Финансовое управление в организации на примере ФГУП НИИСУ. Часть 4

1  2  3  4  5

---

В результате опережающего роста выручки по сравнению с расходами, прибыль до налогообложения значительно выросла с 84 276 руб. в 2015 году до 198 718 руб. в 2017 году, увеличившись таким образом на 113020 тыс.руб., или на 131,88%. Доля в структуре валовой выручки прибыли до налогообложения увеличилась с 4,89% на начало года до 8,17% на конец года.

На основе данных таблицы 2.7 и формулы 1.5 рассчитаем чистый денежный поток организации прямым методом. Результаты расчетов занесем в таблицу2.8.

Таблица 2.8

Расчет чистого денежного потока ФГУП «НИИСУ» за 2015- 2017гг. прямым методом, в руб.

 

Чистый денежный поток рассчитывается как разница между поступление и выбытием денежных средств (1 986 – 1 629 = 356 тыс.руб.). Таким образом, чистый денежный поток ФГУП «НИИСУ» при расчете прямым методом составил 356 тыс.руб. в 2015 году, 371 тыс.руб. в 2016 году и 519 тыс. руб. в 2017 году. Темп роста за данный период времени составил 145%.

Коэффициент ликвидности денежного потока рассчитывается по формуле (1.6), как отношение положительного денежного потока к отрицательному (1 986 / 1 629 = 1,22). Таким образом, данный показатель составляет 1,22-1,23 за анализируемый период времени, это показывает, что на каждый 1 рубль расходов приходится 1,22 рубля поступлений.

Коэффициент эффективности денежного потока, рассчитывается по формуле (1.7), как отношение чистого денежного потока к исходящему денежному потоку предприятия (356 / 1 629 = 0,22). Таким образом, данный показатель в 2015 году составил 0,22, в 2016 году 0,22 и в 2017 году 0,23, таким образом, увеличившись за 3 года на 6 %. Уровень коэффициента эффективности денежного потока в 22-23, показывает, что на каждый выбывший рубль денежного потока приходится 22-23 копейки чистого денежного потока. На основе формулы (1.1) рассчитаем чистый денежный поток косвенным методом в таблице 2.9.

Таблица 2.9

Расчет чистого денежного потока ФГУП «НИИСУ» за 2015- 2017гг. косвенным методом, в руб.

Чистый денежный поток ФГУП «НИИСУ» при расчете косвенным методом составил 402 тыс.руб. в 2015 году (пример расчета за 2015 год: 67 + 72 + 189 – 154 — 1 020 + 1 247 = 401 тыс.руб.), 513 тыс.руб. в 2016 году и 527 тыс. руб. в 2017 году. Темп роста за данный период времени составил 131%. Коэффициент ликвидности денежного потока, который рассчитывается как отношение положительного денежного потока к отрицательному(1 986 тыс.руб. / 1 629 = 1,22), составляет 1,22-1,23, это показывает, что на каждый 1 рубль расходов приходится 1,22 рубля поступлений.

Коэффициент эффективности денежного потока, который рассчитывается по формуле 1.7 как отношение чистого денежного потока к исходящему денежному потоку предприятия, в 2015 году составил 0,25 (401 / 1 629 = 0,25), в 2016 году 0,31 и в 2017 году 0,24, таким образом, уменьшившись за 3 года на 4 %. Уровень коэффициента эффективности денежного потока в 24-31, показывает, что на каждый выбывший рубль денежного потока приходится 24-31 копейки чистого денежного потока.

рынка, в том продуктов на стыке отраслей — все это не требует интегрированного адаптированного подхода числе по страховым банковским и другим услугам. Пакетные и индивидуальные продажи услуг и разработка механизмов сложных к надзору и анализу за деятельностью различных независимых субъектов рыночного финансового рынка.

 

3. Совершенствование управления финансами ФГУП «НИИСУ»

3.1 Оптимизация управления финансами

 

Актуальной проблемой для российских компаний, осуществляющих финансово-хозяйственную деятельность, становится деятельность по оптимизации управления финансами. Основными задачами компании становятся выявление причин, которые вызвали недопоступление денежных средств, и оперативное принятие мер по их устранению. Также важнейшей задачей становится более эффективное расходование денежных средств, использовании по максимуму договорной работы, уменьшение авансирования и увеличение длительности и размеров коммерческого кредита (кредиторской задолженности). Данные меры позволяют оптимизировать финансы компании, помогают снизить заемную нагрузку на организацию и избежать кассовых разрывов.

