Управление портфелем инвестиционных проектов (на примере ИП Ежова С.А. «Марафетт»). Часть 2.

Страницы:   1   2   3

---

Глава 2. исследование практики управления портфелем проектов

2.1. Краткая характеристика ИП Ежова С.А «Марафетт»

 

ИП Ежова С.А. «Марафетт», именуемое далее как «Марафетт», функционирует на рынке с 2016 года. Основным направлением деятельности организации является снабжение населения городов и областей парфюмерией и косметикой известных фирм по доступным ценам, также главной задачей компании является получение прибыли.

В «Марафетт» процесс стратегического планирования носит непрерывный характер: пересматривается и уточняется миссия, ставятся новые цели, разрабатываются новые планы.

Миссия «Марафетт»: «Мы украшаем жизнь людей, делаем важные события в жизни более яркими и запоминающимися, предоставляя качественные товары для будней и праздников».

Принципы компании:

1. Компания – это наш дом, в котором каждому тепло и уютно.
2. Сотрудники – это семья, со своими правилами и традициями. В основе благополучия и стабильности нашей семьи лежит взаимное уважение и поддержка.
3. Покупатели – это самые дорогие гости и каждая встреча с ними основана на доброжелательности и доверии.

Торговые помещения расположены в торговых центрах и в цокольных этажах домов. Размеры магазинов от 40 до 80 квадратных метров. Компания реализует несколько видов товарных групп:

1. Парфюмерия;
2. Уход за волосами;
3. Личная гигиена;
4. Уход за ногтями;
5. Товары для детей;
6. Товары для животных;
7. Уход за обувью;
8. Декоративная косметика;
9. Бытовая химия;
10. Хозяйственные товары.

Для формирования положительного имиджа магазина у покупателей, одной из ключевых составляющих являются различного рода акций. В «Марафетт» функционирует акция комплексной покупки:

Комплексная покупка 1+скидка 99% на второй продукт.

— при покупке любых двух товаров торговых марок, участвующих в акции, из них товар с наименьшей стоимостью продаётся со скидкой 99%.
— два продукта с одинаковым штрих-кодом или ценой НЕ УЧАСТВУЕТ в акции.
— два одинаковых продукта (по штрих-коду или по цене) НЕ УЧАСТВУЮТ в акции.
— товары с розовым ценником НЕ участвуют в акции.
— возврат товара, приобретенного по акции, возможен только при одновременном возврате всех продуктов по данной акции, указанных в чеке.

Комплексная покупка 2+ скидка 99% на третий продукт.

— при покупке любых трех товаров торговых марок, участвующих в акции, из них товар с наименьшей стоимостью продаётся со скидкой 99%.
— товары с розовым ценником НЕ участвуют в акции.
— возврат товара, приобретенного по акции, возможен только при одновременном возврате всех продуктов по данной акции, указанных в чеке.

Комплексная покупка 3+ скидка 99% на четвертый продукт.

— при покупке любых четырех товаров торговых марок, участвующих в акции, из них товар с наименьшей стоимостью продаётся со скидкой 99%.
— товары с розовым ценником НЕ участвуют в акции.
— возврат товара, приобретенного по акции, возможен только при одновременном возврате всех продуктов по данной акции, указанных в чеке.

Таким образом, «Марафетт» специализируется на товарах для дома, косметических и парфюмерных средствах, имея широкий ассортимент товаров. Также «Марафетт» имеет удобные и просторные торговые помещения, привлекательные цены и выгодные акции.

Система основных ориентиров долгосрочного развития «Марафетт», в соответствии с которыми разрабатывается стратегия и формируется политика по основным аспектам деятельности, представлена в таблице 2.

Таблица 2 – Стратегические цели ИП Ежова С.А. «Марафетт»

 

Руководитель «Марафетт» — генеральный директор. Основным звеном между генеральным директором и директорами магазинов выступают одиннадцать менеджеров по развитию розничных магазинов, у каждого из которых в подчинении группа магазинов, включая магазины по регионам. В их функциональные обязанности входит контроль директоров магазинов, оказание любой помощи директорам, доведение уточненной информации с планерки с генеральным директором. Организационная структура компании представлена на рисунке 7. «Марафетт» использует линейно-функциональную организационную структуру. Преимущества линейной структуры объясняются простотой применения. Все обязанности и полномочия здесь четко распределены, и поэтому создаются условия для оперативного процесса принятия решений, для поддержания необходимой дисциплины в коллективе.

