Пути повышения финансовой устойчивости организации (на примере ООО «Флагман»). Часть 2

1  2  3  4

---

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ «ФЛАГМАН»

 

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО «Флагман»

 

Общество с ограниченной ответственностью «Флагман» находящееся по адресу г. Малоярославец, улица Саввы Беляева, дом 5, является одним из современных полиграфических производств. Оказывает услуги печати с плоских форм высоким способом и офсетным фотолитографическим (с фотомеханических форм) способом, офсетной печати с плоских форм, печати постеров, плакатов, афиш, печати газет, печати каталогов, рекламных проспектов, брошюр, печати бухгалтерских формуляров, ведомостей и бланков, печати конторских формуляров и бланков, форм деловых бумаг, печати почтовых и канцелярских бланков, печати свадебных приглашений и пригласительных билетов, печати избирательных бюллетеней и налоговых деклараций, печати инструкций для фармацевтических препаратов, лекарств, специальной высокой и офсетной печати, горячего тиснения фольгой, печати визитных карточек, альбомы, папки и скоросшиватели. Изготовление печатной продукции: газеты, брошюры, журналы, книги, визитки, этикетки, памятные адреса, плакаты, афиши, бланки.

Единоличным исполнительным органом Общества является генеральный директор. Все службы Общества непосредственно ему подчиняются. Одним из структурных подразделений Общества является экономический отдел, который мы рассмотрим более детально, поскольку именно экономический отдел отвечает за оценку и обеспечение финансовой устойчивости Общества, роль которой в функционировании предприятия мы раскрываем в данной работе. В ООО экономический отдел представлен в лице ведущего экономиста, который, в соответствии с должностной инструкцией, осуществляет на данном предприятии весь фронт экономических работ по анализу и повышению финансового состояния предприятия, занимается составлением различных отчетов по проделанной работе, а также участвует в прогнозировании результатов финансово-хозяйственной деятельности. Одной из основных функций экономиста Общества является расчет основных показателей финансово хозяйственной деятельности. Именно на основании этих данных нами и будет проводиться оценка финансовой устойчивости предприятия.

В отчетном периоде (2016-2018 гг.) выручка от продаж организации формировалась из следующих видов деятельности:

• полиграфическая деятельность и оказание услуг в этой области;

• сервисное обслуживание копировально-множительной техники.

 

Как видно из рисунка 2, на протяжении всего отчетного периода в структуре выручки предприятия существенно преобладала выручка от полиграфической деятельности и оказания услуг в этой области. Так, она составила в 2016 году 82%, в 2017 году — 84% и в 2018 году — 87%. Можно также отметить, что в динамике прослеживается тенденция к росту доли выручки по данному направлению.

Доля выручки от сервисного обслуживания копировально-множительной техники, наоборот, в период с 2016 по 2018 гг. постоянно снижалась. Так, в 2016 году она составила 18%, в 2017 году — 16%, а уже в 2018 году — лишь 13%.

Рассмотрим основные показатели производственно-хозяйственной деятельности ООО «Флагман» (табл. 2.).

Таблица 2 Основные технико-экономические показатели производственно-хозяйственной деятельности ООО «Флагман» в 2017-2018 гг.

 

Из таблицы 2 видим, что выручка предприятия имеет тенденцию к росту. Так, в 2018 году она увеличилась относительно предыдущего года на 449 тыс. руб. (0,93%). Прибыль от продаж резко сократилась в 2018 году, относительно 2017 года, на 2328 тыс. руб. (-47,82%). Этому способствовал рост затрат на производство и реализацию на 2777 тыс. руб. (6,42%), себестоимости на 2131 тыс. руб. (8,31%) и управленческих расходов на 646 тыс. руб. (3,66%). Также можно заметить снижение рентабельности производства практически в два раза. Все это способствовало снижению чистой прибыли в 2018 году по отношению к предыдущему году на 1111 тыс. руб. (-27,52%).

