Суммарное значение прибыли может расти, в то время как показатели эффективности оставаться неизменными или даже уменьшаться. Подобное явление может быть следствием того, что прирост прибыли обусловлен влиянием экстенсивных факторов производства, например, ростом парка оборудования или увеличением численности персонала предприятия. В том случае, если увеличение численности персонала не оказало влияния на производительность труда, и она осталась неизменной или снизилась, соответственно, уровень эффективности производства остается неизменным или же снизился. К числу основных показателей рентабельности следует отнести:
— отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных фондов, которые характеризуют относительные показатели роста авансированных затрат и способны дать оценку в отношении уровня экономической эффективности основных производственных фондов;
— отношение прибыли к сумме издержек предприятия, которые характеризуют уровень прибыльности текущих издержек (на приобретение материалов, топлива и сырья, на амортизацию, общехозяйственных и общепроизводственных расходов, а также расходов на оплату труда наемных работников).
Наиболее значимыми являются такие признаки рентабельности предприятия, которые характеризуют эффективность затрат по прибыли, полученной в результате реализации товаров (продукции, работ, услуг).
Зная показатели рентабельности, инвестор может сделать вывод об эффективности и целесообразности вложения своих средств в данное предприятия. Рентабельность позволяет наглядно показать, насколько выгодно будет данное вложение.
Следующий критерий, который необходимо затронуть в рамках данной дипломной работы является финансовой устойчивостью. Данный критерий важен для инвесторов, так как показывает насколько долго может просуществовать организация, куда они вкладываются, и насколько данная организация стабильна в постоянно меняющихся условиях рынка. Под финансовой устойчивостью предлагается понимать постоянное платежеспособное состояние предприятия, обеспечиваемое достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования, делающего его независимым от внешних кризисных последствий. С учётом фактора времени принято выделять следующие виды устойчивости – ретроспективная, текущая и прогнозная.
- Ретроспективная финансовая устойчивость – финансовая устойчивость, рассчитанная по данным бухгалтерской отчетности за предшествующие периоды.
- Текущая финансовая устойчивость – текущая финансовая свобода в приобретении запасов и осуществлении текущих затрат, а также отсутствие просрочек по текущим платежам.
- Прогнозная финансовая устойчивость – устойчивость, рассчитанная по данным краткосрочных бюджетов и учитываемая при составлении долгосрочных планов развития.
Безусловно, для инвестора наибольшей интерес представляет именно текущая и прогнозная финансовая устойчивость, которая позволяет проанализировать целесообразность и эффективность вложения средств в организацию. В настоящее время определенно большое количество факторов, который влияют на финансовую устойчивость предприятия. Условно их делят на факторы внешние и факторы внутренние. Рассмотрим цепочку внешних факторов более подробно. Вся их совокупность может быть ранжирована по значимости влияния на финансовую устойчивость. На наш взгляд, ключевая роль принадлежит принятой в государстве налоговой и кредитной политике. От сумм налоговых платежей и уплаченных кредитным организациям процентов зависит сумма чистой прибыли, а значит и чистый денежный поток, и блок коэффициентов рентабельности. Важность этих факторов подтверждается ещё и тем, что количественно учесть их влияние на финансовую устойчивость в прогнозном периоде практически невозможно, а между тем изменение процентных ставок по кредитам и уровня налоговых платежей может кардинально изменить оценку финансового потенциала предприятия.
Следующим не менее значимым фактором является платежеспособный спрос на производимую предприятием продукцию, проводимые работы, оказываемые услуги, а также оцененный уровень покупательной способности. Под влиянием этих факторов формируется не только объем выручки, но и соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностью, а также объем формируемых запасов для выпуска, определенного объёма готовой продукции. От платежеспособности контрагентов зависит стабильность сбыта и своевременной оплаты продукции, товаров, работ, услуг, что в свою очередь влияет на объём и темпы погашения кредиторской задолженности.
Следует также обратить внимание на внешнеэкономическую деятельности и политическую стабильность – факторы, которые приобрели особую актуальность после введения санкций. Для организаций, приобретавших часть комплектующих за рубежом, установленные ограничения на приобретение иностранной номенклатуры, повлекло за собой значительные затраты на поиск новых контрагентов, а также на списание в убыток уже приобретенных импортных материалов.
Далее рассмотрим внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость. Внутренние факторы – это те обстоятельства, которыми предприятие может управлять в целях корректировки своих финансовых показателей, в частности финансовой устойчивости. К ним относят:
1) состав и структура реализуемых товаров и оказываемых услуг
2) сервиса;
3) общая величина расходов на реализацию и их структура,
4) соотношение постоянных и переменных затрат;
5) оптимальный состав и структура активов организации;
6)продолжительность производственного, операционного и финансового цикла.
Сама по себе, финансовая устойчивость довольно тяжелый для расчета показатель, который, однако, имеет важное значение для инвестора, так как позволяет сделать вывод о возможности независимого существования предприятия в кризисных условиях.