Система управления в компании четко отлажена, за счет постоянной информационной связи между сотрудниками отделов и персоналом магазина. Возможность быстрой передачи любой информации между сотрудниками через сотовую связь; телефонные линии; по электронной почте (если это какие, либо письма или документы); связь по миранде через интернет. С недавнего времени в компании существует собственный портал, доступ к которому имеет каждый сотрудник компании. Через портал можно узнать все новости, акции, конкурсы, результаты конкурсов и многую другую информацию.

 

Можно сделать вывод о том, что «Марафетт» использует коммутантную стратегию по Портеру. Коммутантная стратегия рассчитана на удовлетворение не редких, а быстро меняющихся, кратковременных нужд потребителей в товаpax и услугах. Коммутантная стратегия работает на осуществления в условиях ограниченного спроса местного рынка, удовлетворение быстро сменяющихся потребностей, имитации новинок. Поэтому коммутантная стратегия характеризуется прежде всего высокой гибкостью, что означает предъявление особых требований к перестройке производства на выпуск часто обновляемой продукции.

Финансовый срез включает в себя процессы, связанные с обеспечением эффективного использования и движения денежных средств в организации. В частности, это поддержание ликвидности и обеспечение прибыльности, создание инвестиционных возможностей и т. п. В таблице 3 представлены технико-экономические показатели «Марафетт».

Таблица 3 – Технико-экономические показатели «Марафетт»

 

В отчетном периоде выручка от реализации выросла на 11,07% (135596 руб.). Соответственно возросла и расходная часть на предприятии, а именно:

— затраты на реализацию продукции выросли на 1,18% (11810 руб.);

— налоги выросли на 40,78% (16383 руб.).

Можно сделать вывод о том, что ИП Ежова С.А. «Марафетт» это стабильно развивающаяся деятельность, направленная на удовлетворение нужд и потребностей населения в области парфюмерных и бытовых позиций. «Марафетт» это узнаваемая и быстро набирающая популярность розничная сеть.

 

2.2. Анализ портфелей ИП Ежова С.А. «Марафетт»

 

Управление торговой сетью «Марафетт» рассматривается автором как организация проектов для достижения организационных целей и систему управления портфелем проектов как набор управленческих инструментов реализации этих целей.

ИП Ежова С.А. «Марафетт» владеет группой реальных инвестиций, которые относят к долгосрочным. Данная группа делится на такие виды инвестиций:

— инвестиции в собственную компанию, способствующие более эффективной деятельности (модернизация основных фондов, приобретение оборудования);

— инвестиции в расширение компании, способствующие росту объемов выпуска продукции с использованием существующих мощностей ( экстенсивные инвестиции);

— интеллектуальные инвестиции (обучение сотрудников).

В начале инвестиционной деятельности «Марафетт» генеральным директором было распределено три должности, не совмещенные между собой:

— заказчик;

— исполнитель;

— инвестор.

Генеральный директор несет ответственность за реализацию, управление инвестициями, другими бизнес-процессами. Инвестиционные решения готовят квалифицированные финансисты и аналитики компании.

Для формирования финансовой модели, составления прогнозов по финансовой составляющей работы, создании отчетности и документации в «Марафетт» используются следующие стратегические программные продукты: Excel, MS Project.

ИП Ежова С.А. «Марафетт» использует классический процесс формирования портфеля проектов, представленные на рисунке 8.

Идентификация проектов подразумевает описание проектов, входящих в портфель. В качестве проектов в портфель будут рассмотрены все розничные магазины сети «Марафетт»». Все проекты объединяются в рамках портфеля, назначение которого – обеспечение стратегических целей компании и координация проектной деятельности с постоянной деятельностью ИП Ежова С.А. «Марафетт».