Для характеристики имущественного положения предприятия ООО «Флагман» и источников его формирования, необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса.

Общее имущество предприятия на 31 декабря 2018 года составляет 57 342 000 рублей, что существенно больше прошлых лет: на 3 121 000 рублей (5,76 %) и на 1 516 000 рублей (2,72 %) в 2017 и 2016 гг. соответственно. Также наблюдалось увеличение оборотных активов, которое составило 7 207 тыс. рублей (17,32%) относительно 2017 года и 2 234 тыс. рублей (5,67%) относительно 2016 года. В целом же за весь отчетный период (2016 — 2018 гг.) рост оборотных активов составил 9 441 тыс. рублей (23,97%). Фактор роста оборотных активов – это рост дебиторской задолженности на 15%.

С внеоборотными активами ситуация противоположная. Они имеют тенденцию к снижению. Так, относительно 2017 года их снижение составило 4086 тыс. рублей (-32,41%), а относительно 2016 года — 3 839 тыс. рублей (-23,34%). В целом за весь отчетный период их снижение составило 7 925 тыс. рублей (-48,19%).

Положительной оценки заслуживает наличие финансовых вложений в 2018 году. Так, в 2016 году их объем составлял 12 млн. руб., в 2017 они полностью отсутствовали, а уже в 2018 году они составили 28 млн. руб.

Далее рассмотрим пассив баланса. Здесь можно заметить рост собственного капитала относительно 2017 года, он составил 2 926 тыс. руб. (6%), что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Однако относительно 2016 года можно заметить его снижение на 1 963 тыс. руб. (-3,87%). В целом за отчетный период данный показатель вырос на 963 тыс. руб. (1,90%). Также наблюдается рост краткосрочных обязательств в 2018 году относительно 2017 года в том числе: рост задолженности перед персоналом на 10,7%, перед государственными внебюджетными фондами на 10,9%, а так же рост прочих краткосрочных обязательств на 10,4%, что является отрицательным фактором в деятельности предприятия. Краткосрочные обязательства увеличились на 324 тыс. руб. (6,64%) относительно 2017 года и на 386 тыс. руб. (8,60%) относительно 2016 года. В целом их рост составил 710 тыс. руб. (15,81%). Долгосрочные обязательства имеют тенденцию к снижению — на 129 тыс. руб. (-22,05%) и на 28 тыс. руб. (-4,57%) относительно 2017 и 2016 гг. соответственно. Так за анализируемый период они уменьшились на 157 тыс. руб. (-25,61%).

Из данных вертикального баланса видим, что в структуре актива баланса доля оборотных активов (запасы, финансовые вложения, денежные средства, дебиторская задолженность) в итоге баланса за 2018 год составила 85,1%, в то время как доля внеоборотных активов (нематериальные активы, основные средства, отложенные налоговые активы) составила 14,9%. С одной стороны, данная картина свидетельствует о положительном эффекте деятельности организации т.к. в структуре баланса больший объем занимают оборотные активы, которые в свою очередь увеличивают скорость оборота капитала, но с другой стороны, увеличение доли внеоборотных активов в общей стоимости имущества предприятия свидетельствует о расширении деятельности предприятия и увеличении его производственной мощности.

В структуре пассива баланса наибольший удельный вес занимает собственный капитал.

Роль собственного капитала в источниках финансирования деятельности компании безусловна велика. В структуре баланса ООО «Флагман» доля собственного капитала в 2018 году составила 90,1%, что свидетельствует о финансовой независимости организации.

Доля долгосрочных обязательств в 2018 году составила 0,80 %, что на 0,28 п.п. ниже, чем в 2017 году.

Доля краткосрочных обязательств на протяжении всего анализируемого периода росла, так в 2018 году она составила 9,07%, что на 0,08 п.п. больше значения 2017 года.

На рисунке 3 представлена структура пассивов ООО «Флагман».

Рис. 3. Структура пассивов ООО «Партнер-Л» в 2016-2018 гг.

