этого предполагается работа с косвенным способом подготовки отчета «О движении денежных средств».

Проанализируем финансовые средства фирмы, используя косвенный метод. Информация при расчете и анализе средств при работе с косвенным методом будет получаться из отчета о финансовых результатах и отчетного бухгалтерского баланса предприятия.

Для анализа денежных потоков на основе косвенного метода построим таблицу 21.

Таблица 21- Косвенный анализ денежных потоков ООО «Фрейр», тыс. руб.

Выполним корректировку чистой прибыли, после которой она будет равна чистому денежному потоку, по формуле:

ЧДП ′ т. = Р + А + ΔДЗ + ΔЗ + ΔКЗ

ЧДП т.д. 2016 г. = 43 + 74 – 81 – 471 + 738 = 303 тыс. руб.

ЧДП т.д. 2017 г. = 281 + 85 +211 – 822 – 392 = — 637 тыс. руб.

ЧДП т.д. 2018 г. = 807 + 97 -123 – 3341 +2983 = 423 тыс. руб.

Наибольшее влияние на повышение чистого денежного потока от текущей деятельности в 2016 году характерно для роста кредиторской задолженности на 738 тыс. рублей. При этом денежные средства в наибольшей мере снижаются из-за повышения остатков материальных запасов на 471 тыс.

Для 2017 года денежный поток за счет текущей деятельности приобретает отрицательный характер. Для снижения денежных средств наибольшее влияние оказывало повышение материальных запасов на 822 тысячи, с уменьшением кредиторской задолженности на 392 тысячи.

Для роста чистого денежного потока положительная роль отводится и уменьшению уровня дебиторской задолженности на 211 тысяч.

В 2018 году чистый денежный поток от текущей деятельности составил 423 тысячи руб. На снижение чистого денежного потока повлиял рост материальных запасов на сумму 3 341 тыс. руб. и рост дебиторской задолженности на 123 тыс. руб.

В процессе корректировок финансового результата его величина преобразуется в величину приращения остатка денежных средств:

Р′ скр. = Δ ДС

В результате косвенного анализа денежных средств, можно предложить руководству предприятия принять решения по формированию оптимального объема материальных запасов и сократить излишки запасов. А также проводить политику оптимизации в отношении с дебиторами и кредиторами.

Проведем факторный анализ денежных средств с использованием такого инструмента, как коэффициентного метода оценки денежного потока. При этом рассчитаем коэффициенты эффективности использования денежных потоков ООО «Фрейр».

Проведем факторный анализ денежных потоков ООО «Фрейр». Для этого построим таблицу 22. Источниками информации для факторного анализа будут являться форма «Отчет о финансовых результатах», форма «Отчет о движении денежных средств».

Для расчетов коэффициентов эффективности использования денежных средств воспользуемся формулами, приведенными в теоретической части работы.

Расчет коэффициентов эффективности использования денежных средств также представим в таблице 23.

Таблица 22- Исходные данные для расчета коэффициентов эффективности использования денежных средств ООО «Фрейр» за 2016-2018 гг., тыс. руб.

Таблица 23— Расчет коэффициентов эффективности использования денежных средств ООО «Фрейр» за 2016-2018 гг.

В 2016 г. чистый денежный поток предприятия был достаточен для расчета по финансовым потребностям (коэффициент равен 0,643). При этом рентабельность чистого денежного потока была равна 14,2%. Рентабельность положительного потока была равна 0,1 %, а рентабельность денежных потоков 1%. В результате низкой рентабельности денежных потоков достаточность денежных средств для финансовых расчетов в 2018 г. снизилась на 0,844. Чистый денежный поток стал нерентабельным, в результате чего предприятие получило отрицательный чистый денежный поток.

В 2018 г. рентабельность положительного денежного потока возросла на 0,8% и составила 1,5%. Коэффициент рентабельности чистого денежного потока вырос на 20,79 и составил 19,68. Рентабельность денежных потоков по текущей деятельности предприятия выросла на 0,5% и составила 2%. При этом наблюдается положительная динамика повышения рентабельности среднего остатка денежных средств, в 2018 г. коэффициент рентабельности среднего остатка вырос на 6,86 пунктов и стал равен 8,193.