С помощью группировки проекты распределяются по группам в соответствии с бизнес-процессом ИП Ежова С.А. Данный портфель содержит проекты, стратегические цели которых: повысить объем продаж, повысить объем чистой прибыли на 7% к 2020 году, уменьшить уровень затрат на 9% к 2020 году. Портфель носит характер стратегических проектов, направленных на развитие ИП Ежова С.А. «Марафетт», поддержание и увеличение конкурентной позиции. Процесс группировки позволяет связать проекты в портфеле между собой и со стратегическими целями «Марафетт».

 

 

На этапе качественного анализа отбора проектов в портфель ключевыми показателями являются риски, стоимость и ценность для ИП Ежова С.А. «Марафетт» (таблица 4).

Таблица 4 – Портфель рассматриваемых проектов ИП Ежова С.А. «Марафетт»

 

Сбалансированность одного из портфелей представлена с помощью пузырьковой диаграммы (рисунок) по оси х – риски, по оси у – затраты.

 

Следующим шагом, после проведения качественного анализа, предусматривается количественный анализ. Оценка эффективности инвестиций представляет собой наиболее ответственный этап в процессе принятия инвестиционных решений. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала и темпы развития предприятия. Объективность и всесторонность в значительной мере определяются использованием современных методов проведения оценки эффективности инвестиционных проектов. Автором будут рассмотрены три независимых проекта, которые участвовали в отборе в портфель. Денежные потоки представлены в таблице 5.

Таблица 5 — Денежные потоки инвестиционных проектов ИП Ежова С.А. «Марафетт»

 

Для обоснования инвестиционной привлекательности автор использовал сложные методы оценки эффективности проектов, а именно – чистый приведенных доход, рентабельность инвестиций и внутреннюю норму доходности. Полученные результаты приведены в таблице 6.

Таблица 6 – Результаты экономических показателей проектов «Марафетт»

 

Проанализировав полученные результаты, можно сделать вывод о том, что по эффективности лидирующими являются проект 2 и проект 3. Это называется процесс расстановки приоритетов. Портфель проектов представлен в таблице 7.

Таблица 7 – Портфель проектов ИП Ежова С.А. «Марафетт»

 

В ИП Ежова С.А. «Марафетт» используется ряд количественных методов, которые позволяют оценить экономическую эффективность и ранжировать проекты по степени их привлекательности. Для оценки рисков в «Марафетт» применяется метод «Дерево решений». С помощью данного метода наглядно можно увидеть все основные события, возможные инвестиционные решения, вероятности возникновения событий, а также оценку стоимости каждого события. Пример дерева решений «Марафетт» представлен на рисунке 9.

Из рисунка 9 следует, что свою инвестиционную привлекательность доказывают три проекта, инвестиции которых составили 2000000 р., 1700000 р., 1300000 р., далее по прогнозу расчета NPV (чистого денежного потока) принося прибыль соответственно 800000 р., 600000 р., 500000 р. Вероятность успеха реализации проекта А составляет 0,9, проекта В – 0,95, а проекта С – 0,8.

 

С помощью формулы математического ожидания было выявлено, какой проект целесообразней включать в портфель проектов.

Завершающим процессом является балансировка портфеля проектов. Для данного процесса характерно эффективное распределение инвестиций по целям проектов. Для уменьшения уровня затрат следует определить взаимосвязь между проектами (их продолжительность, характер зависимости/независимости).

Одной из важной задач в управлении портфелем проектов является распределение ресурсов. Возникает задача распределения ресурсов между проектами таким образом, чтобы согласовать интересы всех заинтересованных сторон проектов. Для грамотного распределения ресурсов автор использовал программное обеспечение Microsoft Project.

В результате балансировки портфеля проектов определяются основные показатели портфеля – длительность, ресурсы и распределённость их по целям проекта.

ИП Ежова С.А. «Марафетт» владеет группой реальных инвестиций, которые относят к долгосрочным. Данная группа делится на такие виды инвестиций:

— инвестиции в собственную компанию, способствующие более эффективной деятельности (модернизация основных фондов, приобретение оборудования);

— инвестиции в расширение компании, способствующие росту объемов выпуска продукции с использованием существующих мощностей ( экстенсивные инвестиции);

— интеллектуальные инвестиции (обучение сотрудников).

