Разработка бизнес-плана вновь созданной организации

1  2  3  4

---

Оглавление

 

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ БИЗНЕС-ПЛАНА

1.1. Цель, функции и структура бизнес-плана

1.2. Инвестиционное проектирование в бизнесе

1.3 Выбор методов оценки эффективности инвестиционного проекта

ГЛАВА 2. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА

2.1 Организационная характеристика организации свадебного салона «Богиня»

2.2 Анализ рынка свадебных услуг в РФ

2.3. Анализ конкурентоспособности

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА БИЗНЕС-ПЛАНА ООО «САЛОН БОГИНЯ» И ОЦЕНКА ЕГО ЭФФЕКТИВНОСТИ

3.1. Обоснование бизнес-проекта

3.2. План маркетинга

3.4. Производственный план

3.5. Организационный план

3.6. Финансовый план

3.7. Оценка эффективности проекта

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ И ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Разработка бизнес-плана является важным условием для начала бизнеса и его функционирования. В идеале каждое предприятие должно иметь развитый набор целей и задач, подумать над стратегией преобразования целей в действия. В маркетинге принято считать, что наличие бизнес-плана является одним из инструментов повышения рентабельности предприятия и защиты от необоснованных рисков.

В условиях рыночной экономики предприниматели не смогут добиться стабильного успеха, если они не будут четко и эффективно планировать свою деятельность, постоянно собирать и накапливать информацию о состоянии целевых рынков, о позиции конкурентов на них и о собственных перспективах и возможностей. При всем разнообразии форм предпринимательства существуют ключевые положения, применимые практически во всех областях коммерческой деятельности для различных фирм. Необходимо, чтобы своевременно подготовиться и обойти потенциальные трудности и опасности, тем самым снижая риск достижения целей.

Актуальность этой темы в современных условиях подчеркивается тем фактом, что проблема привлечения инвестиций, способная создать мощный импульс для развития, сегодня беспокоит большинство коммерческих организаций. Организации должны в полной мере учитывать условия, при которых они получают инвестиции. В противном случае они рискуют потерять деньги, а в некоторых случаях станут банкротами. Тот, кто предоставляет деньги, инвестор заинтересован в прибыли, которую он может получить.

Важнейшим элементом организации предпринимательской деятельности в рыночной экономике является бизнес-план, который в мировой практике является основой для оценки жизнеспособности вновь созданных коммерческих предприятий или планируемых ими для реализации проектов разработки новых продуктов.

В российской практике бизнес-план стал широко распространенным с 1990-х годов, когда переход к рыночному механизму инвестиций потребовал изменения в принципах финансирования капиталовложений.

Разработка новой модели инвестиционного планирования была вызвана, с одной стороны, сокращением государственных инвестиций, что потребовало поиска альтернативных источников финансирования и на регулярной основе; с другой стороны, цели обеспечения соответствия разработанных проектов международным стандартам.

Основная цель данной выпускной квалификационной работы — разработка бизнес-плана вновь созданной организации.

Реализация поставленной цели требует решения следующих задач:

• изучить теоретические основы разработки инвестиционного проектирования;
• изучить содержание и структуру бизнес-плана;
• провести анализ рынка свадебных услуг;
• разработать бизнес-план по созданию салона;
• провести оценку экономической эффективности созданного проекта и его устойчивости в условиях воздействия на него факторов внешней среды.

Объект исследования – ООО «Салон Богиня».

Предметом исследования является методы, подходы, инструментарий разработки создания бизнес-организации.

Методологической основой исследования явились такие методы как анализ, логический подход к оценке экономических явлений, сравнение изучаемых показателей.

При написании выпускной квалификационной работы были использованы труды отечественных и зарубежных авторов: Баканов М.И., Вайсман А., Волков О.И., Головань С.И., Коссов В.В., Орлова П.И., Фишер С., Чуев И.Н. и других.

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ БИЗНЕС-ПЛАНА

1.1. Цель, функции и структура бизнес-плана

 

Сегодня в России бизнес-план представляет собой официальный документ, при помощи которого добываются денежные средства. На Западе его нередко именуют «сделкой».