Таким образом, в 2017 г. наблюдается снижение эффективности использования денежных средств предприятия, но в результате оптимизации денежных потоков в 2018 г. эффективность использования денежных средств ООО «Фрейр» повысилась.

По данным проведенного анализа денежных потоков предприятия ООО «Фрейр» было выявлено, что денежные потоки фирмы характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных промежутков, что приводит к формированию значимых объемов временно свободных денежных активов предприятия.

 

3. Мероприятия по совершенствованию управления денежными потоками предприятия ООО «Фрейр»

 

На основании проведенного анализа можно сделать заключение, что ООО «Фрейр», невзирая на приток денежных средств (положительный чистый денежный поток) в рассматриваемом периоде, иногда ощущало недостаток денежных средств, необходимых для цели своевременного погашения кредиторской задолженности и финансирования развития предприятия.

Главными причинами недостатка денежных средств могут быть как внутренние, так и внешние источники.

Внешние источники:

1) изменения налогового законодательства;

2) высокая стоимость и краткосрочный характер заёмных средств;

3) инфляция.

Внутренние источники:

1) недостатки в системе управления финансами;

2) недостаточное финансовое планирование;

3) отсутствие управленческого учёта;

4) потеря контроля над расходами;

5) невысокая квалификация работников.

Результатами недостатка денежных средств на предприятии в отчетном периоде являются:

— повышение кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетом.

Таким образом, допускается принимать решения, которые приводят к росту денежных средств:

— вовлечение заёмного капитала;

— увеличение краткосрочных (текущих) обязательств;

— уменьшение внеоборотных активов, например, через реализацию или использование ускоренной амортизации;

— сокращение дебиторской задолженности.

Активизацию источников денежных средств допускается делать при помощи внешних источников финансирования:

— банковские кредиты;

— векселя и ценные бумаги;

— факторинг.

Основанием для принятия решений о подборе источников финансирования имеет возможность быть альтернативная стоимость привлекаемых средств.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде имеет возможность также быть достигнуто за счет последующих событий:

— увеличения объёма ценовых скидок за наличный расчет по реализованным покупателям товарам и услугам;

— обеспечения полной либо неполной предоплаты за осуществленные услуги, работы, которые пользуются высоким рыночным спросом;

— ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;

— применения современных форм рефинансирования дебиторской задолженности – учета векселей, форфейтинга, факторинга;

— ускорения инкассации платежных документов потребителей (времени нахождения их в пути, в ходе регистрации, в ходе зачисления денег на расчетный счет и т.д.).

Увеличение размера положительного денежного потока ООО «Фрейр» в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет последующих событий:

— привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения размера собственного капитала;

— привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

— реализации (или сдачи в аренду) неприменяемых видов основных фондов.

Уменьшение размера отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет уменьшения средств постоянных расходов организации.

Методы оптимизации в случае излишнего финансового потока предприятия соединены с обеспечением повышения инвестиционной активности.

В системе данных способов ООО «Фрейр» могут быть применены:

— ускорение периода разработки настоящих инвестиционных проектов и начала их реализации;

— осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;

— активное создание портфеля денежных инвестиций.

Для роста прибыли и поддержки стабильной работы организации в перспективе нужно постоянное проведение анализа и оценки деятельности в разных её аспектах.

