Финансовое управление в организации на примере ФГУП НИИСУ. Часть 3

1  2  3  4  5

---

2.2 Анализ финансового состояния

 

Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации начнем с анализа активов и пассивов ФГУП «НИИСУ», которые приведены в таблице 2.1 и 2.2. Показатели рассчитаны на основе бухгалтерской отчетности организации представленной в Приложении 1.

Таблица 2.1

Анализ активов ФГУП «НИИСУ» за 2015-2017 гг., руб.

 

Как видно из данных, представленных в таблице 2.1, общий размер баланса ФГУП «НИИСУ» за период с 2016 по 2017 гг. вырос с 6 557 411 руб. до 9 400 787 руб. Таким образом, величина баланса организации за рассматриваемый период времени увеличилась на 2 843 376 руб. или на 43,36%. В структуре активов наибольший размер занимают внеоборотные активы, величина которых на начало 2017 года составила 3 961 264 руб. (60,41% от общего размера активов), а на конец 2017 года 5 856 141 руб. (62,29%), таким образом, данный показатель за 2 года вырос на 1 894 877 руб. или на 48%.

В структуре внеоборотных активов наибольший размер занимают финансовые активы, величина которых на начало 2016 года составляла 3 376 038 руб. (51,48% от общего размера активов), а на конец 2017 года 4 943 448 руб. (52,59%), таким образом данный вид внеоборотных активов увеличился за два года на 1 567 410 .руб. или на 46,43%. Второе место в структуре внеоборотных активов занимает незавершенное строительство, величина данного показателя на начало 2016 года составила 581 264 руб. (8,86% от общего размера активов), а на конец 2017 года 905 575 руб. (8,63%), увеличившись таким образом на 324 311 руб. или на 55,79%. Производственные активы занимают незначительную долю в структуре активов организации –0,057% на конец 2017 года.

Оборотные активы на начало 2016 года составляли 2 596 147 руб. (39,59% от общего размера активов), на конец 2017 года данный показатель увеличился на 948 499 руб. (36,53%) и составил 3 544 646 руб. (или 37,71% от общего размера активов). В структуре оборотных активов наибольшую долю занимают средства в расчетах, величина которых на начало 2016 года составляла 1 558 382 руб. (23,77% от общего размера активов), а на конец 2017 года 2 537 502 руб. (26,99%), таким образом за два года данный показатель увеличился на 979 120 руб. или на 62,83%. Финансовые оборотные средства на начало 2016 года составляли 489 614 руб. (7,47% от общего размера активов), на начало 2017 года данный показатель уменьшился на 38 976 руб. и составил 450 638 руб. (4,79%). Производственные оборотные активы на начало2016 года составляли 548 151 руб. (8,36% от общего размера активов), на конец 2017 года 556 506 руб. (5,92%), таким образом увеличившись на 8 355 руб. или 1,52%.

Структура активов предприятия в 2017 году представлена на рис. 2.3.

Рис. 2.3 Структура активов ФГУП «НИИСУ» в 2017 году

Рассмотрим структуру и динамику показателей характеризующих пассив баланса в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Анализ пассивов ФГУП «НИИСУ» за 2015-2017 гг., руб.

Как видно из данных, представленных в таблице 2.2, капитал организации за период времени с 2015 по 2017 год вырос с 296 414 руб., до 516 468 руб. на конец года, увеличившись, таким образом, на 220 054 руб., или на 74,24%. Долгосрочные обязательства занимают основную часть в структуре пассивов баланса, на начало 2016 года данный показатель составлял 5 274 156 руб. (75,42% от общего размера пассивов), на конец 2017 года данный показатель составил 6 896 271 тыс.руб. (73,36%), увеличившись на 1 622 115 руб. или на 30,76%.