В России бизнес-план впервые появился в 90-х годах и разительно отличался от действующей документации. Его появление было встречено довольно прохладно; многие предприниматели не только не обратили на него никого внимания, но и продолжали пользоваться привычными технико-экономическими обоснованиями.

На практике стало понятно, что разработка и ведение бизнес-плана требуют знаний отечественного бизнеса. Из-за этого далеко не все предприниматели начали предъявлять, разрабатывать и требовать бизнес-план.

Разработка бизнес-плана многими предприятиями осуществляется по их собственным рекомендациям и методикам путем создания списка вопросов, на которые необходимо дать ответы в данном документе. Бизнес-план требуется не только коммерческими, но и государственными банками от своих потенциальных помощников.

Практически во всех сферах предпринимательской деятельности используется бизнес-план. Фактически, весь процесс функционирования предприятия описывается в данном документе. В нем также может отображаться способ достижения поставленных задач и целей. Качественный и грамотно составленный бизнес-план позволяет компании, расти, развиваться, завоевывая новые позиции на рынке, составляя концепции производства новых услуг и товаров и подбирая наиболее рациональные способы их реализации. Проще говоря, в бизнес-плане достаточно подробно описаны основные аспекты предприятия, осуществляется анализ проблем, с которыми придется столкнуться, и находятся способы их решения. Бизнес-план одновременно представляет собой проектную, поисковую и научно-исследовательскую работу.

Основной целью разработки бизнес-плана является обоснование предпринимательской состоятельности решений, связанных с созданием или развитием предприятия. Она предполагает выполнения сразу двух основополагающих требований:

• полная окупаемость вкладываемых денежных средств;
• получение прибыли, размер которой должен полностью оправдывать отказ от использования других ресурсов и в полной мере компенсировать риски, связанные с неопределенностью конечного результата.

Выделяют несколько основных функций бизнес-планирования в современной экономической практике:

• составление и разработка генеральной стратегии фирмы посредством использования бизнес-плана;
• оценка и контроль развития основной деятельности предприятия благодаря функции планирования;
• инвестирование в проект денежных средств со стороны;
• привлечение партнеров, которые могут вложить в процесс развития предприятия собственные технологии или капитал.

Основные функции бизнес-плана сведены в таблице 1.

Таблица 1 Основные функции бизнес-плана

 

В данной работе рассматривается бизнес-план для организации предприятия в сфере торговли и обслуживания, характеристики которого необходимо рассмотреть более подробно.

Структура бизнес-плана состоит из письменного описания проекта, количества и сроков его реализации. Такой план характеризует целесообразность его существования. Состав бизнес-плана во многом зависит от области, в которой расположен проект, а также от его размера.

Таким образом, если предполагается производство нового типа продукта, необходимо разработать наиболее подробный бизнес-план, в котором будут описаны все преимущества нового продукта, а также процесс его изготовления.

При создании открытия торгового объекта, бизнес-план может быть простым и включать только разделы с кратким описанием и расчетами периодов окупаемости. Структура и содержание бизнес-плана играют важную роль в начале деятельности организации.

Разработка подобного плана осуществляется с учетом сразу нескольких условий.

Первое — бизнес-план должен быть грамотным и профессиональным, поскольку о компетенции предпринимателя будут судить по его содержанию и тщательности проработки отдельных разделов.

Второе — бизнес-план должен быть изложен понятным и простым для пользователя языком.

Третье — структура бизнес-плана должна быть таковой, чтобы любое заинтересованное в нем лицо — инвестор, партнер — могло с легкостью отыскать необходимые ему пункты. Информация для наглядного и более понятного восприятия может преподноситься при помощи графиков, схем, диаграмм и таблиц.

Четвертое — желательно, чтобы бизнес-план оценивался объективно, а в расчетах отсутствовали ошибки.

Пятое — распространение бизнес-плана должно строго контролироваться, поскольку в нем может содержаться конфиденциальная информация о предпринимателе, его бизнесе или партнерах.