Для улучшения экономического состояния ООО «Фрейр» могут быть использованы следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:

1) сокращение продолжительности производственного цикла за счёт интенсификации производства (роста уровня трудовой производительности, более полная эксплуатация производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов);

2) совершенствование материально–технического снабжения с целью беспрерывного снабжения деятельности нужными материальными запасами и уменьшения времени нахождения капитала в запасах;

3) форсирование процесса оформления расчётных документов и отгрузки товаров;

4) сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

5) рост уровня маркетинговых исследований, направленных с целью ускорения продвижения товара от производителя к потребителю, а именно:

а) анализ платежеспособного спроса на продукцию, рынков её сбыта, подкрепление плана производства и реализации объёма и ассортимента соответствующих товаров;

б) оценка мнения о степени риска невостребованной продукции, выявление факторов, формирующих эластичность спроса на продукцию;

в) поиск резервов увеличения конкуренции и ее уровня;

г) совершенствование ценовой политики, как одного из основных факторов в конкурентной борьбе;

д) построение тактики, стратегии, средств и методов формирования спроса;

е) совершенствование путей продвижения товаров к потребителю;

ж) постоянный поиск новых рынков, покупателей, видов товаров, способы обеспечить предприятию больший уровень прибыли.

6) повышение уставного капитала общества, чтобы увеличить финансовые гарантии;

7) увеличить резервный фонд, с улучшением его отображения и учета в рамках бухгалтерского баланса.

Предприятие в рамках прогнозирования своих потоков должно работать с учетом динамики выручки и изменений остатков средств. Также требуется определение объективной нужды в соответствующем финансировании.

При подготовке денежных средств организации отдельный вопрос заключается в вопросе политики инвестиций.

Прогноз финансовых потоков организации в этой связи предполагает работу с такими предложениями:

1) использование данных предшествующего периода при подготовке прогноза поступлений от основной деятельности;

2) предполагается, что остается актуальной неувязка управления дебиторской задолженностью фирмы. Следовательно, требуется учет коэффициента конвертации дебиторской задолженности в финансовые потоки;

3) предполагается, что в 2019 г. деятельность предприятия не будет сопровождаться значимыми технологическими изменениями. При этом будет сохраняться постоянство порции расходов по обычным направлениям деятельности в общей сумме поступлений по основной деятельности организации;

4) предполагается, что подобно предшествующим годам, руководители не будут делать значимые инвестиции в основную деятельность. Все существующие свободные средства будут инвестированы в формирование финансовых активов;

5) на финансирование своей текущей деятельности организация будет привлекать краткосрочные займы и кредиты. Именно они будут использоваться для финансирования недостатка своих положительных финансовых потоков.

В первую очередность определяется сумма поступлений сообразно текущей деятельности за счет реализации работ и услуг, товаров, продукции в соответствии с таблицей 24.

Таблица 24- Прогноз поступлений по текущей деятельности ООО «Фрейр» за счет реализации продукции, товаров, работ и услуг в 2019 г.

Таким образом, поступления предприятия в 2019 г. по текущей деятельности составят 68 568 тыс. руб.

Рассчитаем долю расходов по текущей деятельности в совокупном объеме поступлений за 2016-2018 гг. (см.таблицу 25).

Таблица 25- Расчет доли расходов по текущей деятельности в совокупном объеме поступлений ООО «Фрейр», %

На основе подготовленной информации можно определить, что направлена значительная часть затрат будет для оплаты работ, продукции и услуг в среднем 76,20 %.

Данные анализа деятельности предприятия позволяют судить о нехватке прироста средств в отчетный период, чтобы снабжать должные запасы организации.

Для структуры источников финансирования характерен удельный вес заемных, личных и привлеченных средств в общем объеме. Обычно структура капитала формируется с определением доли капитала (включая собственный и заемный) практически всех российских предприятий. Отводится крайне важное значение анализу этой структуры. Характерен меньший риск в этом отношении для организаций, активность которых основывается преимущественно на собственном капитале. Но такие организации демонстрируют низкий уровень доходности. Поскольку обычно предполагается более высокая эффективность при работе с заемными средствами. Достойный вариант при формировании финансов в деятельности организации заключается в соответствии личных средств от 60%, с заемным капиталом 40% либо меньше.

Поэтому для предприятия рассматривается вариант с привлечением заемного капитала на уровне 10% и 20% от собственного капитала, чтобы была возможность рассчитываться по обязательствам.

