Коэффициент задолженности компании – отношение общей суммы долга к совокупным активам. Общая задолженность включает, как краткосрочную, так и долгосрочную задолженность. Существует несколько коэффициентов долговых обязательств, которые дают пользователям представление об общей долговой нагрузке компании, а также о соотношении собственного капитала и долга. Долговые коэффициенты могут использоваться для определения общего уровня финансового риска, с которым сталкивается компания и ее акционеры. В целом, чем больше сумма долга, тем выше потенциальный уровень финансовых рисков, с которыми бизнес может столкнуться, включая банкротство.
Каждый из коэффициентов операционной эффективности имеет разные входные данные и измеряет различные сегменты общей операционной эффективности компании. Эти коэффициенты дают пользователям представление об эффективности и управлении компанией в течение измеряемого периода.
Эти коэффициенты показывают, насколько эффективно компания использует свои активы для получения дохода, насколько эффективно компания конвертирует продажи в деньги, как использует свои ресурсы для генерации продаж и увеличения акционерной стоимости. В целом, чем выше эти коэффициенты, тем лучше для акционеров.
Примеры коэффициентов операционной эффективности:
- фондоотдача;
- коэффициент продаж (доходов) на одного сотрудника;
- коэффициент операционного цикла.
В группе показателей движения денежных средств рассматриваются индикаторы денежных потоков, в которых основное внимание уделяется объему генерируемых денежных средств и системы обеспечения финансовой устойчивости, которую получает компания. Эти коэффициенты могут дать пользователям еще один взгляд на финансовое состояние и эффективность компании. Коэффициенты этой группы используют денежный поток в сравнении с другими показателями компании.
Примеры коэффициентов денежных средств:
- коэффициент операционного денежного потока к продажам;
- коэффициент чистого денежного потока к операционному денежному потоку;
- коэффициенты покрытия денежного потока.
Как общенаучный метод, факторный анализ становится средством для замены набора коррелирующих измерений существенно меньшим числом новых переменных (факторов). При этом основными требованиями являются минимальная потеря информации, содержащейся в исходных данных и возможность представления (интерпретации) факторов через исходные переменные.
Анализ финансовой отчетности организации – это процесс оценки финансовой отчетности компании (например, баланса или отчета о прибылях и убытках). Финансовые отчеты фиксируют финансовые данные, которые обычно оцениваются с помощью различных финансовых коэффициентов и методов. Оценка и анализ финансовой отчетности позволяют оценивать ликвидность, рентабельность, эффективность всей компании и процессов движения денежных средств. Цель анализа финансовой отчетности предприятия – выявление, как положительных, так и отрицательных тенденций в этих областях.
Обычно финансовая отчетность содержит данные за несколько лет. Анализ и аудит финансовой отчетности – оценочные методы определения прошлой, текущей и прогнозируемой эффективности компании. Финансовый анализ по данным бухгалтерской отчетности может дополняться анализом управленческой отчетности.
Финансовые результаты деятельности предприятия за отчетный период характеризуются системой взаимосвязанных отчетных показателей. Расчет показателей финансовых результатов задает направление анализа показателя, поскольку содержит набор наиболее важных влияющих на него факторов.
В анализе экономической безопасности предприятия используются как динамические показатели, так и пороговые значения различных параметров. Осуществляя контроль финансовой и хозяйственной деятельности организации, руководство уже может увидеть возможные проблемы в действенности мер по осуществлению защиты интересов предприятия.
Таким образом, в условиях высокой динамики меняющихся рыночных условий, финансовая устойчивость и платежеспособность становится практически безальтернативным выбором обеспечения экономической безопасности для большинства российских предприятий. В таких условиях необходима разработка принципиально нового подхода к обеспечению экономической безопасности и устойчивости развития хозяйствующего субъекта.
1.3 Методика проведения анализа финансового состояния предприятия
Содержание и основная целевая установка анализа и диагностики финансового состояния — это оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.
На рисунке 1 представлена общая схема проведения анализа и оценки финансового состояния предприятия.
При проведении финансового анализа необходимо уделять внимание оценке финансового положения предприятия как в долгосрочном плане, так и в краткосрочном периоде.
Анализ финансового состояния предприятия наилучшим образом предполагает выполнение следующей последовательности действий. В первую очередь следует провести предварительное исследование финансового состояния предприятия по данным его бухгалтерской отчетности. На данном этапе оценивается сложившееся финансовое положение предприятия, что позволяет определить превалирующие тенденции в изменении финансового состояния в предыдущий период времени.
Рисунок 1 – Схема анализа и оценки финансового состояния предприятия
Далее на основе полученных результатов вырабатывается решение о необходимости дальнейшего проведения углубленного анализа, позволяющего определить влияния основных факторов на динамику финансового состояния предприятия и выявить резервы по улучшению основных показателей финансового состояния.
Для проведения всестороннего анализа финансового состояния предприятия могут использоваться следующие методы: чтение бухгалтерской отчетности; вертикальный анализ бухгалтерской отчетности; горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности; трендовый анализ; сравнительный (пространственный) анализ; факторный анализ; метод финансовых коэффициентов.
Под чтением бухгалтерской отчетности понимается процесс общего знакомства с данными бухгалтерского баланса предприятия, отчета о финансовых результатах, других форм годовой бухгалтерской отчетности, который позволяет составить общее представление о финансовом положении предприятия. Изучение перечисленных форм отчетности дает возможность составить представление об имущественном и финансовом положении предприятия с точки зрения долгосрочного периода; позволяет выяснить финансовые результаты деятельности, регулярно получаемые исследуемым предприятием; дает представление об изменениях в собственном капитале; позволяет оценить ликвидность предприятия.