Бизнес-план предприятия решает определенные задачи, которые выявляются с учетом всех его функций и требований, предъявляемых к нему:

• обоснование экономической целесообразности создания предприятия и направлений его дальнейшего развития;
• расчет прогнозируемых результатов деятельности;
• определение источника финансирования для реализации выбранной стратегии;
• подбор сотрудников, способных реализовать составленный план.

Целесообразность создания нового предприятия в сфере сервисных услуг оценивается тремя основными категориями характеристик:

• общие: годовая прибыль, потенциальная и существующая конкуренция, размер инвестиций и сроки их компенсации, различные трудности и способы их преодоления, степень риска;
• маркетинговые: конкурентоспособность товаров и услуг, привлекательность для существующего рынка, потенциальный срок жизни услуги или товара. Информация, которая отражается в маркетинговом плане должна содержать убедительность потенциального потребителя приобрести этот продукт для себя. Покупатели в этом случае имеют свои характеристики, например, в месте в цепочке поставок, а также статус — они могут быть юридическими или физическими лицами, с большим и малым достатком.
• производственные: простота производства товара или оказания услуги, доступность необходимых ресурсов, соответствие производственным мощностям, возможность производства услуг или товаров по конкурентной стоимости.

Коммерческая состоятельность бизнес-плана состоит из двух элементов: экономической эффективности инвестиций и финансовой состоятельности созданного проекта.

Определение потенциальной возможности обеспечения необходимого уровня прибыли проекта осуществляется посредством экономической оценки, или оценки эффективности вложения капитала. Судьба проекта зависит от оценки эффективности капиталовложений, проводимой во время инвестиционного анализа.

Основная задача финансовой оценки — выбор конкретной схемы финансирования проекта, от которой зависит экономический потенциал всего проекта. При оценивании проекта рассматриваются только те потери и выгоды, которые измеряются в денежном эквиваленте, в строгом соответствии с экономическим подходом.

Модель может пополняться новыми блоками по мере необходимости и в зависимости от исходных данных, применяемых методов расчета разных параметров и уровня детальности.

Бизнес-план предприятия в сфере торговли и обслуживания разрабатывается с учетом специфики данного вида деятельности. Услуги, предлагаемые таким предприятием, направлены на конкретного потребителя и строго локальны, характеризуются сезонностью спроса, смешением процессов производства и реализации услуг.

Экономико-математическая модель бизнес-плана состоит из обязательных блоков расчета: потока финансовых средств, прибыли и финансового баланса. Схема экономико-математической модели бизнес-плана показана на рисунке 1.

Рис. 1. Схема экономико-математической модели бизнес-плана

Каждый из таких блоков обладает своими параметрами, которые соответствуют конкретному временному промежутку и определяются с учетом инвестиционных вложений, производственного объема и структуры источников финансирования.

Отдельное внимание должно уделяться каждому новому предприятию сервисного обслуживания, поскольку оно создается для удовлетворения потребностей потребителей. Каждое предприятие обладает своими специфическими особенностями, которые обязательно учитываются при создании центра, определении концепции и выделения перспектив предприятия.

Подобная деятельность требует знаний об особенностях подобных предприятий подходящего подбора методов оценки эффективности проекта.

Таким образом, структура и содержание бизнес-плана являются основными компонентами, от которых многое зависит процесс реализации проекта.

Следует отметить, что в настоящее время на практике используется множество продуктов, которые упрощают подготовку бизнес-плана. Существуют специальные программы, при помощи которых можно создать планирование и расчет основных показателей рентабельности и эффективности проекта. Также используются специальные программы, предназначенные исключительно для разработки маркетинговых стратегий, а также для описания производственных процессов.

При правильном подходе к составлению основных разделов этого документа можно привлечь внимание инвесторов и в то же время получить средства для финансирования своей идеи. Однако для того, чтобы бизнес-план был настолько грамотным и привлекательным, насколько это возможно во многих аспектах, необходимо обратить внимание на многие элементы. Очень важно четко соблюсти структуру и описание всех действия с точки зрения эффективности. Необходимо следовать порядку последовательности.

