Валютные риски коммерческого банка. Часть 2

1  2  3

---

1.3. Опыт управления валютными рисками в зарубежных банках

 

Очевидно, что валютный, как любой другой, риск может быть присущ не каждой компании. В то же время стоит понимать, что валютные риски могут возникать в том числе и у предприятий реального сектора, не ведущих внешнеэкономическую деятельность.

Эти соображения в очередной раз заставляют нас внимательно подходить к проблемам, связанным с выявлением и грамотным управлением валютным риском. На наш взгляд, наиболее очевидно наличие и возникновение валютных рисков у банковских и брокерских организаций. Действительно, компании данных типов постоянно совершают сделки с активами, номинированными в различных валютах, а также участвуют в торгах на валютных биржах, следовательно, подавляющее большинство из них сталкиваются с проявлением валютного риска постоянно, и можно сказать, что большая доля их дохода зачастую приходится на валютные операции, т.е. валютные колебания являются фактором, обеспечивающим доходность их деятельности.

Разумеется, компании финансового сектора в силу мультивалютности своих операций фактически ежедневно сталкиваются с реализацией валютного риска, и поэтому вынуждены разрабатывать и применять методики по управлению таким риском, от эффективности которых во многом будет зависеть итоговый финансовый результат компании за период.

Однако, как это отмечалось во введении, компании финансового сектора находятся за пределами совокупности аспектов, в той или иной степени освещенных в рамках настоящего исследования в силу как раз-таки своей специфичности и априори несколько иных подходов к управлению валютными рисками.

Таким образом, следует еще раз подчеркнуть, что с прямым или косвенным воздействием валютного риска может столкнуться компания, принадлежащая к любому сектору экономики. Проведение расчетов с иностранными контрагентами, наличие кредитов в иностранной валюте или выпущенных еврооблигаций являются факторами валютного риска. Именно поэтому управление валютными рисками с помощью различных инструментов должно быть одной из основных задач финансовых отделов многих компаний, которые сейчас, возможно, недооценивают размер убытков, которые они несут, не уделяя должного внимания этому вопросу. Для иллюстрации ситуации возникновения валютного риска и использования различных подходов к управлению ими был рассмотрен условный пример с использованием реальных данных по курсам валют и ценам на деривативы, сложившимся на Московской бирже в 2015 году.

В зависимости от типа риска, которому подвержена компания, а также от ее финансовых возможностей и «аппетита к риску», демонстрируемого менеджментом, могут быть использованы как подходы, не предусматривающие использование производных финансовых инструментов, так и стратегии хеджирования валютных рисков с использованием деривативов.

В качестве первой группы инструментов мы рассмотрим методы, четкое и определенное название которым дать представляется слишком сложным: в некоторых источниках они назывались «нефинансовыми», что представляется само по себе сомнительным; в других источниках фигурировало словосочетание «первичные финансовые инструменты», которое, скорее всего, ближе к истине, однако не всегда будет согласовываться с определением финансового инструмента, приведенного в стандарте финансовой отчетности IAS 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка».

Приведенное в предыдущем параграфе настоящей работы деление инструментов управления валютными рисками на внутренние и внешние также не может считаться в должной мере приемлемым, т.к., если деривативы действительно без сомнений можно отнести ко внешним инструментам, то для некоторых других инструментов применение подобной классификации затруднительно.

Именно поэтому нами было принято решение разделить методы управления валютным риском лишь на те, где производные финансовые инструменты не используются, и на те, в основе которых как раз и лежит использование деривативов.

Итак, нами будут рассмотрены следующие варианты защиты от валютных рисков без использования производных финансовых инструментов:

Применение валютных оговорок. При заключении внешнеторгового соглашения стороны сталкиваются со следующей дилеммой: экспортер стремится зафиксировать цену в относительно устойчивой валюте, а импортер заинтересован в том, чтобы установить цену в валюте, подверженной обесценению. Валютная оговорка представляет собой условие договора, согласно которому размер платежей привязывается к некой более устойчивой валюте (в т.ч. устойчиво растущей, что выгодно для продавца), нежели национальная валюта плательщика. Что касается российских реалий, то стоит пояснить, что как таковой термин «валютная оговорка» там отсутствует, однако, в ст. 317 п.2. ГК РФ читаем: «В денежном обязательстве может быть предусмотрено, что оно подлежит оплате в рублях в сумме в иностранной валюте или в условных денежных единицах (экю, «специальных правах заимствования» и др.).