Рассматриваться как оптимальный будет следующий размер:

1) (16907*20)/100=3 381 тыс. руб. при 20% от СК

2) (16907*10)/100=1 691 тыс. руб. при 10% от СК

При привлечении кредита у организации появится возможность повышения доходности, без обложения налога в отношении заемных средств.

Используем показатель финансового левериджа с отражением степени дополнительно генерируемой прибыли в отношении собственного основного капитала в условиях привлечения заемных средств в доле 20% и 10%. Для расчета используется формула:

ЭФЛ= (1–СНП)*(ЭР–СРСП)*ЗК/СК

где ЭФЛ – эффект финансового левериджа, который заключается в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала, %;

СНП – ставка налога на прибыль;

ЭР – коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;

СРСП – средний размер процентов за кредит, уплачиваемых организацией за использование заемного капитала, %;

ЗК – средняя сумма используемого организацией заемного капитала;

СК – средняя сумма собственного капитала организации.

1) (1–0,2)*(0,495–0,225)*(3381/16907)= 0,043 или 4,3%

2) (1-0,2)*(0,495-0,225)*(1691/16907)= 0,022 или 2,2%

При привлечении кредита средний процент составляет примерно 22.5% в год. Рассчитанные показатели позволяют сделать вывод о положительном эффектt финансового рычага при условии привлечения займов в деятельности предприятия. Следовательно, можно говорить о целесообразности и выгодности привлечении займов в деятельности организации. При большем финансовом леверидже удастся добиться большего роста рентабельности своих средств. Соответственно, первый вариант можно считать самым выгодным для работы компании.

Прогноз денежных потоков фирмы ООО «Фрейр» представлен в таблице 26.

Таблица 26- Прогноз движения денежных средств ООО «Фрейр»

По данным осуществленного анализа определен ряд основных проблем в отношении управления финансовыми потоками::

• сообразность понижения положительных финансовых потоков основной деятельности, которые формируются реализацией продукции, работ и услуг;
• нет способности управления отрицательными потоками по основной деятельности;
• платежеспособность организации в высочайшей мере зависит от поступлений дебиторской задолженности при имеющихся проблемах инкассации дебиторской задолженности.

Предлагаются следующие меры, чтобы решить отмеченные проблемы:

главная мера для стабилизации финансовых потоков заключается в формировании основной деятельности. Учитывая работу организации на рынке продаж, основное направление должно заключаться в расширении объема оказываемых услуг и продукции. Соответственно, для работы предприятия требуются заемные средства.

Можно оценить прирост положительного потока по основной деятельности благодаря указанным решениям в пределах 25% по отношению к прогнозному уровню.

2) Гарантией повышения эффективности управления оттоком по основной деятельности становится жесткое нормирование, с учетом всех ресурсов, услуг и работ. Необходимо подбирать постоянных контрагентов и поставщиков.

Положительный эффект за счет указанных мер по этому направлению может быть оценен в виде снижения уровня отрицательного денежного потока по основной деятельности к положительному потоку на уровне 19%. Исключением являются затраты по оплате труда и платежи по процентам. Расходы по зарплате имеют характер стимулирующей функции.

3) Необходимо добиться разумной инкассации дебиторской задолженности. Поскольку долгая оборачиваемость дебиторской задолженности в целом характерна для отрасли. Оценивается эффективность этой меры на уровне 5% положительного финансового потока по главной деятельности, с оцениванием штрафных санкций в 1.5% других поступлений по своей финансовой деятельности.

Произведем оценку результатов предлагаемых мероприятий (приложение 6).

Указанная информация позволяет определить, что показатели эффективности указанных мер заключаются в следующем:

1) по основной деятельности гарантирован положительный поток, с ростом на уровне 3381 тыс. рублей;

2) гарантия оптимизации отрицательного потока по основной деятельности организации;

3) снижение необходимости привлечения дополнительных краткосрочных займов и кредитов;

Указанные меры позволяют направить все положительные денежные потоки по финансовой деятельности, которые формируются благодаря краткосрочным займам и кредитам, для основной деятельности. Погашение кредитов и займов удается обеспечить положительными денежными потоками по основной деятельности. Следовательно, удается добиться целевого использования денежных активов организации.