 

1.2. Инвестиционное проектирование в бизнесе

 

Инвестиционное проектирование представляет собой комплексное обслуживание для обоснования возможности инвестирования в бизнес-идею, которое охватывает весь спектр работ по планированию.

При разработке своей деятельности предприятие или организация могут:

— рассмотреть все возможные варианты развития бизнеса;

— учесть всевозможные риски и выбрать меры эффективной защиты;

— с точностью спланировать необходимые инвестиционные потребности и распределить их с течением времени;

— разработать оптимальную модель будущего бизнеса.

Рассматривая инвестиционное проектирование как услугу, предоставляемую клиентам специализированными организациями (компаниями, инвестиционными банками), то ряд потребителей таких услуг будет включать:

— авторы или разработчики продуктов (бизнес-идеи), которые планируют протолкнуть их на рынок, разработать основу своего бизнеса;

— представители интересов молодых, активно развивающихся предприятий со значительными рыночными перспективами, но имеющие отсутствие инвестиционных ресурсов;

— инициаторы модернизации или расширения производства с выходом на новые рынки или выпуска нового продукта;

— инвесторы, желающие принять аргументированное и разумное решение по выбору инвестиционного проекта.

Каждое инвестиционное проектирование состоит из нескольких этапов, которые необходимы для таких целей, как: принять окончательное решение инициаторам проекта, позволяющее привлечь инвесторов в целях эффективной реализации проекта. Данный целевой, временной и локализационный вид ресурсов документируется определенным набором расчетных, финансовых, организационных и правовых документов, способствующий реализации целенаправленного инвестиционного проекта. В соответствии с федеральном законом, самым крупным компонентом данного набора документов будет:

— описание практических действий по реализации инвестиций (бизнес-план);

— необходимая проектно-сметная документация, составленная согласно нормативного законодательства РФ и установленными стандартам, нормам и правилам.

Отсюда следует, что концепция инвестиционного проекта как деятельности более емкая и в первую очередь по смыслу, чем ее интерпретация как документация.

Основой инвестиционного проектирования является подробный анализ рынка, прогноз производства и продаж, а также структура капитала. Поэтому инвестиционный проект должен решить следующие вопросы:

• формирование (или анализ существующего) спроса и определение потенциальной емкости рынка;
• определение ключевых факторов, лежащих в основе успеха будущего проекта, и определение основной идеи проекта;
• подробное описание продукта с точки зрения удовлетворения потребностей.

После предварительного расчета показателей проекта определяются потребности в финансировании. Это определяет объем наличных денег, необходимый и достаточный для покрытия дефицита капитала в каждый расчетный момент времени.

На основе полученных данных разрабатывается стратегия финансирования предприятий — привлечение капитала или долгового капитала. На основе подробного финансового анализа рассчитываются финансовые показатели, финансовые коэффициенты и оценивается финансовая устойчивость проекта.

В зависимости от признаков, которые составляют основу для классификации инвестиционных проектов, можно различать следующие типы.

По назначению:

а) коммерческие проекты, основной целью которых является получение прибыли (наиболее типичной и многочисленной);

б) научно-технические (инновационные) проекты, направленные на разработку и создание новых продуктов, технологий, технологий. Прибыль этих проектов приносит только при условии последующей коммерциализации созданной инновации;

в) социальные проекты направлены на качественное улучшение состояния социальной сферы страны (региона) — здравоохранение, образование, культуру и т.д. Они реализуются властями, тогда как инициаторами двух предыдущих типов инвестиционных проектов являются предприятия;

г) экологические проекты приводят к строительству экологических объектов или улучшают вредное воздействие на окружающую среду параметров существующего производства. Типичным примером возможного государственно-частного партнерства, когда предприятия заинтересованы в снижении платежей за загрязнение окружающей среды, а власти — в его сохранении и улучшении.

По степени взаимосвязи:

а) независимые, позволяющие одновременное и раздельное финансирование и реализацию, а результаты их реализации не влияют друг на друга;

б) альтернативный (взаимоисключающий, конкурирующий), т.е. не допускающий одновременной реализации из-за того, что, например, выполняют одну функцию или заявку на такую ​​же сумму финансирования. Из множества альтернативных проектов можно реализовать только один вариант;

в) взаимодополняющие (взаимозависимые), реализация которых может происходить только вместе, например, в рамках одной инвестиционной программы.