Рис. 2.4 Структура пассивов ФГУП «НИИСУ» в 2017 году

Краткосрочные обязательства организации также выросли с 986 841 руб. на начало 2016 года до 1 988 048 руб. на конец 2017 года, при этом их доля возросла с 19,39% до 21,15%. Данный показатель вырос за счет роста кредиторской задолженности темп прироста которой составил 80,35% и прочих краткосрочных пассивов, которые выросли с 90 36 руб. на начало года 2016 года до 370 679 тыс.руб. на конец 2017 года, или в 4 раза. Изменение в структуре пассивов приведены на рис. 2.4.

Анализ платежеспособности организации ФГУП «НИИСУ» начнем с расчета вероятности банкротства на основе определения излишка или недостатка денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств, данные приведены в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Результаты расчетов для определения степени платежеспособности ФГУП «НИИСУ» за 2015-2017 гг., руб.

Как видно из данных, представленных в таблице 2.3, организация имеет недостаток оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств. Если на начало 2015 года недостаток в оборотных активах равнялся 296 874 руб., то на конец 2017 года данный показатель увеличился до 497 012 руб. Отрицательное значение данного показателя говорит о том что величина быстро реализуемых активов недостаточно для погашения наиболее срочных обязательств, в следствии этого у организации может наступить кассовый разрыв, когда она не сможет выполнять собственные обязательства перед контрагентами. Поэтому следует признать, что вероятность ухудшения финансового состояния ФГУП «НИИСУ» в следствии плохого планирования денежных потоков достаточно высока.

Скорректированный недостаток оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств на начало 2016 года составил 637 345 руб., а на конец 2017 года 1 024 030 руб.

Следует признать, что недостаток оборотных активов вызван, прежде всего, значительными темпами роста организации в 2016 году, по всей видимости, финансирование развития организации осуществлялось за счет наращивания краткосрочных обязательств. Рассмотрим степень платежеспособности ФГУП «НИИСУ» в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Результаты расчетов для определения степени платежеспособности ФГУП «НИИСУ» за 2015-2017 гг., руб.

Как видно из данных, представленных в таблице 2.4, величина основных показателей деятельности организации: капитал и резервы, внеоборотные активы, долгосрочные обязательства, перманентный оборотный капитал (капитал и резервы + внеоборотные активы – долгосрочные обязательства) за анализируемый период времени значительно выросли. Недостаток собственного оборотного капитала на начало 2015 года составил 4 446 795 руб., на конец 2017 года данный показатель составил 5 896 179 руб. Излишек оборотного капитала на начало 2015 года составил 827 361 руб., на конец 2017 года данный показатель составил 1 000 092 руб. Излишек оборотного капитала образовался за счет значительной величины собственных средств организации и внеоборотных активов. В следствии этого, ФГУП «НИИСУ» обладает нормальной степенью платежеспособности, степень которой за анализируемый период времени не изменилась.

Рассмотрим степень кредитоспособности организации в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Результаты расчетов для определения степени кредитоспособности ФГУП «НИИСУ», руб.

Как видно из данных, представленных в таблице 2.5, первая группа активов – наиболее ликвидные активы меньше первой группы пассивов – наиболее срочные обязательства. При этом на начало года недостаток активов для финансирования наиболее срочных обязательств составлял 971 182 руб., на конец года данный показатель увеличился и составил 1 537 390 руб. Таким образом, ФГУП «НИИСУ» не может финансировать свои наиболее срочные обязательства в полном размере.

Вторая группа активов – быстрореализуемые активы больше чем вторая группа пассивов – краткосрочные пассивы. Таким образом, не имея достаточно средств для финансирования своих наиболее срочных обязательств, в среднесрочной перспективе организация может покрыть свои краткосрочные пассивы за счет быстрореализуемого имущества.

Третья группа активов – медленно реализуемые активы значительно меньше по размеру, чем третья группа пассивов – долгосрочные пассивы. Недостаток активов данной группы для покрытия пассивов на начало года составлял 1 255 287 руб., на конец года 1 439 443 руб.