Можно рекомендовать ряд мер, направленных на улучшение управления финансовыми потоками организации:

1) организовать текущий контроль финансовых потоков;

2) работать с системой нормирования ресурсов;

3) определить финансовую стратегию, которая будет оптимальной в деятельности конкретной организации.

 

Заключение

 

Целесообразным условиям действенного управления финансовыми потоками становится их классификация на основе различных признаков. Денежные потоки могут быть положительными и отрицательными. Управление финансовыми потоками представляет собой принципиальную составную долю системы управления денежной деятельностью. На его основе возможно решение разных задач финансового менеджмента, с подчинением его основной цели.

В числе самых сложных, принципиальных стадий управления финансовыми потоками в деятельности организации становится их эффективная оптимизация.

Оптимизация финансовых потоков предполагает выбор оптимальных форм по их организации в деятельности организации, учитывая критерии, особенности воплощения хозяйственной деятельности.

Отчет о движении денежных средств организации на практике может составляться с использованием двух основных способов – прямого либо косвенного. Различием указанных способов становится полнота представления данных по финансовым потокам, исходная информация по разработке отчетности, ряд прочих параметров.

От того, какова структура денежных потоков в рамках отдельно взятой организации, а именно направленность отрицательных и положительных денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, зависит качество управления всей организацией в общем, ее финансовое состояние и перспективы развития.

Эффективное управление финансовыми потоками относится к числу обязательных критериев по достижению подходящих результатов деятельности организации. Основой для способности эффективно управлять денежными потоками становятся некоторые отдельные принципы. Именно их оптимизация представляет собой один из наиболее сложных и принципиальных этапов в вопросах управления финансовыми потоками.

Оптимизация финансовых потоков является выбором оптимальных форм по их организации в деятельности фирмы, руководствуясь критериями и особенностями ведения хозяйственной деятельности.

Выполненный в работе анализ денежных потоков ООО «Фрейр» позволил выяснить значимую неравномерность в расходовании и поступлении денежных средств в разрезе отдельных временных промежутков. Следовательно, возникают существенные свободные денежные активы. При этом временно свободные средства выступают как непроизводительные активы, лишающиеся ценности со временем по причине инфляции, сообразно прочим факторам.

За 2018 г. отмечается рост эффективности использования денежных средств в деятельности организации. Отмечается рост рентабельности положительного денежного потока на 0.8%, достигнув 1.5%.

Отмечается рост рентабельности денежных потоков по текущей деятельности организации на 0.5%, достигнув 2%. Характерна положительная динамика роста рентабельности среднего остатка средств. За 2018 г. характерен рост рентабельности среднего остатка на 6.86 пунктов.

Предприятие за счет планирования своих денежных потоков получает следующие возможности:

• прогнозирования выручки, получаемой за счет реализации продукции и услуг на определенный период;
• увязывания плановой выручки и текущих обязательств;
• удерживания суммы текущих обязательств в рамках пропорционально своей выручке;
• использование выручки, в первую очередь, учитывая погашение необходимых обязательств, с поддержанием определенных резервов наличности;

— мобилизация дополнительных источников питания и средств по повышению выручки от реализации продукции и услуг.

По данным анализа финансового состояния удалось определить следующие результаты:

• стабильная хозяйственная деятельность предприятия, однако оно располагает ресурсами по их улучшению;
• финансовая устойчивость предприятия, но наличие определенных сложностей с платежеспособностью;
• сохраняется хорошая ликвидность предприятия;
• отмечается положительная рентабельность предприятия.

Сохраняется достаточная устойчивость финансового состояния организации, хотя остается вероятность банкротства в условиях определенных проблем:

— неэффективность управления денежными активами в деятельности предприятия;

— неэффективность использования денежных активов.