В этом случае подлежащая уплате в рублях сумма определяется по официальному курсу соответствующей валюты или условных единиц на день платежа, если иной курс или иная дата его определения не установлены законом или соглашением сторон».

Фактически данное положение Гражданского кодекса РФ и описывает возможность применения валютной оговорки в российском правовом пространстве, что позволяет, к примеру, западным компаниям заключать с российскими контрагентами о поставках в Россию товаров на выгодных условиях, не нарушая требований пункта 1 той же статьи ГК РФ о том, что «денежные обязательства должны быть выражены в рублях».

Подчеркнем, что непростой является не только экономическая, но и юридическая природа валютной оговорки. К примеру, д.ю.н. К.И. Скловский в своей статье «Проблемы применения нормы ст. 451 ГК РФ20: валютная оговорка и баланс интересов сторон договора» отмечает, что во многих случаях применение валютной оговорки является несправедливым, т.к. большая часть рисков перекладывается на плательщика, а продавец товаров или провайдер услуг, таким образом, получает еще и дополнительный доход в случае ослабления курса национальной валюты страны плательщика.

Разделение валютного риска может считаться (во всяком случае, с экономической, т.е. с сущностной точки зрения) разновидностью валютной оговорки. В том случае, если стороны внешнеторговой сделки приняли решение разделить валютный риск, выбирается некоторый интервал изменения курса, за пределами которого превышение курса исполнения сделки над реальным обменным курсом рассчитывается как разница между официальным курсом и ближайшей границей указанного выше интервала, деленная надвое.

В зависимости от конкретной ситуации, руководство компании может принять решение об уходе с рынка той или иной страны в том случае, если колебания курса национальной валюты не позволяют ей обеспечивать необходимую рентабельность бизнеса: для сохранения рентабельности будет необходимо поднимать цены, выраженные в национальной валюте, которые станут недоступны для многих участников «целевой аудитории», что, в свою очередь, приведет к падению спроса на продукцию и к закономерному вопросу о целесообразности присутствия на рынке, особенно при отсутствии предпосылок к скорой нормализации обстановки.

С такими проблемами столкнулись многие западные автопроизводители, поставлявшие в Россию автомобили или комплектующие для них и впоследствии вынужденные покинуть российский рынок, к примеру, Opel и Chevrolet.

В свете рассматриваемой проблематики нас будет интересовать конкретно степень снижения цен компании-производителя на свои товары в ответ на изменения валютного курса. Для определения этой степени рассчитывается коэффициент проводимости, равный процентному изменению цены товара в иностранной валюте в ответ на один процент изменения в обменном курсе и по своей сути представляет один из вариантов коэффициента эластичности.

Очевидно, что при падении курса национальной валюты производственным или торговым предприятиям становится невыгодным приобретение сырья и товаров для продажи соответственно за рубежом и наоборот. Однако выстраивание прочных и взаимовыгодных договорных отношений с поставщиками занимает немало времени, и переход к взаимодействию с отечественными контрагентами поэтому не может быть достаточно быстрым, чтобы минимизировать потери от падения курса национальной валюты.

Как отмечает И.А. Дарушин в своей статье, «первой и основной функцией рынка деривативов является управление риском; при этом под управлением риском понимается как страхование от риска индивидуального участника, так и перераспределение рисков между всеми участниками рынка».

В целях настоящего параграфа мы будем рассматривать следующие производные финансовые инструменты:

• Форвардные контракты;
• Фьючерсы;
• Опционы;
• Свопы.

Подчеркнем, что биржевой характер фьючерсов и опционов дает им ряд преимуществ перед внебиржевыми инструментами.