В терминах: а) краткосрочного со сроком погашения до трех лет; б) среднесрочный (от трех до пяти лет); в) долгосрочные (более пяти лет).

Из всех типов инвестиционных проектов наиболее важными являются коммерческие производственные проекты, поскольку они выполняют основную задачу капитальных вложений — простого и расширенного воспроизводства основных фондов. Поэтому коммерческие инвестиционные проекты, в свою очередь, классифицируются еще двумя функциями.

Что касается инвестиций, существуют:

• небольшие проекты, реализованные в рамках небольшой фирмы и представляющие планы по расширению производства и увеличению ассортимента продукции. Они, чаще всего, кратковременны.
• средние проекты — проекты реконструкции и технического перевооружения существующего производства. Выполняется поэтапно, в соответствии с заранее разработанными графиками получения всех ресурсов проекта. Они, чаще всего, среднесрочные, но они также могут быть долгосрочными (для сложного производства);
• крупные проекты — проекты по у предприятий на основе принципиально новой идеи продуктов или технологий. Новые продукты и технологии являются результатом внедрения инновационных инвестиционных проектов, поэтому задача этого — тиражирование этих инноваций (инноваций). Большие проекты могут, конечно, быть только долгосрочными;
• мегапроекты — целевые инвестиционные программы международного, государственного или регионального масштаба, содержащие ряд взаимосвязанных, но окончательных проектов.

Временной интервал между моментом появления инвестиционного проекта и моментом его завершения называется жизненным циклом проекта (проектного цикла). Этот цикл состоит из трех этапов: прединвестиционного, инвестиционного и операционного.

Предварительная инвестиционная фаза включает:

• формирование инвестиционного плана (формирование идеи проекта), а также его инновационного и патентного анализа;
• технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта и подготовка его бизнес-плана. Самая важная и трудоемкая часть этого этапа;
• поиск потенциальных инвесторов и источников финансирования инвестиционного проекта;
• юридическое оформление инвестиционного проекта (регистрация менеджера предприятия-проекта);
• заключение договоров с клиентами (подрядчиками).

Если предварительная инвестиционная фаза является периодам планирования и организации реализации инвестиционного проекта, то инвестиционным этапом является его реализация, то есть формирование постоянных активов проекта, который включает:

• разработка проектно-сметной документации;
• строительство промышленных зданий и сооружений;
• заказ и поставка технологического оборудования;
• его установка и ввод в эксплуатацию;
• наем и обучение персонала, и другие расходы.

Эксплуатационная (производственная) фаза начинается с ввода в эксплуатацию основного оборудования и включает в себя запуск предприятия, его выпуск до его проектной мощности, а также производство и сбыт продукции запланированного качества и количества. Очевидно, что эффективность инвестиционного проекта будет выше, чем короче будут прединвестиционные и инвестиционные этапы, тем дольше будет операционная.

Окончание жизненного цикла инвестиционного проекта может быть:

• возврат проекта на самообеспечение;
• ввод в эксплуатацию объекта инвестиций, начало его эксплуатации и использование результатов проекта. Подобными примерами могут быть ввод в эксплуатацию социальных объектов (школ, больниц) и природоохранных объектов;
• начало работ по вступлению в проект крупных изменений, не предусмотренных первоначальным планом (модернизация объекта инвестиций);
• вывод объекта инвестиций из эксплуатации (ликвидация проекта). Причинами этого могут быть истечение амортизации основных средств, моральное устаревание продукции, произведенной в рамках проекта, насыщение рынка этим продуктом и т.д.

Инвестиции в долгосрочные объекты, которые не принимают материальной формы, но имеют оценку, участвуют в экономической деятельности предприятия и приносящие доход, составляют суть инвестиций в нематериальные активы.