 

Список использованной литературы

 

1. Ангеловская, А.А. Анализ формирования денежных потоков по МСФО и российским стандартам / А.А. Ангеловская // Международный бухгалтерский учет. – 2016. – № 3. – С. 47–51
2. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности. Теория, практика и интерпретация / Пер. с англ. / Л.А. Бернстайн. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 624 с.
3. Бертонеш, М., Найт, Р. Управление денежными потоками: учебник. / М. Бертонеш, Р. Найт. — СПб. : Питер, 2015. — 240 с.
4. Бланк И.А. Управление активами: учебник / И.А. Бланк. – Киев: Ника-Центр, 2015. – 805 с.
5. Бланк, И.А. Управление денежными потоками : учебник / Бланк И.А. — М. : Ника –Центр., 2015. — 752 с.
6. Бондаренко Т.Н. О необходимости эффективного использования свободных денежных ресурсов предприятия / Т.Н. Бондаренко, Е.А. Арсентьева // Интеллектуальный потенциал вузов — на развитие Дальневосточного региона России и стран АТР: материалы XVI международной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых исследователей. – 2016. – 3 том. – 313 с.
7. Боноева, Н.А. Отчет о движении денежных средств по российским и международным стандартам / Н.А. Боноева // Аудиторские ведомости. – 2016. – № 1/2. – С. 33–42
8. Бочаров, В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций / В.В. Бочаров. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 142 с.
9. Бочаров, В.В. Финансовый менеджмент. Управление финансами: учебник / В.В. Бочаров. — СП. : УЭиФ, 2016. – 641 с.
10. Бочаров, В.В. Финансовый анализ. Краткий курс / В. В. Бочаров. — СПб.: Питер, 2015. – 429 с.
11. Ван Хорн, Дж.К. Основы финансового менеджмента = FundamentalsofFinancialManagement / пер. с англ. / Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович (мл.), 11-е изд. – М.: Вильямс, 2014. – 992 с.
12. Ваниева, Э.А. Усовершенствование классификации денежных потоков с учетом современных условий хозяйствования / Э.А. Ваниева // Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. – 2016. – № 33. – С. 31–35.
13. Вахрушина, М. А. Анализ финансовой отчетности / М. А. Бахрушина, Н. С. Пласковой — М.: Вузовский учебник. — 2014. — 367 с.
14. Ворожбит О.Ю. Управление денежными потоками с МФО / О.Ю. Ворожбит, Е.Н. Василенок // Экономика и предпринимательства. – 2016. — № 1-1 (42-1). – С. 338-343.
15. Галицкая С.В. Денежное обращение. Кредит. Финансы / С.В. Галицкая. – М.: Международные отношения, 2015. – 265 с.
16. Галицкая, C.B. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий : учебное пособие / C.B. Галицкая. — М.: Эксмо, 2014. — 624 с
17. Гуржий, Н.А. Анализ денежных потоков организации / Н. А. Гуржий // Актуальные вопросы экономических наук. — 2016. — № 43. — С. 10 – 12
18. Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — М.: Дело и Сервис, 2015. – 375 с.
19. Доронина А. И. Методы анализа и оптимизации денежных потоков в современных условиях / А.И. Доронина // Молодой ученый. — 2016. — №3. — С. 491-494
20. Ефимова, О. В. Анализ финансовой отчетности / О. В. Ефимова, М. В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2015. – 375 с.
21. Казакова, Н. А. Финансовый анализ / Н. А.Казакова. — М.: Юрайт, 2015. – 487 с.
22. Кеменов А. В., Управление денежными потоками организации: учебник для вузов/ Кеменов А. В. – М.: Монография, 2015. — 192 с.
23. Керимова, Ч. В. Методика анализа денежных средств и денежных потоков организации / Ч. В. Керимова // Международный бухгалтерский учет. — 2015. — № 21. – С. 23-25
24. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. — М.: Проспект, 2015. – 447 с.
