Законодательное регулирование и практика применения наследования по закону

Доклад

Добрый день, уважаемый Председатель и члены государственной экзаменационной комиссии, Вашему вниманию предлагается выпускная квалификационная работа на тему  «Инструменты и способы регулирования денежного предложения в РФ»

Актуальность.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что существует множество подтверждений тех фактов, что организация работы в ведущих корпорациях становится все более интересной, содержательной и творческой. Более эффективно происходит развитие тех организаций, которые занимаются повышением качества жизни сотрудников на работе, развитием персонала, а также стимулированием участия сотрудников в управлении компании.

Цель работы состоит в анализе регулирования денежного предложения в России, проводимого Банком России на современном этапе.

Поставленная  цель  определила  логику  исследования  и  необходимость решения следующих взаимосвязанных задач: 

1. Рассмотреть понятие и сущность денежного предложения, методы и инструменты регулирования денежного рынка и механизм его воздействия на экономику РФ, а также способы регулирования денежного предложения в РФ;
2. Провести анализ показателей динамики денежного рынка России;
3. Изучить особенности развития денежного рынка России, инструменты и методы регулирования денежного рынка России на современном этапе;
4. Проанализировать проблемы регулирования денежного предложения в РФ;
5. Предложить мероприятия по повышению эффективности традиционных способов и инструментов регулирования денежного обращения в РФ.

Содержание исследования.

Работа над данной темой проводилась поэтапно.

1. На первом этапе были проанализированы понятие и сущность денежного предложения, основные методы и инструменты регулирования денежного рынка и механизм его воздействия на экономику РФ. А так же детально расмотрены основные способы регулирования денежного предложения в РФ.

Деньги  –  это  историческая  экономическая  категория.  Денежный оборот – это совокупности всех платежей, опосредующих движение стоимости в денежной форме между финансовыми и нефинансовыми агентами во внутреннем и внешнем экономических оборотах страны за определенный период. Под предложением денег обычно понимают денежную массу в обращении, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.  Для характеристики денежного предложения применяются различные обобщающие показатели, так называемые денежные агрегаты. К ним обычно относят следующие:  Агрегат М-1 — («деньги для сделок») — это показатель, предназначенный для измерения объема фактических средств обращения.   Агрегаты М-2 и М-З включают, кроме М-1, денежные средства на сберегательных и срочных счетах, а также депозитные сертификаты.

2. Второй этап работы посвящён анализу современного состояния денежного предложения в РФ

Анализ показателей динамики денежного рынка России показал, то денежный агрегат М1, который представляет собой наличные деньги в обращении, с 2011 г. по 2015 г. увеличивается, что означает увеличение объема денег, выпущенных ЦБ РФ (см. таблицу1). из всего объема денежной массы в 3 раза преобладают безналичные средства над наличными, а в 2015 году уже в 4 раз (см. рис 1).

Структура денежной базы РФ в широком определении практически не изменилась за 2011-2015 гг. и на 1.01.2016 составила 77,2%. Удельный вес средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России увеличился с 12,2 до 14,4 %, доля средств на счетах обязательных резервов увеличилась с 2,3% до 3,3%(см. рис 2).

.Уменьшение доли наличных денег в структуре денежной массы говорит об относительном ослаблении инфляционного давления со стороны совокупного спроса. Сдерживающее влияние на рост денежной массы оказывает накопление средств на счетах органов государственного управления в Центральном банке РФ.

На отчетную дату основные показатели, формирующие денежный агрегат М2, соответственно составляли: — агрегат М0 (наличные деньги в обращении вне банковской системы) -7 трлн 239,1 млрд руб.; — агрегат М1 (М1 + остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования) — 16 трлн 575,2 млрд руб.; — рублевые остатки на срочных депозитах и иных счетах — 19 трлн 210,3 млрд руб.

Таким образом,  мы наблюдаем эффект  увеличения денежной массы в российской экономике выступает рост монетарного фактора инфляции. Одной из причин высоких темпов инфляции в России является рост денежного предложения.