Для оценки результативности деятельности оп оптимизации управления финансами лучше всего подойдет отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом, он покажет взаимосвязь между разными видами деятельности компании. Отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом по истечении отчетного периода, и отчет, составленный прямым методом, которые вместе, комплексно, представляют собой результат политики управления денежными средствами компании за отчетный период, и являются для финансиста базой для принятия стратегических решений на будущий период.

Выработка мер по оптимизации управления финансами на ФГУП «НИИСУ» будет базироваться на следующих принципах функционирования системы управления денежными потоками:

1. ускорение и оперативный сбор денежных притоков;
2. централизацию поступивших средств;
3. контроль над сроком осуществления денежных оттоков;
4. прогнозирование денежной позиции;
5. оптимизацию использования временных избыточных денежных средств;
6. сбор своевременной информации;
7. внедрение систем и услуг, необходимых для наблюдения, контроля за денежной позицией компании и дальнейшего управления.

В целях увеличения чистого денежного потока рекомендуется также принять следующие меры:

1. рост чистой прибыли;
2. увеличение суммы амортизации основных средств и нематериальных активов;
3. уменьшение дебиторской задолженности;
4. уменьшение запасов и НДС по приобретенным ценностям;
5. увеличение суммы прочих поступлений;
6. сокращение выплат по краткосрочным кредитам и займам;
7. уменьшение прочих расходов.

Рассмотрим мероприятия по оптимизации управления финансами и рассчитаем предполагаемый эффект от их реализации:

Совершенствование схемы движения финансовой информации (информация о поступлении и выбытии денежных средств) на предприятии ФГУП «НИИСУ». При старой схеме формирования управленческой отчетности вся информация собиралась в виде отчетов в формате Exсel, при этом зачастую отчеты подразделения Предприятия предоставляли с задержкой, с большим количеством ошибок, неточностей. Нами предлагается, чтобы платежные поручения и документы по поступлению средств на счета ФГУП «НИИСУ» формировались сразу в Аппарате управления.

На рис. 3.1 и 3.2 рассмотрим наглядно движение финансовой информации при действовавшей до настоящего времени схеме и предлагаемой к внедрению схеме движения информации.

Рис. 3.1 Действующая во ФГУП «НИИСУ» схема движения финансовой информации

Старая схема движения информации о платежах и поступлениях предполагала формирование ОДДС с задержкой, вызванной необходимостью сведения всех отчетов всех подразделений в один документ. В предлагаемой же схеме, вся финансовая информация изначально формируется в одном месте – во ФГУП «НИИСУ». При этом своды, отчеты и прочие аналитические документы формируются автоматически.

Рис. 3.2 Предлагаемая к внедрению во ФГУП «НИИСУ» схема движения финансовой информации

Для перехода на новую структуру движения финансовой информации и необходимо:

1. осуществить необходимые юридические действия — получение права на установку банк-клиентов в аппарате;
2. организовать работу по переводу банк-клиентов подразделений в аппарат управления;
3. техническая работа по разработке программ обработки и выгрузки информации из банк-клиентов в 1С для каждого банк-клиента;
4. техническая работа по разработке программ обработки и выгрузки информации из 1С в учетные системы подразделений ФГУП «НИИСУ»;
5. организовать работу по оперативной разноске доходов и расходов в 1С.
6. Увеличение качества финансового планирования и финансирования предлагается составление ежемесячных планов, базирующихся на утвержденном бюджете доходов и расходов. В ФГУП «НИИСУ» необходимо задействовать трехуровневую система финансового планирования и учета исполнения финансовых планов, которая обеспечит качество и взаимоувязку финансового планирования с бюджетом доходов и расходов и с планами текущего, капитального ремонта и капитальных вложений.

В рамках контроля за целевым использованием средств необходимо наладить систему сбора оперативной информации, которая позволяет отслеживать все платежи организации. В рамках данной системы, для проверки обоснованности платежей ежедневно необходимо получать отчетность о проведенных операциях.

Мероприятия по совершенствованию управления финансами имеют своей целью повышение эффективности деятельности Общества путем планирования и осуществления экономически обоснованных расходов, достижение рационального соотношения между расходами и достигнутыми результатами в реализации финансовых планов Общества, достижение оптимальной величины расходов, достаточной для функционирования и перспективного развития Общества. Контроль за целевым использованием средств обеспечивается составлением финансовых планов на основании бюджета доходов и расходов, а также производственных планов текущего, капитального ремонта и капитальных вложений, системой ежедневного оперативного финансового учета и контроля исполнения платежей.