В структуре пассива баланса наибольший удельный вес занимает собственный капитал. Роль собственного капитала в источниках финансирования деятельности компании безусловна велика. В структуре баланса организации доля собственного капитала в 2018 году составила 90,1%, что свидетельствует о финансовой независимости организации.Доля долгосрочных обязательств в 2018 году составила 0,80 %, что на 0,28 п.п. ниже, чем в 2017 году. Доля краткосрочных обязательств на протяжении всего анализируемого периода росла, так в 2018 году она составила 9,07 %, что на 0,08 п.п. больше значения 2017 года.

На основании бухгалтерского баланса организации проведем анализ динамики изменения чистых активов общества.

Таблица 3 Динамика изменения чистых активов ООО «Флагман»

 

Из таблицы 3 видно, что чистые активы значительно превышают уставный капитал, это означает, что в ходе деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные средства, но и обеспечила их прирост, это говорит о стабильности предприятия и способности отвечать по своим обязательствам.

 

2.1 Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

 

Рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Флагман», используя при этом традиционный метод анализа.

Для анализа финансовой устойчивости предприятия необходимо рассчитать четыре показателя:

наличие собственных оборотных средств (Е_с):

Е_с=СК – ВА, (4)

ВА – внеоборотные активы.

• общая величина основных источников формирования запасов (Е_о):

Е_о=Е_с+М. (5)

излишек или недостаток собственных оборотных средств (±Е_с):

±Е_с=Е_с – З (6)

где З – запасы.

излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов (±Е_о):

±Е_о=Е_о – З. (7)

Таблица 4 Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Флагман» за 2016 – 2018 гг., тыс. руб.

 

Из таблицы 4 видно, что на протяжении всего отчетного периода значение показателя наличия собственных оборотных средств постоянно росло. Так общий рост этого показателя составил 8,9 млн. рублей. Этот факт для предприятия имеет положительное значение, поскольку свидетельствует о развитии его деятельности. Показатель общей величины источников формирования запасов также имел тенденцию к росту, который на протяжении всего отчетного периода составил 8,9 млн. рублей.

В целом полученные результаты позволяют увидеть, что предприятие за 2016 – 2018 гг. характеризуется независимостью от внешних источников финансирования. Так на протяжении анализируемого периода наблюдается излишек собственных оборотных средств, он увеличился на 11 млн. рублей и составил на 31 декабря 2018 года 38 287 000 рублей. Таким образом, предприятие ООО «Флагман» характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью, т.к. за 2016 – 2018 гг. отмечается тенденция роста излишка общей величины основных источников для формирования запасов и на конец 2018 года он установился в размере 38,3 млн. рублей. Избыток за 2017 г. увеличился на 3,3 млн. рублей, в 2018 г. рост составил уже 7,8 млн. рублей, и в общей сложности за отчётный период изменение установилось на уровне + 11 млн. рублей.

С помощью этих показателей определим тип финансовой устойчивости предприятия. По степени финансовой устойчивости возможны 3 типа ситуаций:

• Абсолютная устойчивость, если выполняется следующее условие: ±Е_о>0.
• Нормальная устойчивость, если ±Е_о = 0 (до 5% от запасов).
• Кризисное финансовое состояние, если ±Е_о<0.

Поскольку выполняется неравенство ±Е_о>0, то его можно охарактеризовать как предприятие, обладающее абсолютной финансовой устойчивостью.

Данный анализ позволил нам получить качественную характеристику финансового состояния предприятия. Для получения количественной характеристики финансовой устойчивости рассчитываются следующие финансовые показатели:

коэффициент автономии (К_а), он должен быть К_а>0,5:

где СК — это собственный капитал; Б — общая сумма капитала.

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами или коэффициент капитализации (К_к), должен быть К_к > 0,1:

где ОА — это оборотные активы.