Труднореализуемые активы на начало года составляли 709 647 руб., в то время как постоянные пассивы равны 334 702 руб. На конец года данные показатели составили 912 693 руб. и 439 351 руб. соответственно. Таким образом, величина активов 4 группы превосходит величину пассивов аналогичной группы.

При этом, коэффициент общей ликвидности на начало года составлял 0,86, при норме 0,2, а на конец года, снизившись незначительно, составил 0,83, степень кредитоспособности ФГУП «НИИСУ» достаточная. Таким образом, вся кредиторская задолженность общества может быть немедленно погашена за счет денежных средств или ценных бумаг.

Нормальная степень платежеспособности организации ФГУП «НИИСУ» – положительная тенденция функционирования предприятия, но на долгосрочную перспективу можно посоветовать для перехода предприятия в абсолютную степень платежеспособности увеличивать собственные средства.

Ситуация с кредитоспособностью в целом нормальная, но для повышения этого показателя данному предприятия можно предложить оптимизацию структуры Пассивов и разработку вариантов по уменьшению величины НСО. Для перехода в абсолютную степень можно посоветовать увеличить наиболее ликвидные активы, особенно ДС и КФВ, либо погасить часть долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Вероятность банкротства очень невысока. И на начало и на конец периода производственный потенциал предприятия стабилен, но недостаточен. Его следует повысить. Также существуют рекомендации по увеличению доли собственного капитала и доли бессрочных обязательств.

Предприятию необходимо разработать и внедрить систему финансового планирования, которая позволит компании осуществлять прогнозирование и контроль за изменением показателей ее деятельности, сохранить положительные тенденции и вовремя устранить возникающие проблемы.

Платежеспособность предприятия стабильна, хотя и намечается незначительная отрицательная тенденция в текущем периоде по сравнению с предыдущим. Степень платежеспособности и на начало, и на конец периода нормальная.

Прослеживается отрицательная тенденция в снижении кредитоспособности данного предприятия. Наблюдается недостаток активов для погашения обязательств на начало и конец периода. Однако степень кредитоспособности предприятия на начало и на конец периода – достаточна.

У предприятия сохраняется высокая степень вероятности банкротства, т.е. вероятность банкротства предприятия очень даже возможна, а к концу периода возросла.

В целом, эффективность использования предприятием своего имущества стабильна, хотя можно посоветовать повысить производственный потенциал предприятия. При этом доля заемного капитала на начало и на конец периода превышает долю собственного капитала во много раз. В структуре капитала предприятия на начало и на конец периода основную долю (более 50%) составляют срочные обязательства, т.е. величина заемных средств превышает собственные источники их покрытия во много раз, что само по себе плохо.

В целом, наблюдается тенденция увеличения рентабельности предприятия, а также ухудшения оборачиваемости, т.е. деловой активности предприятия. Можно отметить, что средние сроки оборота кредиторской и дебиторской задолженностей незначительно увеличились, что отражает негативную тенденцию увеличения срока возврата и погашения задолженностей. Таким образом, несмотря на все положительные моменты деятельности, перед предприятием реально стоит угроза банкротства, что объясняется, в первую очередь, недостатком собственных средств, т.е. величина заемных средств превышает собственные источники их покрытия во много раз.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть

обеспечено за счет осуществления следующих мероприятий:

1. снижение суммы постоянных и переменных издержек;
2. осуществление эффективной налоговой политики;
3. осуществление ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности по операционной деятельности;
4. проведение эффективной амортизационной политики;
5. продажа неиспользуемых внеоборотных активов (основных фондов и нематериальных активов);
6. своевременное истребование дебиторской задолженности, усиление претензионной работы по взысканию штрафных санкций.

Рост чистого денежного потока по основной деятельности обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость от внешних источников финансирования, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

 

2.3 Анализ состава, структуры и динамики финансов

 

Рассмотрим денежные потоки ФГУП «НИИСУ» в 2015-2017 годах в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Результаты расчетов для оценки движения денежных средств ФГУП «НИИСУ» в 2015-2017 гг., руб.