Во-первых, использование биржевого рынка позволяет сократить транзакционные издержки, получить инструмент по более выгодной цене из-за наличия большего количества продавцов; во-вторых, деловая репутация биржи может оказаться намного более качественным гарантом сделки, чем репутация участника внебиржевого соглашения, с которым связаны априори более высокие кредитные риски контрагента; в-третьих, требования к налогообложению биржевых сделок являются более ясными.

К недостаткам биржевых инструментов и, соответственно, достоинствам внебиржевых можно отнести стандартизированность условий первых (однако, строго говоря, этот фактор наделяет биржевые инструменты большей ликвидностью) и гибкость сроков и других условий вторых.

Использование производных финансовых инструментов позволяет устранить неопределенность относительно будущего валютного курса и соответствующих платежей в национальной валюте путем использования возможности фиксации курса за комфортный для носителя риска отрезок времени до наступления момента платежа. Фьючерсный контракт на валютный курс представляет собой договор на покупку или продажу валюты по фиксированному курсу в определенное время.

При этом важной особенностью данного инструмента является уже частично рассмотренное отсутствие необходимости отвлекать значительные объемы денежных средств, для покупки фьючерса, т.к. для заключения такого рода контракта требуется внесение лишь обеспечительного платежа – т.н. «гарантийного обеспечения».

Также отметим, что подавляющее большинство производных финансовых инструментов, доступных для инвестора (а точнее, для хеджера) на данный момент являются расчетными, т.е. заканчиваются не реальной поставкой актива (например, валюты), а лишь определением разницы между ценой фьючерса и ценой базового актива на дату исполнения такого контракта. Форвардный контракт отличается от фьючерсного, как это уже было указано выше, внебиржевым характером, и как следствие – отсутствием стандартизации условий.

Для пояснения принципа хеджирования валютных рисков с помощью фьючерсных или форвардных контрактов воспользуемся условным примером как раз по форвардному контракту, т.к. его формат может предполагать самые разнообразные условия конкретного контракта в рамках единой концепции.

Алгоритмы измерения отдельных банковских рисков регламентированы Положениями Центрального банка. Речь идет, в частности, о расчете рыночного риска и операционного риска.

Информация о национальных рейтинговых агентствах, а также информация об установленных Банком России минимальных уровнях рейтингов кредитоспособности, присвоенных национальными рейтинговыми агентствами, размещается на сайте Банка России в сети Интернет и опубликовывается в «Вестнике Банка России».

В расчет показателей процентного риска и фондового риска включаются чистые позиции, представляющие собой разность между суммой всех длинных позиций и суммой всех коротких позиций по однородным ценным бумагам. Размер валютного риска принимается в расчет величины рыночного риска в случае, когда на дату расчета величины рыночного риска процентное соотношение суммы открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах.

Производные финансовые инструменты, базисным активом которых является фондовый индекс, рассматриваются как единая позиция, рассчитанная на основе произведения значения фондового индекса и стоимости его пункта, указанной в спецификации договора» [10, с. 59].

Для расчета специального фондового риска сумма чистых длинных позиций и чистых коротких позиций взвешивается на коэффициент риска 2% либо 4%. Расчет специального фондового риска по депозитарным распискам осуществляется в отношении эмитента акций, лежащих в их основе.

В отношении производных финансовых инструментов, базисным активом которых является фондовый индекс, специальный фондовый риск не рассчитывается. Размером общего фондового риска является разность между чистыми длинными позициями и чистыми короткими позициями, взвешенная на коэффициент риска 8%.

В «Положении о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери», указано, что «с расчетом величины банковских рисков связано определение величины резерва на возможные потери по ссудам. Нормативным источником расчета является соответствующее Положение» [5].

Классификация ссуд и формирование резерва осуществляются на основании следующих принципов:

а) соответствие фактических действий по классификации ссуд и формированию резерва требованиям указанного Положения и внутренних документов кредитной организации по вопросам классификации ссуд и формирования резерва, принимаемых уполномоченным органом кредитной организации;

б) комплексный и объективный анализ всей информации, относящейся к сфере классификации ссуд и формирования резервов;

в) своевременность классификации ссуды и формирования резерва и достоверность отражения изменений размера резерва в учете и отчетности.