Инвестор — это лицо, осуществляющее инвестиции, инвестирование собственных, заимствованных или других привлеченных средств в инвестиционные проекты, финансовые или реальные активы. Инвестором может быть юридическое или физическое лицо, государство или его административно-территориальная единица (представленная их представителями).

Наряду с инвестором одним из основных участников проекта является будущий владелец или пользователь инвестиционного объекта, то есть клиент. Это физическое или юридическое лицо, которое взяло на себя функции организатора и менеджера по строительству (созданию) объекта, начиная с завершения и выдачи задания проекта и заканчивая принятием объекта в эксплуатацию или его достижением вместимость.

Клиент определяет основные требования и объем проекта, обеспечивает его финансирование, заключает контракты с различными исполнителями, организует взаимодействие между ними, отвечает за проект в целом. Клиент может быть одним или несколькими юридическими и физических лиц, объединив свои усилия и ресурсы для реализации проекта и получения выгоды.

Таким образом, инвестиционная деятельность предприятия является неотъемлемой частью общей экономической стратегии развития предприятия. В этой связи инвестиционный проект позволяет, прежде всего, предпринимательской организации, а затем и внешнему инвестору, проведение всесторонней оценки ожидаемой эффективности и осуществление реализации определенных реальных инвестиций.

 

1.3 Выбор методов оценки эффективности инвестиционного проекта

 

Инвестирование бизнес-проектов — одна из неотъемлемых составляющих деятельности предпринимателей. Цель любого вложения денежных средств — получение прибыли в следующем. Для того чтобы получить прибыль, предприниматель должен точно рассчитать риски, доходы и расходы, чтобы понять, принесет ли выбранный бизнес-проект прибыль и в каком размере.

Оценка эффективности инвестиционных проектов требует анализа большого объема информации. Различия в проектах вынуждают использовать определенные методы оценки. Подобный процесс относится к категории инвестиционного менеджмента. Если выбранный инвестиционный проект не отличается размерами и вложения в него, то достаточно ограничиться самыми простыми методами оценки. Более крупные проекты требуют сложных расчетов, соответственно, и оценочные методы подбираются более тщательно.

Проводимые расчеты должны быть очень точными, особенно если проект большой и его оценка требует обработки больших объемов информации. Оценка эффективности инвестиционного проекта осложняется еще и тем, что необходимо рассчитать движение денежного потока на несколько лет вперед; любая допущенная ошибка может стать причиной серьезных расхождений между фактическими и проектными показателями.

Причинами такого расхождения могут быть:

• излишний оптимизм по отношению к проекту, который завышает его эффективность. Справиться с этим помогут либо приглашенные независимые эксперты, либо созданные внутри компании контрольные группы;
• плохо проведенный анализ рисков, которыми сопровождают любой инвестиционный проект. Решить эту проблему можно более тщательным анализом неопределенностей и рисков, с которыми можно столкнуться за время реализации бизнес-проекта.

Практически все возможные проблемы решаются посредством грамотного подбора методов оценки эффективности проектов. Все методы делятся на две группы — включающие и не включающие дисконтирование.

Для первой группы на основании концепции дисконтирования определяются следующие показатели: индекс доходности инвестиций, текущая стоимость, норма доходности, срок, за который окупятся все инвестиции и максимальный отток средств с учетом дисконтирования. Перечисленные методы оценки основываются на методе дисконтирования и предполагают оценивание инвестиционных проектов посредством выражения денежных потоков через их стоимость на сегодняшний день. Такие методы используются только для долгосрочных и крупномасштабных проектов.

Для второй группы показатели, которые не подразумевают использования дисконтирования: чистые финансовые поступления, срок окупаемости инвестиционных вложений, показатели рентабельности инвестиций, индекс доходности инвестиций и максимальный денежный отток.

Подобный метод оценивания инвестиционных проектов нередко носит статистический характер, поскольку основывается на статистических методах — к примеру, на фактических, проектных и плановых затратах и результатах реализации других проектов.