Как видно из данных, представленных в таблице 2.6, остаток денежных средств организации вырос с 18 964 руб. на начало 2015 года до 24 482руб. на конец 2017 года.

Рассмотрим более подробно движение денежных средств по текущей деятельности. Доходы по текущей деятельности значительно увеличилась с 2 645 454 руб. в 2010 году до 4496366 руб. в 2017 году. При этом, их доля в общей сумме доходов организации выросла с 32,38% на начало года до 44,04% на конец года. Расходы по текущей деятельности также значительно выросли с 414 665 руб. в 2015 году до 1 066 624 руб. в 2017 году, их доля в общей структуре расходов увеличилась с 5% в 2015 году до 10,45% в 2017 году. Чистые денежные средства от текущей деятельности выросли, если в 2015 году они составляли 2 230 789 руб., то в 2017 году 3 429 742 руб.

Доходы по инвестиционной деятельности также значительно выросли, если в 2015 году данный показатель составлял 2 152 754 руб., то в 2017 году 10 521 912 руб., удельный вес данного показателя в структуре доходов вырос с 26,35% до 50,02%. Расходы по инвестиционной деятельности также выросли с 5 277 193руб. в 2010 году до 15 721 720 руб. в 2017году, при этом их доля в общей сумме расходов выросла с 64,65% до 74,74%. Размер чистых денежных средств от инвестиционной деятельности (то есть превышение доходов над расходами) в 2015 году -3 124 439 руб., в 2017 году данный показатель увеличился до – 5 199 808 руб.

Доходы по финансовой деятельности за анализируемый период времени возросли с 3 370 370 руб. до 6 018 300 руб., их доля в общей сумме доходов выросла с 41,26% в 2015 году до 58,94 % в 2017 году. Расходы по финансовой деятельности также выросли с 2 471 351 руб. в 2015 году до 4 218 229 руб. в 2017 году.

Размер чистых денежных средств от финансовой деятельности вырос с 8 99 019 руб. в 2015 году до 1 800 071 руб. в 2017 году. При этом чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов составило 5 370 руб. за 2015 год и 30 005 руб. за 2017 год. Остатки денежных средств в следствии этого на конец 2017 года значительно выросли и составили 54 487 тыс.руб., по сравнению с 24 497 тыс.руб. на начало года.

Вследствие значительного оттока денежных средств по инвестиционной деятельности, приток средств по текущей деятельности не перекрывает потребности организации. Если на начало 2017 года данный показатель составлял -1 117 062 руб., то на конец 2017 года -1 770 066 руб. При этом организации не хватает притока по финансовой деятельности для обеспечения непокрытого оттока по инвестиционной деятельности в размере 2 781 775руб. на начало 2017 года и 3 399 737 руб. на конец 2017 года.

Проанализируем финансовые результаты ФГУП «НИИСУ» на основе данных, представленных в таблице 2.7.

Таблица 2.7

Финансовые результаты ФГУП «НИИСУ» за 2015- 2017гг.

Выручка от продаж продукции в 2015году составляла 1 986 358 руб., в 2017 году данный показатель увеличился до 2 752 038 руб., темп прироста при этом составил 35,1%. Удельный вес выручки-нетто в 2015 году составил 115% от валовой выручка организации (выручка-нетто + сальдо операционных доходов и расходов + сальдо внереализационных доходов и расходов), а в 2017 году данный показатель уменьшился и составил 113,16%.

Полная себестоимость продукции составила в 2015 году 1 629 635 руб., в 2017 году данный показатель вырос и составил 2 233 163 руб. Доля себестоимости в структуре валовой выручки уменьшилась с 94,37% в 2015 году, до 91,83% в 2017 году. Снижение доли себестоимости в валовой выручке является положительным моментом в деятельности организации, кроме того, меньший, по сравнению с приростом выручки, темп роста себестоимости приводит к увеличению рентабельности деятельности ФГУП «НИИСУ».

---

1  2  3  4  5