Резерв формируется кредитной организацией при обесценении ссуды, то есть при потере ссудой стоимости вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде перед кредитной организацией либо существования реальной угрозы такого неисполнения. Величина потери ссудой стоимости определяется как разность между балансовой стоимостью ссуды, то есть остатком задолженности по ссуде, отраженным по счетам бухгалтерского учета на момент ее оценки, и ее справедливой стоимостью на момент оценки.

Оценка справедливой стоимости ссуды осуществляется на постоянной основе, начиная с момента выдачи ссуды.

В целях определения размера расчетного резерва в связи с действием факторов кредитного риска ссуды классифицируются на основании профессионального суждения в одну из пяти категорий качества, которые отражены в приложении Б. Ссуды, отнесенные ко II-V категориям качества, являются обесцененными. Кредитная организация формирует резервы по портфелям однородных ссуд в соответствии с применяемой ею методикой оценки риска по соответствующим портфелям однородных ссуд.

В банковской практике исходят из одинаковой значимости этих критериев или из необходимости максимизации прибыли при поддержании ликвидности и с учетом требований рентабельности и экономической безопасности; кредитные организации практически ежедневно сталкиваются с различными рисками, отличающимися по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень, по способу анализа рисков и методам их описания.

При этом все виды рисков системно взаимосвязаны и оказывают влияние на функционирование и финансовую устойчивость банков; изменение одного вида риска вызывает изменение почти всех остальных, что, естественно, затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска. Поэтому принятие решения по снижению уровня одного риска требует углубленного анализа множества других рисков; описанные выше показатели, служащие для оценки рисков, находят свое применение на практике, а в рамках настоящей выпускной квалификационной работы послужат основой оценки рисков, возникающих в процессе осуществления банковской деятельности на примере ПАО «Сбербанк России».

 

Глава 2. Анализ управления валютным риском в коммерческом банке на примере ПАО «Сбербанк России»

 

2.1. Характеристика деятельности банка ПАО «Сбербанк России»

 

ПАО «Сбербанк России» является открытым акционерным обществом; он был основан в 1841 году и с этого времени осуществлял операции в различных юридических формах.

В таблице 1 представлена динамика пассива баланса ПАО «Сбербанк России».

Таблица 1 Динамика и структура пассива баланса ПАО «Сбербанк России» за 2017 – 2018 гг.

 

За 2017 – 2018 гг. наблюдается рост ресурсной базы ПАО «Сбербанк России» как за счет собственных и приравненных к ним средств, так и за счет привлеченных средств.

За 2017 г. увеличились в 2,1 раза средства клиентов – физических и юридических лиц, т.к. банк расширяет продуктовую линейку выгодных депозитов и является более надежным по сравнению с другими коммерческими банками.

Произошел значительный рост источников собственных средств в 2,5 раза и выпущенных долговых обязательств – в 6,5 раз.

Значительно снизились резервы на возможные потери по активным операциям банка – в 5,9 раза.

В 2018 г. происходил дальнейший рост ресурсной базы ПАО «Сбербанк России» за счет привлеченных средств – на 95,8% и за счет собственных источников – на 23,7%.

В 2018 г. в рамках поддержки банковского сектора России ПАО «Сбербанк России» были выделены ЦБ РФ субординированные займы. Это способствовало стабильности деятельности банка в условиях мирового финансового кризиса. В условиях повышенного риска замедлились темпы роста средств клиентов.

За период 2017 – 2018 гг. произошли следующие изменения в структуре пассива баланса ПАО «Сбербанк России»:

В структуре привлеченных средств наибольший удельный вес занимают средства кредитных организаций и средства клиентов. Причем средства кредитных организаций снизились с 25,4% до 10,4%, а средства клиентов — с 62,6% до 60,8%.

Произошло значительное повышение доли выпущенных долговых обязательств с 0,6% до 3,8% , т.к. Банк больше стал выпускать векселей и банковских сертификатов (сберегательных и депозитных). Активные операции банка составляют существенную и определяющую часть его операций.

Актив баланса характеризует состав, размещение и целевое использование средств банка.

Он показывает, во что вложены финансовые ресурсы, каково назначение имеющихся в наличии хозяйственных средств. Рассмотрим динамику и структуру актива баланса ПАО «Сбербанк России» за 2017 – 2018 гг. в таблице 2.