25. Ковалев, В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2014. – 336 с
26. Коваленко, О.Г. Система управления денежными потоками предприятия / О. Г. Коваленко // Молодой ученый. — 2016. — №20. — С. 295-297
27. Колчина Н.В. Финансовый менеджмент. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 345 с.
28. Косиняева Н. С., Сидорин А. А. Основные направления оптимизации денежных потоков / Н.С.Косиняева // Молодой ученый. — 2016. — №12.5. — С. 42-44
29. Кудинова М.Г. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. – СПб: Питер, 2015. – 275 с.
30. Лазарева, А.В. Совершенствование стратегического управленческого учета, анализа и аудита денежных потоков коммерческой организации: дис. канд. экон. наук: 08.00.12 / Анна Владимировна Лазарева. – Ростов-на-Дону, 2015. – 308 с.
31. Литовченко, В.П., Финансовый анализ: учеб. пособие / В.П. Литовченко. — 2-е изд. — М.: Дашков и Ко, 2015. – 495 с.
32. Маевская, Е.Б. Стратегический анализ и бюджетирование денежных потоков коммерческих организаций: монография / Е.Б. Маевская. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 108 с.
33. Мамедова, Г. К. Информационная значимость отчета о движении денежных средств в отечественной и зарубежной практике / Г. К. Мамедова // Международный бухгалтерский учет. — 2015. — № 21. – С. 33-35
34. Махонина, Е. А. Управление денежными потоками предприятия / Е. А. Махонина, Е. Б. Вокина // Молодой ученый. — 2015. — №11.3. — С. 53-55
35. Поздняков, В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебник / В. Я. Поздняков. – М.: Инфра-М, 2015. – 325 с.
36. Ратанина, Д.А Отчет о движении денежных средств: составление и раскрытие информации по требованиям МСФО / Д.А. Ратанина, М.В. Бессараб, С.А. Муллинова // Инновационная наука. – 2016. – № 10–1. – С. 103–107
37. Ришар, Ж. Бухгалтерский учет: теория и практика = Comptabiliteset Pratigues Comptables / Пер. с фр. / Ж. Ришар. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 160 c.
38. Румянцева, Е.Е. Финансовый менеджмент: Учебник / Е.Е. Румянцева. — М.: РАГС, 2015. — 278 с.
39. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. — Минск: Тетра Систем, 2015. – 423 с.
40. Савицкая, Г.В. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности: методологические аспекты / Г. В. Савицкая. — М.: ИНФРА-М, 2016. – 495 с.
41. Седлов И.В. Концепции и анализ денежных потоков: учеб. пособие / И.В. Седлов, А.А. Толстых, Е.В. Яровая. – Воронеж: ИСТОКИ, 2015. – 187 с.
42. Сорокина Е.М. Экономика предприятия (фирмы): учеб. пособие / Е.М. Сорокина. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 605 с.
43. Сугуняев, А.А. Развитие информационно-методического обеспечения анализа денежных потоков коммерческой организации: дис. канд. экон. наук: 08.00.12 / Алексей Александрович Сугуняев. – Воронеж, 2015. – 171 с.
44. Тимофеева, Т. В. Анализ денежных потоков предприятия: учеб. пособие / Т. В. Тимофеева. — М.: ИНФРА-М., 2015. — 368 с.
45. Учет, анализ и бюджетирование денежных потоков: Учебное пособие / Т.П. Карпова, В.В. Карпова. — М.: Вузовский учебник: НИЦ Инфра-М, 2015. — 302 с.
46. Чикарова, М.Ю. Денежные потоки предприятия: проблемы классификации / М.Ю. Чикарова // Экономический анализ: теория и практика. – 2015. – № 8 (41). – С. 16–19
47. Чуев, И.Н., Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник для вузов / И.Н. Чуев, Л.Н. Чуева. — 3-е изд. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2015. – 289 с.
48. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: учебник / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. – М.: Инфра-М, 2016. – 395 с.

---

1  2  3