Повышение качества финансового планирования и финансирования позволит осуществить централизацию управления движением денежных средств, консолидировать денежные потоки и увеличить эффективность расходов. На основе метода экспертных оценок попробуем оценить эффект для чистого денежного потока от реализации данных мероприятий в ФГУП «НИИСУ» за 2017 год в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Оценка эффекта от повышения качества финансового планирования и финансирования в 2017 г., в руб.

Повышение эффективности управления денежными потоками за счет увеличения качества финансового планирования и финансирования по экспертным оценкам позволит увеличить чистый денежный поток на 10 % в первый год внедрения системы. Это должно произойти за счет снижения дебиторской задолженности и запасов ТМЦ на 10 %, а также увеличения кредиторской задолженности на 8 % (при этом все договорные обязательства должны быть соблюдены). Также планируется увеличение чистой прибыли организации на 3 % за счет ускорения оборачиваемости.

Таким образом, повышение эффективности планирования и финансирования, отслеживания движения денежных потоков и анализа с одной стороны, требует от организации мобилизации управленческого потенциала всех участников процесса, а также довольно значительных затрат времени и труда, однако уже за первый год функционирования может быть получен эффект увеличения чистого денежного потока на 57,52 тыс.руб. При этом, повысится прозрачность движения денежных потоков, контроль за каждой суммой расходов средств, оперативное получение данных по поступившим доходам.

3. В целях увеличения чистого денежного потока предлагается использовать систему скидок, что повысит лояльность покупателей, заказчиков и увеличит объем оказанных услуг, выполненных работ. ФГУП «НИИСУ» также рекомендуется использовать систему скидок как один из приемов управления дебиторской задолженностью, с помощью которого можно эффективно управлять денежными потоками на Предприятии. Этот способ не влечет за собой никаких дополнительных финансовых затрат и позволяет Предприятию добиться следующих выгод:

1. стимулировать своевременную оплату;
2. уменьшать административные издержки на управление дебиторской задолженностью;
3. уменьшать налоговые обязательства;
4. увеличивать скорость оборачиваемости капитала.

Рассчитаем эффективность использования системы скидок как одного из методов оптимизации чистого денежного потока организации. ФГУП «НИИСУ» предоставляет отсрочку покупателям после выставления счета-фактуры не более 15 дней. На практике нередки задержки платежей сверх этого срока. Оценим вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности наиболее крупных дебиторов (таблица 3.2).

Таблица 3.2 Оценка реального состояния дебиторской задолженности, тыс.руб.

Прежде чем приступить к дифференциации скидок, необходимо установить их максимально допустимый размер. С этой целью рассчитаем минимально допустимую норму рентабельности, при которой деятельность ФГУП «НИИСУ» будет все еще прибыльной.

Минимально допустимая норма рентабельности в ФГУП «НИИСУ» можно установить в размере 13%. Рентабельность продаж (Рпр) ФГУП «НИИСУ» в 2017 году составляла:

Рпр = Валовая прибыль/В*100% =518 875 / 2 752 038*100% = 18,85%.

Соответственно разница в 5% — это максимальный размер скидок.

Для стимулирования оплаты дебиторами задолженности можно применить следующую градацию скидок:

1. оплата в момент поставки товара: скидка 5%
2. оплата до 5 дней после поставки товара: скидка – 4,5%
3. от 6 до 10 дней – 3,5%
4. от 11 до 15 дней – 3%
5. от 16 до 20 дней – 2,5%
6. от 21 до 25 дней – 2%
7. от 26 до 35 дней – 1,5%
8. от 36 до 45 дней – 1%
9. через 46 и более дней скидки не предоставляются.

Рассмотрим предложения поставщиков по оплате предоставляемых услуг и продукции:

Вариант 1. Оплата через 20 дней с момента поставки – предоставляется 3%-ная скидка;

Вариант 2. Оплата через 30 дней с момента поставки – оплата производится по цене договора;

Вариант 3. Оплата через 60 дней с момента поставки — оплата производится по цене договора плюс 3%;

Вариант 4. Оплата через 100 дней с момента поставки — оплата производится по цене договора плюс 6%;

Для определения цены коммерческого кредита, предоставляемого поставщиками, воспользуемся формулой:

Цкк = (Пд * 365) / То, где

Пд – процент доплаты к первоначальной сумме (цене договора),

То – период предоставления отсрочки платежа за продукцию в днях.

Тогда цена коммерческого кредита при оплате через 60 дней с момента поставки составит:

Цкк₆₀ = 3% * 365 / 60-30 = 36%;

При оплате через 100 дней с момента поставки цена коммерческого кредита составит:

Цкк₁₀₀ = 6% * 365 / 100-30 = 31,3%.