В анализируемом периоде происходил значительный рост активов ПАО «Сбербанк России», причем за 2017 г. они увеличились на 94,7%, а за 2018 г. – еще на 86,0%. Рост наблюдается по всем направлениям активных операций, т.е. увеличилась чистая ссудная задолженность на 85,1% и 74,7% соответственно, вложения в ценные бумаги других эмитентов – в 4,3 раза и на 14,6%.

Таблица 2 Динамика актива баланса ПАО «Сбербанк России» за 2017 – 2018 гг.

ПАО «Сбербанк России» развивает свою материально-техническую базу через открытие региональных филиалов и дополнительных офисов. Это необходимо с целью повышения конкурентоспособности банка. Вложения в основные средства и нематериальные активы возросли в 2,1 раза (за 2017 г.) и на 41,7% (за 2018 г.).

На протяжении всего анализируемого периода в структуре актива преобладала чистая ссудная задолженность. На ее долю приходилось 75,7% — в 2018 г. Снижение доли ссудной задолженности объясняется уменьшением общего объема кредитования юридических и физических лиц из-за мирового финансового кризиса и снижения кредитоспособности заемщиков.

Снизился удельный вес средств банка в ЦБ РФ с 2,9% до 1,2%, а в других кредитных организациях повысился – с 1,1% до 8,7% и произошло повышение чистых вложений в ценные бумаги с 3,5% до 4,8%, денежных средств — с 4,4% до 6,1% Остальные статьи актива баланса занимают незначительный удельный вес.

Проанализируем динамику и структуру источников собственных средств ПАО «Сбербанк России» за 2017 – 2018 гг. Она представлена в таблице 3.

За период 2017 – 2018 гг. источники собственных средств в целом возросли в 3,1 раза с 17358 млн. руб. до 54266 млн. руб.

Это произошло за счет роста средств акционеров – в 2,7 раза, эмиссионного дохода – в 4,7 раза, неиспользованной прибыли за отчетный период – в 3,8 раза.

Таблица 3 Динамика и структура источников собственных средств ПАО «Сбербанк России» за 2017 – 2018 гг. (млн. руб.)

Наибольший удельный вес в источниках собственных средств занимают средства акционеров. Однако их удельный вес за анализируемый период снизился с 69,0% до 60,1%.

Повысился удельный вес эмиссионного дохода и неиспользованной прибыли – на 9,2% и 1,4% соответственно.

Размер собственных средств (капитала) ПАО «Сбербанк России», рассчитанный в соответствии с Положением Банка России от 10.02.2003 г. № 215 – П «О методике расчета собственных средств (капитала) кредитных организаций», вырос за 2018 г. в 1,6 раза и на 01.01.2017 г. составил 71,9 млн. руб.

Норматив достаточности собственных средств (капитала) Банка (Н1) по состояние на 01.01.2017 г. составил 12,3% при минимально допустимом значении, установленном нормативными документами Банка России, 10%.

Таблица 4 Рейтинг банков России на 2018г. (млн.руб.)

По итогам 2018 года ПАО «Сбербанк России» занял 6-е место по размеру активов, а по депозитам физических лиц – 3-е место.

При этом доля его активов в суммарных активах российского банковского сектора составила 37,46% (табл.4)

Ликвидность — способность быстро и с минимальными издержками превращать банковские активы в деньги для выполнения возникающих обязательств. Для этого необходимо соблюдать выполнение обязательных экономических нормативов.

Оценка ликвидности банка представлена в таблице 5.

Таблица 5 Ликвидность банка за 2018 год

На основе данной таблицы можно сделать вывод, что за 2018 год ликвидность банка снизилась. Это является как положительным, так и отрицательным фактором, так как чем выше ликвидность, тем быстрее активы превращаются в наличные деньги, но с другой стороны, увеличение ликвидности приводит к сокращению доходности. Н3 не достигает предельного значения – это свидетельствует о том, что у банка существует недостаток среднесрочных привлеченных средств. Н4 также не достигает минимального значения и отсюда можно сделать вывод, что у банка также мало долгосрочных привлеченных средств.