Применяются такие методы в тех случаях, когда идет неравномерное распределение денежных потоков по годам. У подобных методов оценки имеется огромный минус — не берутся во внимание факторы инфляционных процессов и вероятные риски, поэтому их стараются использовать при небольших сроках окупаемости проектов и стабильных денежных потоках.

Одновременно с этим такими методами оценки пользуются как в малом, так и в среднем бизнесе благодаря их простоте.

В отличие от статических методов, при применение динамических методов берутся во внимание изменения стоимости денежных средств, с течением времени. Временная стоимость финансовых ресурсов обладает двумя аспектами.

В отличие от статических методов, при применение динамических методов берутся во внимание изменения стоимости денежных средств, с течением времени. Временная стоимость финансовых ресурсов обладает двумя аспектами.

Классификация основных показателей эффективности инвестиционных проектов приведена на рисунке 2.

Рис. 2. Основные показатели эффективности инвестиционных проектов

Первый связан с покупательной способностью денег: при равной номинальной стоимости покупательная способность денежных средств на данный момент и спустя определенное количество времени сильно разнится. Денежные средства, не вложенные в деятельность или не хранящиеся в банке, очень быстро обесцениваются при современном уровне инфляции и состоянии экономики. Второй аспект связан с обращением денежных средств и получением от данного оборота прибыли.

Дисконтирование существует для оценивания временной стоимости денег. Дисконтирование доходов — процесс приведения доходов к моменту капиталовложения.

Данный способ чаще всего используют для оценивания инвестиционных проектов; он позволяет выразить денежные потоки, связанные с реализацией проекта, через их стоимость на данный момент времени. Благодаря этому методы данной группы искореняют недостатки методов статистической группы, но при этом имеют свои минусы. К числу основных можно отнести сложность прогнозирования денежных потоков и выбора ставки дисконта и необходимость учитывать вероятность существования идеального рынка капитала.

Под эффективностью инвестиционного проекта понимается категория, характеризующая соответствие проекта по целям и интересам его участников, что требует проведения оценки эффективности проекта в целом, а также эффективность участия в проекте каждого из его участников.

Оценка эффективности проекта в целом проводится в целях определения потенциальной привлекательности проекта его потенциальных участников и поиска источников финансирования. Она охватывает:

— социально-экономическую эффективность проекта;

— коммерческая эффективность проекта.

Эффективность участия в проекте определяется в целях проведения оценки осуществимости проекта и заинтересованности всех его участников в нем и включает в себя:

• насколько эффективно участие предприятий и организаций в проекте;
• насколько эффективен инвестиционный проект;
• насколько эффективно участие в проекте структур более высокого уровня, в том числе:

— в отношении региональной и национальной экономики;

— в отношении промышленности;

— отношении эффективности бюджета.

Среди наиболее важных основных принципов оценки эффективности проектов выделяется:

• рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (оценка эффективности проекта должна проводиться при разработке инвестиционного предложения при разработке обоснования инвестиций при разработке технико-экономического обоснования проекта и во время реализации проекта в форме экономических мониторинг как часть управления стоимостью проекта);
• моделирование денежных потоков;
• сравнение условий сопоставимости в отношении разных проектов (или вариантов проекта);
• принцип положительности и максимального эффекта;
• учет факторов времени;
• записывать только будущие затраты и доходы;
• сравнение состояний «с проектом» и «без проекта»;
• рассмотрение всех наиболее значимых последствий проекта;
• учет присутствия разных участников проекта;
• проведение многоэтапной оценки;
• рассмотрение влияния на эффективность проекта требований к оборотному капиталу;
• с учетом влияния инфляции и возможности использования нескольких валют в реализации проекта (мультивалюта);
• принимая во внимание (в количественной форме) влияние неопределенности и риска, сопровождающих реализацию проекта.

Оценка эффективности проекта осуществляется в три этапа (рис.3).

Первым шагом является экспертная оценка социальной значимости проекта. Крупномасштабные, национальные экономические и глобальные проекты считаются социально значимыми.