В начале инвестиционной деятельности «Марафетт» генеральным директором было распределено три должности, не совмещенные между собой:

— заказчик;

— исполнитель;

— инвестор.

Генеральный директор несет ответственность за реализацию, управление инвестициями, другими бизнес-процессами. Инвестиционные решения готовят квалифицированные финансисты и аналитики компании.

Для формирования финансовой модели, составления прогнозов по финансовой составляющей работы компании, создании отчетности и документации в «Марафетт beauty» использует следующие стратегические программные продукты: Excel, MS Project.

 

2.3. Анализ проблем управления портфелем проектов ИП Ежова С.А. «Марафетт»

 

Главная цель формирования инвестиционного портфеля – реализация стратегии ИП Ежова С.А. «Марафетт» при отборе эффективных инвестиционных проектов. Для положительного эффекта деятельности менеджеру важно найти коренные проблемы, поверхностные, а также их симптомы, для разработки плана решений по их устранению.

При формировании портфеля инвестиционных проектов ИП Ежова С.А. «Марафетт» автор столкнулся с рядом проблем:

1. Проблема соответствия портфеля проектов поставленным стратегическим целям «Марафетт»;
2. Проблема выбора проектов в портфель;
3. Проблема реализации проекта внутри портфеля.

Первым вопросом стала проблема соответствия портфеля проектов стратегическим целям. Стратегические цели «Марафетт» — это система основных ориентиров долгосрочного развития предприятия, в соответствии с которыми разрабатывается стратегия и формируется политика по основным аспектам деятельности. В ходе анализа стратегического плана «Марафетт» автором были выявлены цели, касающиеся финансов:

— повысить объем продаж;

— обеспечить стабильный доход в период экономических спадов;

— повысить объем чистой прибыли на 7 % к 2020 году;

— уменьшить уровень затрат на 9 % к 2020 году.

Таким образом, при формировании портфеля возникает вопрос, повлияет ли он на достижение поставленных целей. Для этого необходимо тщательно провести отбор проектов по заданным критериям, в случаи неэффективного отбора инвестиционных портфель не даст ожидаемого результата.

Вторая возникающая проблема – проблема отбора проектов нужных проектов в портфель. В этом случаи речь пойдет об эффекте работы уже включенных в портфель проектов при добавлении в ним новых. Этот процесс покажет, насколько изменения повлияют на стратегические цели «Марафетт». Необходим перечень критериев при отборе проектов в портфель.

Третья проблема заключается в реализации проекта внутри портфеля. Управление проектом должно рассматриваться как процесс управления единого целого портфеля во взаимодействии с другими проектами. В этом случаи необходимо иметь в разработке модель распределения ресурсов между проектами в портфеле.

В результате анализа проблем управления портфелем проектов «Марафетт» были выявлены проблемы, которые далее были проанализированы с помощью анализа проблемного поля. Проблемное поле способствует выявлению логических связей между причинами возникновения проблем в процессе управления портфелем инвестиционных проектов, а также позволил определить звенья, дающие возможность дать рекомендации по повышению проблем.

При анализе были исследованы следующие проблемы:

— проблема достижения стратегического соответствия;

— проблема отбора проектов в портфель;

— проблема реализации проекта внутри портфеля;

— проблема достижения баланса;

— проблема нерационального распределения ресурсов между проектами.

В рамках принятых допущений, к корневым проблемам относятся:

— оказывающие влияние на наибольшее количество других проблем;

— оказывающие влияние более чем на 4 проблемы.

Зависимости проблем указаны на рисунке 10.

Проанализировав полученные результаты на рисунке можно сделать вывод о том, что корневыми проблемами являются проблема номер два, а зависимыми: один, три, четыре. Данные проблемы автор рекомендует решать в приоритетном порядке.

При выявлении проблем и как следствие их причин, автором были привлечены эксперты – проектный офис ИП Ежова С.А. «Марафетт».

Офис управления проектами осуществляет ряд функций, таких как:

— сбор данных;

— отслеживание функционирования проекта;

 

— вход проектов в портфель;

— мониторинг и отслеживание достижения стратегического соответствия.