 

2.2. Оценка методов управления валютными рисками

 

Величина пределов колебания курсов иностранных валют, уровень вероятности наступления этих колебаний и последствия для банка находятся в прямой зависимости. Условно безрисковое управление валютным риском предусматривает применение инструментов мониторинга без регулирования объемов открытых валютных позиций.

При переходе банка в зону целесообразности применения мероприятий по снижению валютного риска рекомендуется, в зависимости от направления прогнозной изменения тренда курсов иностранных валют, применять методы снижения влияния валютного риска.

Максимальное снижение объемов открытых валютных позиций используется при значительных колебаниях курсов иностранных валют. Для агрессора на валютном рынке такая ситуация может быть приемлемой, поскольку дает возможность получить значительные прибыли. Однако банк, придерживаясь консервативной или умеренной политики, будет последовательно снижать открытую валютную позицию вплоть до ее закрытия.

Для внутренних факторов валютного риска разрабатываются количественные стандарты его контроля (как система лимитов валютных операций), строящихся по иерархическому принципу по банку в целом и детализируются по подразделениям. После формирования системы лимитов валютного риска необходимо установить количественные стандарты (нормативные значения) по каждому из них. Для этого для всех лимитов валютного риска определяются целевые (оптимальные и приемлемые для банка), критические (нежелательные, но достаточно управляемые) и предельные (такие, что требуют немедленных контрольных мероприятий) значение.

На основе сформированной системы лимитов валютного риска и количественных стандартов (нормативных значений) осуществляется постоянный мониторинг их фактических значений.

Для функционирования эффективного механизма контроля валютного риска обязательным является определение структуры и показателей форм контрольных отчетов региональных подразделений по соблюдению лимитов валютного риска.

Доля Сбербанка в импорте/экспорте наличной иностранной валюты увеличилась с 22,4 до 36,7 %.

Рисунок 1 — Волатильность валютных курсов в 2013-2016 гг.

Валютные риски являются частью коммерческих рисков, которым подвержены участники международных экономических отношений. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период.

Валютный риск возникает в тех случаях, когда происходит формирование активов и привлечение источников средств с использованием иностранной валюты других государств. Данный риск вызван многими факторами, в числе которых лишь только некоторые обусловлены действием сил рынка.

В большей степени, на курс валюты оказывают влияние направления экономического развития страны, любые политические события, начиная с изменения политики регулирования валюты, и кончая уровнем социальной напряженности Основными целями управления валютного риска являются:

— минимизация потенциальных потерь вследствие реализации процентного и валютного рисков;

— соответствие требованиям регуляторов;

— оптимизация соотношения риска и доходности.

Банк подвержен валютному риску вследствие наличия открытых валютных позиций. Главными источниками ОВП банковской книги являются: операции кредитования и привлечения в иностранных валютах и доходы, полученные в иностранных валютах. Валютный риск реализуется вследствие неблагоприятного изменения курсов валют. Банк ежедневно консолидирует совокупную открытую валютную позицию и управляет с целью уменьшения валютного риска. Валютные риски обычно управляются в банках различными методами.

В качестве основных инструментов управления валютными рисками Сбербанк использует обменные операции расчетами СПОТ, форвардные контракты, а также фьючерсные контракты на доллар США, обращающиеся на ММВБ.

В 2018 году Банк закрывал валютные позиции банковской книги, в результате чего Банк не понес потерь вследствие значительного ослабления курса российского рубля по отношению к иностранным валютам по позициям банковской книги. В рамках системы лимитов и ограничений в Банке действуют лимиты суммарной открытой валютной позиции и лимиты открытой позиции в отдельных иностранных валютах и драгоценных металлах, лимиты на осуществление конверсионных арбитражных операций на внутреннем и внешнем рынке, лимиты на осуществление арбитражных операций с драгоценными металлами, лимиты максимальных потерь на арбитражные операции.

Величина валютного риска по итогам на 1 января 2018 г. составила 5,7 млрд. руб. (или 0,29 % капитала), по итогам на 1 января 2019 г. составила 2,8 млрд. руб. (или 0,12% капитала), которая представлена на рис 2.