Как показывает практика, предложенная система скидок работает очень хорошо, что позволяет сделать предположение о том, что в результате предложенных скидок дебиторы погасят свою текущую задолженность, в результате чего ФГУП «НИИСУ» сможет получить денежные средства на сумму:

(240+80+160+40+40+30+50) – ((240+80+160+40+30+50)* ((5%+4,5% +4%+ 3,5%+3%+2,5%)/6)) = 640-640*3,75% = 616 тыс.руб.

Для анализа финансовой эффективности системы скидок для дебиторов рассчитаем такие показатели, как период оборота дебиторской задолженности, который показывает количество дней в продажах за период. Расчет эффективности системы скидок приведен в таблице 3.3.

Таблица 3.3 Расчет эффективности системы скидок в ФГУП «НИИСУ»

Как видим, в результате внедрения предложенной системы скидок чистый денежный поток в ФГУП «НИИСУ» будет увеличен на121,7тыс.руб.

Внедрение факторинговых операции дебиторской задолженности. Поскольку самую большую задолженность перед ФГУП «НИИСУ» имеет ООО «Сотка» (таблица 3.2), то факторинговую операцию выгоднее всего проводить в отношении данного дебитора. Суть данной операции заключается в продаже дебиторской задолженности с дисконтом.

В таблице 3.4 приведен расчет влияния факторинговой операции для формирования чистого денежного потока в ФГУП «НИИСУ».

Сумма дисконта при продаже дебиторской задолженности ООО «Сотка» составит 43,4 тыс.руб., тогда как сумма уплаченных процентов за пользование кредитом составит 136,4 тыс.руб.

Таким образом, согласно приведенным расчетам, видно, что чистый денежный поток при проведении факторинговой операции ФГУП «НИИСУ» в отношении дебиторской задолженности ООО «Сотка» увеличится на 137,5 тыс.руб. (576,6-439,1).

Таблица 3.4 Расчет эффективности факторинговой операции

Также работу по снижению дебиторской задолженности необходимо проводить в следующих направлениях:

• усиление работы с поставщиками с целью заключения более выгодных с экономической точки зрения контрактов и отказ от договоров с низкой рентабельностью. В настоящий момент у организации заключен целый ряд соглашений с поставщиками. Из всего этого спектра необходимо выделить наиболее доходные, что даст возможность не только повысить общую рентабельность бизнеса за счет перехода на более выгодные контракты, но и позволит компании требовать от поставщиков предоставления дополнительных скидок при увеличении объема продаж;
• организовать четкий контроль над своевременным выставлением счетов и ежедневного анализа оплаты по выставленным счетам: регулярно составлять реестр старения дебиторской задолженности, определять структуру и динамику изменения каждой статьи дебиторской задолженности, срок оборачиваемости дебиторской задолженности;
• необходимо премировать сотрудников, работающих в данном направлении, не на основе данных о продаже или отгрузке, как это делается в настоящее время, а на основе оплаты покупателем дебиторской задолженности. Это позволит уже на стадии продажи заинтересовать сотрудника на оплату проданной продукции и увеличит оборачиваемость дебиторской задолженности без каких-либо дополнительных затрат со стороны организации.

Также возможным способом воздействия на ускорение расчетов с покупателями является введение в расчет штрафных санкций за задержку платежа. Несмотря на то, что внешне механизм санкций равноценен скидкам, в большинстве случаев он менее выгоден продавцу и покупателю. Это связано с системой налогообложения организаций. Так, штрафы, полученные от контрагентов, входят в состав внереализационных доходов организации и, следовательно, увеличивают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Кроме того, согласно требованиям Налогового кодекса РФ (часть вторая) сумма полученных штрафов в полном объеме является базой по расчету налога на добавленную стоимость. Несмотря на наличие такой возможности, внедрение в практику подобной меры требует значительных усилий, зачастую приводящих лишь к ухудшению финансового состояния организации и снижению денежного потока за счет оттока клиентов. Поэтому данное мероприятие внедряться не будет.

4. Реструктуризация кредиторской задолженности. ФГУП «НИИСУ» может применить такие методы реструктуризации кредиторской задолженности как:
   1. отступное;
   2. двусторонний взаимозачет задолженностей;
   3. покупка требований к кредитору с последующим взаимозачетом;
   4. обеспечение долга.

Из методов реструктуризации кредиторской задолженности особое внимание необходимо уделить двухстороннему взаимозачету задолженностей, так как он позволяет снизить размер оттока денежных средств по погашению кредиторской задолженности и одновременно позволять избежать риска неуплаты по встречному обязательству.

Рассчитаем эффект от внедрения системы двустороннего взаимозачета задолженностей в таблице 3.5.