Рис. 3. Этапы оценки эффективности проекта

2. Второй этап рассматривает проведение оценки эффективности проекта, который рассчитывается в целом. Целью данного этапа является интегральная экономическая оценка проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвестора. Для местных проектов оценивается только их коммерческая эффективность и, если это окажется приемлемым, рекомендуется перейти непосредственно на второй этап оценки. Для социально значимых проектов сначала оценивается их социально-экономическая эффективность. В случае неудовлетворительной оценки такие проекты не рекомендуются для реализации и не могут претендовать на государственную поддержку. Если их социально-экономическая эффективность достаточна, то проводится оценка их коммерческой эффективности.
3. На третьем этапе оценки после разработки схемы финансирования, уточняется состав участников, а также финансовая осуществимость и эффективность участия в каждом проекте проекта (региональная и отраслевая эффективность, эффективность участия в проекте отдельных предприятий и акционеров, бюджетная эффективность и т. д.).

Основные показатели эффективности проекта основаны на стоимости финансовых ресурсов во времени, что определяется дисконтированием.

Дисконтирование денежного потока на m-м шаге вычисляется по методу умноженного значения f (m) на коэффициент дисконтирования at, для которого определена следующая формула:

где t_m — момент окончания m-го шага.

Нормативная ставка E может быть выбрана неравномерной для разных этапов расчета. Это может быть целесообразно при переменном временном риске, структуры капитала с переменным временем.

Различаются следующие дисконтные ставки:

— коммерческая, которая применяется для коммерческой эффективности проекта (определяется с учетом альтернативной эффективности использования капитала);

— норма дисконта участника проекта, отражающая эффективность участия в проекте предприятий и других участников (выбирается самими участниками, когда отсутствуют предпочтения примениться коммерческая ставка дисконтирования);

— социальная ставка дисконтирования, применяющаяся при расчете социально-экономической эффективности и характеризующаяся минимальными требованиями общества к эффективности проекта (является национальным параметром, который должен быть установлен центральным органом национальной экономики в сочетании с прогнозами экономической экономики страны и его социального развития);

— бюджетный, который используется при расчете показателей эффективности бюджета и отражает альтернативную стоимость бюджетных средств (устанавливается федеральными или региональными органами власти, по поручению которых оценивается бюджетная эффективность проекта).

В качестве основных показателей, используемых для расчета эффективности проекта, вы можете использовать:

— чистый доход;

— чистая приведенная стоимость;

— внутренняя норма прибыли;

— необходимость дополнительного финансирования (стоимость проекта, рисковый капитал);

— показатели рентабельности затрат и инвестиций;

— срок окупаемости;

— показатели финансового состояния.

Чистым доходом (ЧД) представляет собой совокупный эффект (баланс денежного потока) за расчетный период, определяющийся по формуле:

где применяется суммирование всех этапов расчетного периода.

К важному показателю эффективности проекта относят чистую приведенную стоимость (ЧДД), которая представляет собой накопленный дисконтированный эффект (дисконтированный накопленный баланс) за расчетный период, и определяется по формуле:

ЧД и ЧДД характеризуется как рост суммарного превышения денежной выручки в отношении общих затрат данного проекта, соответственно, без учета и неравномерности эффектов, связанных с разным моментам времени.

Разница между ЧД и ЧДД называется дисконтом проектом.

Чтобы признать проект эффективным с точки зрения инвестора, NPV проекта должен быть положительным; сравнивая альтернативные проекты предпочтение следует отдавать проекту с большим значением NPV.

Опираясь на настоящие условия функционирования предприятия, можно сделать вывод о том, что оптимальным методом оценки эффективности инвестиционных проектов является метод, в основе которого лежит концепция дисконтирования денежных потоков. Поскольку он отличается большей точностью в сравнении со статистическим методом, учитывает расчеты в сопоставимых величинах и отражает реальную цену проекта, благодаря чему можно провести оценку выгоды, упущенной при выборе конкретного способа при затратах на ресурсы.

Поскольку темой данной дипломной работы является разработка бизнес-плана создания салона, то необходимо обратить внимание на вопросы, связанные со спецификой данного вида деятельности, вопросы, которые нужно учитывать при открытии нового офиса и проблемы, с которыми придется столкнуться.

---

1  2  3  4