Рисунок 2 — Величина валютного риска ПАО «Сбербанк России» за 2019 г

Снижение величины валютного риска объясняется отменой требования ЦБ РФ учитывать стратегические вложения в дочерние организации при расчете открытой валютной позиции.

В рамках системы лимитов и ограничений в Сбербанке России действуют лимиты суммарной открытой валютной позиции и лимиты открытой позиции в отдельных иностранных валютах и драгоценных металлах. Оценку валютных операций и валютных рисков начнем с объема валютных активов за анализируемый период, а также определим его долю в валюте баланса банка и дадим оценку динамики доли валютных активов за анализируемый период.

Наибольший удельный вес в структуре активных валютных операций занимают операции с клиентами: 60,53% в 2016 году, 60,60% в 2017 году и 62,31% – в 2019 году. Изменения удельного веса операций с клиентами за исследуемый период в целом не существенны.

В составе валютных операций с клиентами наиболее существенно увеличивались объемы расчетов по отдельным операциям, которые в 2018 году превысили показатель 2016 года на 66,27%, а показатель 2017 года – на 5,06%. Рост объема операций с валютой объясняется увеличением притока иностранной валюты на внутренний рынок, связанного, прежде всего, с переводом средств из долларовых активов в рублевые. Достаточно существенно увеличились вложения банка в ценные бумаги в иностранной валюте: на 95,37% в 2018 году относительно уровня 2016 года и на 78,32% относительно 2015 года.

В то же время кредиты в иностранной валюте сократились в 2018 году на 31,76% относительно уровня 2016 года и это самое сильное падение среди валютных операций ПАО «Сбербанк России». Обусловлено данное падение тем, что в последнее время отмечается снижение популярности кредитов в валюте среди заемщиков в силу того, что ситуация на валютном рынке в 2016 и 2017 годах была нестабильной. Рост курса доллара в 2016 и 2017 годах сделал его объективно невыгодной валютой кредитования, несмотря на то, что ставки по кредитам в долларах были ниже, чем по рублевым. Повышение курса доллара увеличивало стоимость таких кредитов. Несмотря на некоторую текущую коррекцию курса доллара в 2018 году, четкой тенденцией этих лет является переход на кредиты в рублях. В условиях нестабильной экономики заемщики предпочитают брать кредиты в той валюте, в которой получают заработную плату.

В структуре активных валютных операций преобладают операции в долларах США: 52% в 2016 году, 51% в 2017 году и 50% в 2018 году (рис. 3).

Рисунок 3 – Структура валютных активов ПАО «Сбербанк России» по основным видам валют 2018 (%)

При этом следует отметить некоторое снижение удельного веса долларовых операций с соответствующим ростом доли операций в евро и прочих валютах.

Высокий удельный вес активов в долларах США обусловлен тем, что в настоящее время сохраняется тенденция проведения коммерческих сделок именно в долларах США, рядовые граждане также традиционно ориентированы на доллар США.

В процессе ведения банковской деятельности исключительную важность приобретает процесс формирования банковских пассивов, в том числе в иностранной валюте.

Для банковской деятельности ресурсная база имеет важное значение, поскольку коммерческие банки могут осуществлять активные операции только в пределах имеющихся средств, следовательно, пассивные операции определяют объемы и структуру активов банка.

Объем пассивных операций банка в иностранной валюте за 2014–2018 годы изменился не существенно.

В течении 2018 года он увеличился относительно уровня 2016 года на 0,27%, а показателя 2017 года – на 0,14%.

При этом по отдельным видам статей пассивов банка наблюдаются более значительные изменения.

Так, депозиты физических лиц в иностранной валюте в 2018 году сократились относительно показателя 2017 года на 7,12%. Это обусловлено общей тенденцией сокращения вкладов населения в 2016 году в связи с ухудшением экономической ситуации в стране. Кроме того, ставки по валютным депозитам в 2016 году были снижаются. Банк пошел на такую меру, так как размещение средств происходило преимущественно в рублях в связи со снижением спроса на валютные кредиты, то есть снижение ставок по валютным вкладам было направлено на сбалансирование активов и пассивов.

---

1  2  3