коэффициент покрытия инвестиций (К_пи), он должен быть К_пи ≥ 0,8:

где ДО — долгосрочные обязательства.

коэффициент обеспеченности запасов (К_оз), он должен быть К_оз ≥ 0,5:

где Е_с — это собственные оборотные средства; МПЗ — величина материально-производственных запасов.

коэффициент краткосрочной задолженности (К_кк):

где КЗ — краткосрочная задолженность; ОЗ — общая сумма задолженности.

Рассчитаем основные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия ООО «Флагман». Результаты расчетов отобразим в таблице 5.

Таблица 5 Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Флагман» в 2016-2018 гг.

 

Коэффициент автономии Общества на 31.12.17 г. составил 0,90. Полученное значение говорит о финансовой устойчивости, стабильности и независимости Общества от внешних кредиторов. На 31.12.17 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что оборотные активы Общества на 88% покрываются собственными средствами. Это говорит об удовлетворительном текущем финансовом положении Общества. На 31.12.17 г. коэффициент покрытия инвестиций составил 0,91. Значение коэффициента выше нормы. На 31.12.17 г. коэффициент обеспеченности материальных запасов составил 10,01, что показывает высокую степень обеспеченности Общества оборотными средствами к величине материально-производственных запасов.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности Общества составляет 75% от общих обязательств Общества. В целом, все рассчитанные показатели финансовой устойчивости находятся в пределах нормы и даже превышают ее. Коэффициенты финансовой устойчивости отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компаний, и здесь необходимо учесть тот факт, что доля собственного капитала в структуре баланса составила в 2016 году 90,86%, в 2017 году – 89,93%, в 2018 году — 90,14% это свидетельствует о независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Для формирования экономически обоснованной оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо провести анализ деловой активности. Для анализа деловой активности произведем следующие расчеты.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется 2 показателями:

1) Коэффициент оборачиваемости (К_об):

2) Продолжительность оборота (П):

где Д – количество дней.

Оборачиваемость совокупного капитала зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала и от структуры капитала:

где УД_т.а – удельный вес текущих активов.

В процессе данного вида анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить: на каких именно стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. На основании данных бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах произведем расчет продолжительности оборота совокупного капитала.

Таблица 6 Показатели продолжительности оборота совокупного капитала ООО «Флагман» за 2017 – 2018 гг.

 

Проведем оценку влияния факторов на изменение коэффициента оборачиваемости и продолжительности оборота совокупного капитала, используя метод цепной подстановки.

=0,74*1,19=0,88,

0,81*1,19=0,96,

=0,81*1,07=0,87,

Исходя из проведенных расчетов, можно сделать вывод, что произошло незначительное снижение коэффициента оборачиваемости совокупного капитала в 2018 году, по сравнению с предыдущим годом, которое составило 0,004. Также можно отметить спад коэффициента оборачиваемости текущих активов, который составил 0,11. За анализируемый период наибольшее влияние на изменение продолжительности оборота совокупного капитала оказал рост удельного веса текущих активов, так оборот сократился на 41,89 дней. В свою очередь увеличение оборота текущих активов привело к росту оборота совокупного капитала на 43,71 дня. В общей сложности за 2017 – 2018 гг. продолжительность оборачиваемости совокупного капитала увеличилась на 1,82 дня, и составила в 2018 году 413,2 дня.

В свою очередь продолжительность оборота текущих активов зависит от изменения стоимости текущих активов и от изменения выручки. Для расчета влияния факторов на изменение продолжительности оборота текущих активов необходимо использовать метод цепной подстановки.

где П_об.т.а – продолжительность оборота текущих активов.

Отсюда изменение продолжительности оборота текущих активов предприятия будет следующим:

= 302,77 дня,

= 338,06 дня,

= 334,94 дня,

= 32,17 дня.