3. На третьем этапе нами проведём анализ проблемы регулирования денежного предложения в РФ

В России основными инструментами и методами регулирования денежного обращения Центрального банка являются: 1) валютные интервенции; 2) рефинансирование кредитных организаций; 3) процентные ставки по операциям Банка России; 4) операции на открытом рынке и др.

Так, в 2014 г. Банк России проводил масштабные валютные интервенции, пытаясь предотвратить обесценение рубля в условиях быстрого снижения цен на нефть и оттока капитала из России. В результате объем международных резервов Российской Федерации сократился более чем на одну треть — с $598 млрд в августе 2008 г. до $380 млрд в феврале 2009 г., а также с $509,6 млрд до $385,5 млрд в течение 2014 г (см. рис.3).

В 2014 г., в течение которого ЦБ РФ расходовал резервы, пока  в  конце  года  окончательно  не  отказался  от  интервенций.  В  итоге  за  2014 г. в общем, такие действия Банка России привели к  существенному сокращению денежного предложения, компенсированное, так же за счет расходования средств Резервного фонда.

Ключевая ставка Банка России на начало 2015 года составляла 17,00% годовых. В течение года Совет директоров Банка России принимал решения о ее постепенном снижении: со 2.02.2015 – до 15,00%; с 16.03.2015 – до 14,00%; с 5.05.2015 – до 12,50%; с 16.06.2015 – до 11,50% и с 3.08.2015 – до 11,00% годовых (см.табл 2).

Ключевая ставка Банка России в январе 2016 г. была сохранена на неизменном уровне, что направлено на сдерживание инфляционных рисков, несколько возросших в том числе под действием внешних факторов. Процентные ставки по кредитным и депозитным операциям банковского сектора, а также доходности рынка облигаций в этих условиях в целом остаются стабильными см. рис.4).

Для оперативного управления ликвидностью банковского сектора и воздействия на ставки денежного рынка Банк России в 2015 г. использовал аукционные операции репо (рис. 5).

Средняя задолженность кредитных организаций по операциям репо в 2015 году снизилась по сравнению с 2014 годом на 1,2 трлн. рублей и составила 1,5 трлн рублей, в том числе 1,4 трлн рублей – по операциям репо на аукционной основе. Для компенсации существенного превышения спроса на ликвидность над ее предложением Банк России в отдельные дни проводил аукционы репо «тонкой настройки» на срок от 1 до 6 дней. Потребность в проведении данных операций возникала в марте, апреле и июне 2015 года

Для регулирования банковской ликвидности в практике ЦБ РФ используется такой дополнительный инструмент как операции по покупке и продаже ценных бумаг на открытом рынке, но в относительно небольших объемах

Выводы.

Проанализировав инструменты ЦБ РФ по  регулирования

денежного предложения в РФ можем сделать вывод:

На сдерживание  роста  денежной  массы влияет  накопление  средств в Центральном банке РФ на  счетах  органов  государственного управления. На сегодняшний день Банк России, при прогнозировании изменения  спроса на деньги и формирование денежного предложения, не учитывает  объективные  потребности  реальной  экономики в них.  Необходим переход на внутренние источники и инструменты, которые формируют денежное предложение с учетом реальных потребностей  экономики и финансового сектора. Необходимо, чтобы на увеличение денежной массы в обороте более значительное влияние оказывало действие кредитно-депозитного  мультипликатора  банковской  системы.  Нужно  создавать такие условия, при которых возможности выгодного размещения кредитных ресурсов в инвестиции, обеспечивали рентабельность  инвестирования  выше  процентной  ставки  по кредитам.  Это  предполагает  разработку  и  реализацию  перечня  мероприятий:  от совершенствования самих механизмов и инструментов формирования денежного предложения  и  спроса,  до  проведения  институциональных  и  инфраструктурных преобразований. Поэтому первоочередной задачей для монетарных властей являются действия по поддержанию стабильности финансового  сектора,  которые  могут быть подорваны излишне резким укреплением рубля и быстрым  снижением инфляции в результате слишком жёсткой денежной политики.

Уважаемые члены государственной комиссии, хочу поблагодарить Вас за внимание и готов ответить на Ваши вопросы.