Последний критерий, который необходимо рассмотреть в рамках оценки финансовой привлекательности организации для инвестора является показатель деловой активности. Деловая активность характеризует эффективность деятельности предприятия и в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Оценка деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных показателей оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на его платежеспособность, ликвидность, финансовую устойчивость. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражается на повышении производственного потенциала предприятия, что в целом влияет на эффективность всего производства.
Ускорение оборачиваемости капитала свидетельствует о более интенсивном его использовании и о росте деловой активности предприятия. Замедление же оборачиваемости капитала является признаком спада его деловой активности. Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями, к которым относятся:
- Коэффициент оборачиваемости. Коэффициент оборачиваемости исчисляется путем нахождения отношения реализованной продукции к среднему остатку оборотных (текущих) активов в целом к отдельным их элементам;
- Продолжительность оборота. Продолжительность оборота есть отношение периода оборачиваемости к коэффициенту оборачиваемости.
Обобщая все вышесказанное отметим, что анализ инвестиционной привлекательности может осуществляться разными методами, которые содержат в себе множество различных факторов как внешней (политическая обстановка, нормативно-правовая база, место организации на рынке), так и внутренней среды (Финансовое состояние, производственный потенциал, менеджмент компании). Одним из основных факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность, несомненно, является финансовое состояние организации.
Для оценки финансового состояния можно использовать разные методы, а основными группами показателей, характеризующих его являются показатели финансовой деятельности, ликвидности, платежеспособности, а также показатели деловой активности предприятия. Только рассчитав и проанализировав данные группы показателей можно судить о финансовом состоянии организации и рассматривать ее привлекательность для инвестора.
ГЛАВА 2.ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВАЯ, ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО ВЕНТ
2.1 Организационно-правовая характеристика деятельности предприятия
ООО «Вент» зарегистрирована регистратором Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 46 по г. Москве. Руководитель организации: генеральный директор Сефибеков Рауф Исламович. Юридический адрес ООО «Вент» — 108809, город Москва, километр Киевское шоссе 32-й (п Марушкинское), дом 3, помещение I этаж 1.
Основным видом деятельности является «Производство санитарно-технических работ, монтаж отопительных систем и систем кондиционирования воздуха», зарегистрированы 53 дополнительных вида деятельности. Организации ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ «ВЕНТ» присвоены ИНН 7751149705, ОГРН 1187746874479, ОКПО 33715659.
На рисунке 2 представлена организационная структура управления предприятия.
Рисунок 2 – Организационная структура управления ООО «Вент»
Высшим органом управления является собрание учредителей, на котором, согласно Уставу, голосованием избирается директор сроком на три года, с возможностью последующего переизбрания. На него возлагают руководство предприятием. В собственности общества находится все имущество предприятия и 754 гектара земельных угодий, что является сильной стороной, так как это ликвидный капитал, которым предприятие может отвечать по обязательствам.
Общество имеет в собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, может от своего имени совершать сделки, приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, выступать истцом или ответчиком в суде, арбитражном суде.
Общество имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на его место нахождения.
Прибыль Общества после уплаты налогов и других обязательных платежей (чистая прибыль) поступает в его распоряжение и используется самостоятельно.
2.2 Оценка основных экономических показателей деятельности предприятия
Проведем финансовый анализ деятельности предприятия за 2017-2019 гг. на основе данных баланса за 2019 г., представленного в приложении А, и отчета о финансовых результатах за 2018 г. и 2019 г., представленных в приложении Б и приложении В. В таблице 2 представлены основные результаты деятельности предприятия за 2017-2019 гг.
Рост выручки составил за анализируемый период 2017-2019 гг. 94381 тыс. руб. или 13,70%. При этом себестоимость выросла на 225938 тыс. руб. или на 57,14%. В результате валовая прибыль сократилась на 131557 тыс. руб. или на 39,38%. Рост коммерческих расходов составил 38008 тыс. руб. или 59,19%, рост управленческих расходов был 699 тыс. руб. или 1,62%. В результате прибыль от продаж сократилась на 170264 тыс. руб. или на 75,12%. Проценты к получению сократились на 44970 тыс. руб. или на 75,10%, а проценты к уплате возросли на 595 тыс. руб. или на 1,20%. Прочие доходы выросли на 39982 тыс. руб. или на 140,13%, а прочие расходы сократились на 286096 тыс. руб. или на 92,19%. В результате сокращение прибыли до налогообложения составило 5622 тыс. руб. или 95,99%. Уменьшение чистой прибыли за период 2017-2019 гг. составило 280479 тыс. руб. или 92,12%. Возможно столь резкое изменение финансового результата от текущей деятельности предприятие произошло вследствие высокого операционного риска. По данным таблицы 5 можно сказать, что предприятие за 2017-2019 гг. работало эффективно, т.к. его деятельность была прибыльной. Однако стоит отметить отрицательную динамику всех показателей, что свидетельствует о снижении эффективности деятельности.
В таблице 3 проведем анализ динамики основных показателей актива бухгалтерского баланса организации.