Таблица 3.5 Расчет эффекта от внедрения системы двухстороннего взаимозачета задолженностей для ЧДП

Таким образом, эффект от внедрения системы двухстороннего взаимозачета оценивается в размере 14,1 тыс.руб.

Другие методы реструктуризации кредиторской задолженности для ФГУП «НИИСУ» в настоящий момент не актуальны, так как организация не имеет просроченной кредиторской задолженности.

Увеличение внеоборотных активов – прежде всего расширение складских площадей за счет ранее не использованных площадей. Данное мероприятия не требует значительных капиталовложений и приведет к увеличению складских запасов в два раза и росту выручки на 3 % (экспертная оценка) в следствии расширения ассортимента продукции находящегося на складе. Рассчитаем эффект данного мероприятия в таблице 3.6.

Таблица 3.6

Расчет эффекта от расширения складских помещений, тыс.руб.

Таким образом, в результате расширения складских помещений ожидается рост чистого денежного потока на 40 тыс.руб. Эффект данного мероприятия сложится из роста выручки на 83 тыс.руб. и оттока в результате роста остатков ТМЦ на 43 тыс.руб.

Увеличение размера кредиторской задолженности на выгодных для организации условиях, что позволит финансировать часть оборотных активов за счет коммерческого кредита, что является нормальным для организации занимающейся торговлей. Здесь, прежде всего, следует рассматривать такую возможность как увеличение срока оплаты товара или увеличение числа отгрузок продукции поставщиком, после которой следует оплата за товар. Это возможно сделать как при перезаключении договоров, у которых истек срок действия и путем заключения дополнительных соглашений к долгосрочным договорам с поставщиками.

Реализация данного направления предлагается проводить в рамках внедрения системы повышения качества финансового планирования (см. п. 1), в рамках которого уже был проведен расчет ожидаемого эффекта от роста кредиторской задолженности (таблица 3.1). Было установлено, что в результате роста кредиторской задолженности ЧДП вырастет на 33 920 тыс.руб.

Увеличение собственного капитала, что позволит организации не только повысить ликвидность баланса, но и даст возможность осуществлять долгосрочные финансовые заимствования и косвенно понизит стоимость долгосрочного кредитования. Источником увеличения собственного капитала следует рассматривать накопленную прибыль организации, прибыль до налогообложения в 2017 году составила 198тыс.руб., что по сравнению с величиной уставного капитала – 516тыс.руб. является достаточно большой суммой. В таблице 3.7 рассчитаем эффект для чистого денежного потока от увеличения собственного капитала за счет снижения стоимости привлечения денежных средств.

Таблица 3.7

Расчет эффекта от увеличения собственного капитала за счет снижения стоимости долгосрочного кредитования

Замена ассортимента продаваемой продукции и выход на новые рынки сбыта с большей рентабельностью продаж. Маркетинговой службе организации необходимо проанализировать рыночную ситуацию и выявить продукцию, которая пользуется наибольшим спросом, а также выявить незанятые конкурентами рыночные ниши, с целью выхода на более рентабельные рынки. Исходя из консервативной оценки, рост продаж в результате расширения рынка сбыта и изменения ассортимента предлагаемой продукции оценивается в 3 % от выручки. Таким образом, ЧДП вырастет на 83 тыс.руб.В соответствии со скоринговыми моделями кредитования юридических лиц большинства банков, стоимость долгосрочного кредитования в результате увеличения собственного капитала на 198 тыс.руб. снизится на 0,5%. Таким образом, эффект от увеличения собственного капитала должен составить 34,5 тыс.руб.

Усиление контроля за коммерческими расходами с целью минимизации непроизводительных расходов. В 2017г. размер коммерческих расходов составил 40 тыс. руб., в то время как в 2016г. они были равны нулю. Такое положение дел приводит к оттоку денежных средств на непроизводительные направления, то есть на те расходы, которые не порождают доходов. Исключение коммерческих расходов позволит повысить ЧДП на 40 тыс.руб. Таким образом, ФГУП «НИИСУ» дается ряд рекомендаций призванных повысить эффективность управлении финансами, ЧДП, увеличить эффективность расходов и посредством этого усилить финансовую устойчивость организации и помочь в достижении тех задач, которые ставит перед собой предприятие.

В ходе работы нами были сделаны предложения, позволяющие оптимизировать дебиторскую и кредиторскую задолженность, а значит и обеспечить повышение качества управления финансами и увеличение потока денежных средств. Рассчитать экономическую эффективность всех предложенных мероприятий не представляется возможным, поэтому мы рассчитали экономический эффект лишь некоторых из них.

---

1  2  3  4  5