Проблемы были сформулированы на основе отчётов о состоянии портфельного управления «Марафетт».

В третьей главе автором будут разработаны рекомендации по выше выявленным проблемам.

Во второй главе автором была рассмотрена и проанализирована характеристика ИП Ежова С.А. «Марафетт», миссия и имидж, основные ценности. Также была рассмотрена организационная структура, прослежены взаимосвязи функциональных подразделений. Автор проанализировал и наглядно продемонстрировал стратегические цели «Марафетт» по нескольким факторам. Также рассчитал технико-экономические показатели деятельности за предыдущие годы и были сделаны обобщающие выводы по оценке деятельности в целом.

Далее автор рассмотрел состояние управления портфелем проектов в «Марафетт». Какие процессы и методы используются при работе с портфелем. Следующим шагом автор выявил ряд проблем, которые возникают в процессе управления портфелем проекта. Полученные проблемы были проанализированы и рекомендации по их решению будут представлены в следующей главе.

 

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УПРАВЛЕНИЮ ПОРТФЕЛЕМ ПРОЕКТОВ ИП ЕЖОВА С.А. «МАРАФЕТТ»

 

3.1. Разработка рекомендаций по отбору проектов в портфель

 

Инвестиционный портфель проектов должен формироваться в двух случаях. В первом случаи проекты могут рассматриваться как совокупность, быть связанными технологическими процессами, а во втором случаи при взаимодействии создавать синергетический эффект, в процессе которого все процессы взаимосвязаны, а в результате дают общий эффект.

Для управления инвестиционным портфелем «Марафетт» автором был предложен второй метод. При формировании правильного портфеля «Марафетт» повысил свою инвестиционную привлекательность и увеличил свою стоимость.

В ходе разработки портфеля автором были учтены стратегические цели «Марафетт», в результате которых была построена структура инвестиционного портфеля проектов ИП Ежова С.А. «Марафетт», представленная на рисунке 11.

 

Основными критериями при построении структуры портфеля автор использовал оптимальное сочетание рисков, доходности и стабильного роста.

Автор рекомендует использовать процесс диверсификации инвестиционного портфеля проектов «Марафетт» и предлагает следующие этапы диверсификации (рисунок 12).

 

Автором были разработаны семь этапов по формированию инвестиционного портфеля, в которых отслеживается четкая последовательность действий.

Первый этап подразумевает отбор проектов. На данном этапе автор предлагает осуществить тщательный поиск реальных проектов. Разработку бизнес – планов, расчет экономических, технических, социальных и экологических показателей проекта. Далее провести отбор на соответствие стратегическим целям «Марафетт». Следующим шагом автор предлагает провести отбор проектов. Следует учесть множество качественных оценок. Одной из них является:

оценка экономической эффективность инвестиционного проекта (определение, преимущества и недостатки данных показателей представлены в первой главе):

— рентабельность инвестиций (BCR);

— чистый приведенный доход (NPV);

— дисконтированный срок окупаемости;

— эквивалентный годовой доход (ECF).

бальная оценка проекта:

— определяет значимые факторы, влияющие на проект;

— экспертным опросом разрабатываются критерии по важности;

— подробное описание проекта экспертами, выражение качественных критериев количественно;

— учитывает элемент стохастичности (возможность учесть риски, связанные с проектами).

оценка перечня критериев, рассматриваемых при принятии решения о проекте:

— критерии составляются на основе стратегических целей и задач;

— все критерии должны получить характеристику в виде оценок «очень хорошо», «хорошо», «удовлетворительно», «плохо», «очень плохо»;

— ключевыми критериями оценки являются факторы экономические.