Таблица 3. Горизонтальные анализ актива баланса ООО «Вент» В 2017-2019 гг. в млн. руб.
За анализируемый период 2017-2019 гг. активы предприятия выросли на 626963 тыс. руб. или на 75,02%. Данный рост был обеспечен ростом внеоборотных активов на 306811 тыс. руб. или на 82,25% и ростом оборотных активов на 810 тыс. руб. или на 327,94%. Увеличение внеоборотных активов связано с ростом основных средств на 153391 тыс. руб. или на 46,00%, ростом доходных вложений в материальные ценности на 170000 тыс. руб. В составе оборотных активов произошли следующие изменения: запасы выросли на 53160 тыс. руб. или на 16,69%; НДС возрос на 14067 тыс. руб. или на 70,56%; дебиторская задолженность выросла на 288610 тыс. руб. или на 479,99%; появились финансовые вложения в сумме 18961тыс. руб.; снизились денежные средства и денежные эквиваленты на 12535 тыс. руб. или на 98,61%; прочие оборотные активы выросли на 810 тыс. руб. или на 327,94%.
Изменения в составе имущества предприятия привели к изменению их структуры. В таблице 4 представлены результаты вертикального анализа актива баланса ООО «Вент» в 2017-2019 гг.
Таблица 4. Вертикальный анализ актива баланса ООО «Вент» В 2017-2019 гг. в процентах
Активы предприятия на конец анализируемого периода на 46,48% состоят из внеоборотных активов, доля которых выросла на 1,84%, и на 53,52% из оборотных активов, доля которых соответственно сократилась на ту же самую величину.
На протяжении всего периода наибольшей статьей активы являлись основные средства, доля которых за период 2017-2019 гг. однако снизилась на 6,61% и составила 33,28% от активов. Выросла доля финансовых вложений до 11,625 от имущества предприятия. Вторая по величине статья актива – запасы, на которые на конец 2019 г. приходится 25,41% от активов, сокращение их доли составило 12,70%. Значительно выросла доля дебиторской задолженности в активах на 16,65%, составив на конец 2019 г. 23,84%. Изменения доли остальных статей актива незначительны.
В таблице 5 проведем анализ динамики основных показателей пассива бухгалтерского баланса организации.
Пассивы предприятия, которые характеризуют источники средств предприятия, за анализируемый период 2017-2019 гг. выросли на 626963 тыс. руб. или на 75,02%. Данный рост был обеспечен ростом капитала и резервов на 88295 тыс. руб. или на 24,90%, снижением долгосрочных обязательств на 19293 тыс. руб. или на 5,97%, ростом краткосрочных обязательств на 557961 тыс. руб. или на 353,05%. Собственный капитал вырос за счет увеличения нераспределенная прибыль на 88295 тыс. руб. или на 24,90%. Сокращение долгосрочных обязательств было обусловлено уменьшением заемных средств на 22890 тыс. руб. или на 10,55%. Краткосрочные обязательства выросли за счет увеличения заемных средств на 364436 тыс. руб. или на 312,23%, роста кредиторской задолженности на 188990 тыс. руб. или на 572,58%, увеличения прочих обязательств на 4535 тыс. руб. или на 54,57%.
Таблица 5
Горизонтальные анализ пассива баланса ООО «Вент» В 2017-2019 гг. в млн. руб.
Указанные изменения в составе источников формирования имущества ООО «Вент» привели к изменению их структуры. В таблице 6 отражены результаты вертикального анализа пассива предприятия в 2017-2019 гг.
Таблица 6
Вертикальный анализ пассива баланса ООО «Вент» В 2017-2019 гг. в процентах
Пассивы ООО «Вент» на конец анализируемого периода на 30,28% состоят из капитала и резервов, доля которых сократилась на 12,15%, на 20,77% из долгосрочных обязательств, доля которых сократилась на 17,89%, на 32,89% из краткосрочных обязательств, доля которых выросла на 30,04%.
Наибольшей статье пассива предприятия на конец периода являются краткосрочные заемные средства, доля которых возросла на 18,93% и составила в 2019 г. 32,89% от пассивов. Второй по величине статьей пассивов является нераспределенная прибыль, доля которой сократилась на 12,15% и составила 30,28%, что свидетельствует о возрастании зависимости предприятия от заёмных средств. Значительно сократилась доля долгосрочных заемных средств на 12,69%, составив на конец 2019 г. 13,27% от пассивов. Сокращение дол прочих долгосрочных обязательств составило 5,20%, на их долю приходилось 7,51% от пассивов. Существенно возросла доля кредиторской задолженности в пассивах на 11,23%, достигнув в 2019 г. 15,18%.
Таким образом, как показывают данные горизонтального и вертикального анализа баланса предприятия происходит возрастание масштабов деятельности предприятия. Рост имущества обеспечивается преимущественно ростом величины основных средств, запасов и дебиторской задолженности. В составе источников финансирования имущества происходит вырастание краткосрочных заменых источников финансирования.