На основе таблицы 7 (Приложение 1) и проведенного расчета, можно сделать вывод, что продолжительность оборачиваемости текущих активов за 2017 – 2018 гг. увеличилась на 32,17 дня. Преимущественно на изменение оборота текущих активов оказало влияние увеличение среднегодовой стоимости на 4,7 млн. руб., что увеличило оборот на 35,29 дня. На снижение показателя на 3,12 дня повлиял рост выручки на 449,11 тыс. руб.

В свою очередь, на изменение влияния среднегодовой стоимости на продолжительность оборота, оказывает тот факт, как меняется объем текущих активов с течением времени.

Запасы== — 8,20 дня,

Дебиторская задолженность==9,49 дня,

Финансовые вложения==59,81 дня,

Денежные средства = = — 25,80 дня.

На увеличение продолжительности оборачиваемости текущих активов влияли дебиторская задолженность — 9,49 дня, финансовые вложения — 59,81 дня. На уменьшение оборота оказывали влияние изменение размеров запасов на 8,20 дня и денежный средств на 25,80 дня. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли. Сумма высвободившихся средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала или дополнительно привлеченных средств при замедлении оборачиваемости находятся путем умножения однодневного оборота на изменение продолжительности оборота:

Рассчитаем экономический эффект:

Это говорит о дополнительно привлеченных денежных средствах в размере 4,34 млн. руб. в оборот при замедлении оборачиваемости текущих активов на 32,17 дня.

На основе проведенного анализа оборачиваемости капитала ООО «Флагман» за 2017 – 2018 гг. можно сделать вывод, что за 2 года капитал предприятия медленней проходит все циклы производства, что в результате привело к дополнительным затратам.

Обобщающая оценка финансового состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политики и в ценообразовании (табл. 8) (Приложение 2).

За 2018 год прибыль от продаж составила 25540 тыс. руб., что ниже на 2328 тыс. руб. (-47,83%), чем в предыдущем году. Этому способствовал рост себестоимости продаж и управленческих расходов на 2131 тыс. руб. (8,31%) и 646 тыс. руб. (3,66%) соответственно. Чистая прибыль в 2018 году составила 2925,82 тыс. руб., что ниже предыдущего года на 1111 тыс. руб. (-27,52%).

Одним из основных показателей экономической устойчивости предприятия является рентабельность. Расчет показателей рентабельности позволит нам сделать вывод о прибыльности предприятия (табл. 9).

Таблица 9 Показатели рентабельности Общества в 2016-2018 гг.

 

Представленные в таблице 9 показатели рентабельности имеют положительные значения как следствие прибыльности деятельности ООО «Флагман» за данный период.

Таблица 10 Показатели рентабельности ООО «Флагман» в 2016-2018 гг.

 

Из таблицы 10 видим, что в течение всего анализируемого периода значения показателей рентабельности активов, можно считать удовлетворительными.

На рисунке 4 наглядно представлено изменение выручки, прибыли от продаж и рентабельности ООО «Флагман» в течение всего анализируемого периода. На протяжении всего анализируемого периода, несмотря на тенденцию выручки к росту и ее значительное превышение, относительно других показателей, размер чистой прибыли не высок, это говорит о значительных затратах. Также нельзя не учесть тот факт, что рентабельность продаж резко снизилась в 2018 году, что также является отрицательным фактором.

Рис. 4. Динамика выручки, прибыли от продаж и рентабельности в 2016-2018 гг.

Таким образом, коэффициенты рентабельности показывают нам экономическую эффективность использования ресурсов (материальных, денежных) в т.ч.: рентабельность продаж по чистой прибыли в 2016 году – 8,1%, в 2017 году – 8,4%, в 2018 году – 6,0%; рентабельность собственного капитала в 2016 году – 7,9%, в 2017 году – 8,1%, в 2018 году – 5,8% и т.д., но следует так же отметить, что происходит снижение данных видов коэффициентов 2018 года относительно 2016 и 2017 гг., данный фактор свидетельствует о снижении валовой прибыли, прибыли от продаж, чистой прибыли.

---

1  2  3  4