2. Вторым шагом следует учесть ряд количественных оценок, которые поспособствуют оценке экономического эффекта портфеля проектов и позволить ранжировать инвестиционные проекты в них. Для оценки инвестиционной привлекательности проектов целесообразно использовать сценарное дерево. Сценарное дерево отслеживает доходность и вероятность получения доходности каждой ветви дерева.
3. Третьим этапом следует определение рейтинга проекта. После прохождения первых двух шагов определяется рейтинг проекта по его инвестиционной привлекательности. В этом случаи следует провести экспресс-анализ (анализ внешней среды, разработка статей затрат, анализ участников проекта). Для определения инвестиционной привлекательности необходимо произвести ранжирование проектов по экономическим, техническим, социальным факторам. После этого дать заключение о целесообразности включения данного инвестиционного проекта в портфель.
4. Формирование портфеля инвестиционных проектов. Автор предлагает формировать портфель в два этапа. На первом этапе проектный офис разрабатывает и анализирует предварительные заключения по отбору. Для этого следует учесть ряд показателей: чистый приведённый доход, затраты по инвестициям, проектные риски, рейтинг привлекательности проекта. Визуально это можно увидеть на рисунке 13.

 

 

Из рисунка следует, что имеются проекты несущие затраты и проекты, обладающие конкурентными преимуществами. На шаге формирования портфеля автор рекомендует проанализировать имеющиеся проекты с новыми, чтобы исключить повтора и исключить неэффективные проекты.

1. Второй этап формирования портфеля (первый указан в предыдущем пункте) заключается в анализе проектов на ресурсное соответствие. Следует учесть трудовые, материальные, финансовые и временные ресурсы, на соответствие стратегическим целям и задачам.
2. Шестым шагом следует учесть интересы всех заинтересованных сторон. Данный шаг является достаточно важным, так как согласованность всех стейкхоледоров напрямую зависит на эффективность развития и функционирование портфеля инвестиционных проектов. Список участников проекта представлен в таблице 8.

Таблица 8 – Список участников в портфеле инвестиционных проектов

 

При отборе проектов в портфель необходимо учитывать заинтересованность всех касающихся сторон. В противном случаи влияние участников может понести негативный характер для деятельности в целом.

Когда проекты отобраны, портфель проектов сформирован, учтены все интересы стейкхолдеров следует инвестиционная оценка портфеля проектов в целом. В этом случаи необходимо учесть временные параметры, сроки, формирование бюджета, одним словом – провести оценку стоимости «Марафетт».

Автор предлагает использовать модель для выявления эффектов синергии, тем самым обосновывая их влияние на стоимость (рисунок 14).

 

Предложенная автором модель даёт возможность наглядно проанализировать привлекательность проектов, как они взаимосвязаны и как влияют друг на друга, какой в результате произойдёт синергетичекий эффект, который повлечёт за собой сбалансированность портфеля и приведёт к росту его стоимости.

Разработав и описав процесс по формированию портфеля инвестиционных проектов автор разработал жизненный цикл портфеля «Марафетт». Жизненный цикл инвестиционного проекта это временной промежуток за который портфель со стадии идеи перетекает в практическую реализации. Жизненный цикл «Марафетт» представлен на рисунке 15 .

 

Каждый этап предполагает выполнение определенных действий и решения задач.

На этапе создания портфеля осуществляется:

1) согласование инвестиционных заявок;

2) оценка портфеля на:

— ресурсы;

— затраты;

— эффективность;

— соответствие стратегии;

— риски;

— вехи.

3) согласование бизнес-плана.

Цель второго этапа учесть все ограничения и отобрать проекты в портфель. Процесс работ на данном этапе:

1) Учёт:

— параметров рисков;

— стратегических зависимостей;

— финансовые параметры;

— параметры рисков.

2) Оптимизация:

— ограничений;

— политическая значимость;

— взаимосвязи проектов.

3) Отбор проектов в портфель

Специфика этапа планирования заключается в том, что именно на этом этапе следует распределить ресурсы между проектами, учитывая работу всех подразделений между проектами и разрешить все несогласованности и конфликты. Работы этапа жизненного цикла:

1) Планирование:

— разработка плана проекта;

— назначение ресурсов.

2) Окончательное утверждение

3) Фиксация базового плана

На этапе управления реализацией осуществляется ряд работ:

1) Мониторинг:

— управление запросом на изменение;

— отчетность о статусе проекта.

2) Оптимизация:

— отслеживание проекта;

— управление ресурсами;

— управление временем;

— управление рисками;

— управление документами.

В данном пункте автор сформулировал рекомендации по управлению портфелем, которые повлияют на эффективный результат работы с инвестиционными проектами.

---

Страницы:   1   2   3