Горизонтальный (временной) анализ отчетности предприятия предполагает сравнение показателей основных форм бухгалтерской отчетности за различные периоды времени. При проведении горизонтального анализа наиболее часто используются следующие приемы: простое сравнение статей бухгалтерской годовой отчетности и выяснение причин их колебаний; сравнительный анализ изменения статей бухгалтерской годовой отчетности по отношению к изменению других статей. Вертикальный (структурный) анализ предполагает расчет удельного веса отдельных статей баланса и отчета о финансовых результатах в общем итоговом показателе, а также дальнейший сравнительный анализа по отношению к аналогичным показателям предыдущих периодов. Вертикальный анализ баланса дает возможность выяснить соотношение между внеоборотными и оборотными активами предприятия, отношение собственного и заемного капитала, за счет которого осуществляется финансирование деятельности, позволяет определить структуру капитала по составляющим его элементам. Методы горизонтального и вертикального анализа являются взаимодополняющими и, как правило, при составлении аналитических таблиц по данным бухгалтерской отчетности предприятия используются совместно.
Трендовый анализ предполагает расчет относительных отклонений параметров отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) в сравнении с уровнем показателей в базисном периоде. В результате выявляется тренд, который характеризует долгосрочную тенденцию в изменении исследуемого параметра финансового состояния. Выделение тренда помогает сформировать будущие вероятные значения показателей, т. е. трендовый анализ по существу выступает как прогнозный анализ.
Сравнительный (пространственный) анализ предполагает проведение сравнения отдельных показателей исследуемого предприятия и аналогичных показателей аналогичных компаний-конкурентов в данной отрасли.
Под факторным анализом понимается процесс исследования воздействия отдельных факторов (причин) на результативный показатель на основе использования детерминированных и статистических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). Прямой способ проведения факторного анализа предполагает разделение результативного показателя на отдельные составляющие части, а обратный способ проведения факторного анализа предполагает соединение отдельные составных элементов в общий результативный показатель. Для того чтобы конечный результат обладал большей точностью следует постоянно проводить корректировку набора показателей и выбирать значения коэффициентов весового значения исследуемого показателя, учитывая вид экономической деятельности и других значимых условий.
Применение метода финансовых коэффициентов предполагает определение отношений отдельных данных бухгалтерской отчетности и выяснение взаимосвязей и взаимозависимостей показателей. При применении метода финансовых коэффициентов необходимо учитывать следующие факторы: эффективность применяемых методов планирования; достоверность данных бухгалтерской отчетности; использование различных методов учета (учетной политики); уровень диверсификации деятельности других предприятий; статичность применяемых коэффициентов.
При проведении анализа финансового состояния предприятия используют три основных типа финансовых показателей: дескриптивные показатели; предикативные показатели; нормативные показатели.
Показатели первой группы являются основой проведения анализа и оценки финансового состояния. Данные показатели предполагают использование информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности предприятия.
Наиболее важными при проведении анализа финансового состояния являются следующие группы аналитических показателей и коэффициентов: показатели оценки имущественного положения предприятия; показатели прибыльности и рентабельности; показатели деловой активности; показатели ликвидности и платежеспособности; показатели финансовой устойчивости; показатели положения на рынке ценных бумаг.
В зависимости от целей и задач, решаемых при проведении анализа финансового состояния предприятия, на практике, используют лишь отдельные показатели. С нашей точки зрения, с целью оптимизации финансового состояния, важнейшее место отводится показателям деловой активности, показателям ликвидности, показателям платежеспособности, а также показателям, характеризующим финансовую устойчивость.
Кроме финансовых коэффициентов, при проведении анализа финансового состояния предприятия большее значение отводится таким абсолютным показателям, как чистые активы предприятия, собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами. Перечисленные показатели называют критериальными показателями, так как они помогают сформировать критерии, которые дает возможность оценить степень устойчивости финансового состояния предприятия. При принятии решений по оптимизации финансового состояния предприятия наиболее значимыми критериальными показателями выступают:
- Величина собственных оборотных средств.
- Чистый оборотный капитал (или финансово-эксплутационные потребности).
- К группе показателей, которые дают характеристику ликвидности баланса предприятия относятся следующие показатели: показатель наиболее ликвидных активов (А1); показатель быстрореализуемых активов (А2); показатель медленнореализуемых активов (АЗ); показатель труднореализуемых активов (А4); показатель наиболее срочных обязательств (П1); показатель краткосрочных пассивов (П2); показатель долгосрочных пассивов (ПЗ); показатель постоянных пассивов (П4).
- Показатели, характеризующие обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования. Данные показатели дают возможность провести оценку типа финансового состояния по степени его устойчивости.
Аналитические коэффициенты отличаются от критериальных показателей, оперирующих абсолютными значениями, тем, что имеется возможность провести сравнения данных показателей не только между разными предприятиями, относящимися к одной отрасли, но и показатели, характеризующие финансовое состояние предприятий разных отраслей.
Как было отмечено выше, вторая группа показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, это предикативные модели и показатели, которые представляют собой модели прогностического характера, а также показатели, рассчитанные на основе этих моделей. Показатели этой группы применяются с целью составления прогнозов доходов и прибылей предприятия, а также в целом его будущего финансового состояния. Наибольшее распространение в данной группе получили следующие показатели: определение точки критического объема продаж (производства), т.е. точки безубыточности; построение прогнозных финансовых отчетов; жесткодетерминированные факторные и регрессионные модели динамического анализа.
Третья группа показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, это нормативные показатели и модели, под которыми понимаются модели, дающие возможность выполнить сравнение достигнутых фактические результаты деятельности предприятия с определенными нормативными. Показатели, относящиеся к данной группе, как правило, находят применение во внутреннем финансовом анализе. По сути, они предполагают установление нормативов определенных показателей и дальнейший анализ отклонения фактических показателей от нормативных.